負(fù)利率時(shí)代應(yīng)及早改變投資方向
□晨報(bào)記者 劉志飛
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2月份居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲2.7%,比1年期定期儲(chǔ)蓄利率2.25%還高出45個(gè)基點(diǎn),與2年期定期儲(chǔ)蓄利率的2.79%相比,僅有一步之遙。可見(jiàn),“負(fù)利率”時(shí)代已再次來(lái)臨,理財(cái)跑贏CPI的需求迫在眉睫,理財(cái)專家建議,市民理財(cái)應(yīng)早作打算。
2月份CPI增速超預(yù)期
昨日公布的國(guó)內(nèi)2月份CPI增速遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期,不但再創(chuàng)近15個(gè)月以來(lái)新高,還一舉推動(dòng)銀行1年期存款重回“負(fù)利率”時(shí)代。在關(guān)注2月份CPI同比上漲2.7%的同時(shí),值得關(guān)注的是2月份CPI環(huán)比上漲1.2%的速度,也不容小視。同時(shí)2月份工業(yè)品出廠價(jià)格 (PPI)同比上漲5.4%,漲幅比上月擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)。
專家分析,2月份CPI、PPI增速快速攀升,主要由于春節(jié)消費(fèi)因素,其上漲幅度大大超乎了市場(chǎng)預(yù)料,也預(yù)示著政策出臺(tái)的節(jié)奏可能會(huì)進(jìn)一步加快。雖然在數(shù)據(jù)公布的瞬間,滬深股市出現(xiàn)了一波拉升行情,但誰(shuí)也不能忽視加息預(yù)期對(duì)股市的影響。隨著數(shù)據(jù)的出臺(tái),央行會(huì)否啟動(dòng)加息這一利器,無(wú)疑將令投資者離場(chǎng)觀望情緒再度升溫,加速上升的CPI數(shù)據(jù),讓市場(chǎng)擔(dān)心加息的靴子提前砸下。
不過(guò)多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)央行短期內(nèi)加息的預(yù)期不高。國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示,雖然已到加息時(shí)間窗口,但馬上加息的可能性小。李迅雷認(rèn)為,2月份CPI增速超預(yù)期,3月份繼續(xù)走高的可能性增大。因此在理論上,應(yīng)采用加息手段,但“兩會(huì)”基調(diào)仍是保持適度寬松的貨幣政策,所以馬上加息的可能性變小。興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委則認(rèn)為,2月份CPI數(shù)據(jù),對(duì)于通貨膨脹預(yù)期影響為中性,以這樣的物價(jià)水平,一季度不可能出現(xiàn)加息,6-9月份比較可能。
及早改變投資方向
若央行短期內(nèi)不加息,則市民將處于“負(fù)利率”時(shí)代,即便央行加一次息(慣例為27個(gè)基點(diǎn)),1年期儲(chǔ)蓄利率也不過(guò)2.52%,還是距離CPI增幅有差距。因此想要跑贏CPI,靠加息是不行的,市民還是要加強(qiáng)投資理財(cái)意識(shí),及早改變投資方向,通過(guò)合理的資產(chǎn)配置跑贏CPI。
對(duì)于證券市場(chǎng),李迅雷分析,2月CPI數(shù)據(jù)帶來(lái)的是偏負(fù)面的影響,因?yàn)樵黾恿思酉㈩A(yù)期。即便不加息,預(yù)期國(guó)家會(huì)采用多種收縮貨幣手段。這樣,就會(huì)是估值水平相應(yīng)下降。
對(duì)于理財(cái)市場(chǎng),銀行穩(wěn)定收益型理財(cái)產(chǎn)品暫時(shí)還能跑贏CPI,目前1年期信貸類理財(cái)產(chǎn)品的收益率平均在4%左右,這類產(chǎn)品雖然理論上不保本也不保收益,但真正虧損的則是少之有少。更安全的還是保本保收益類產(chǎn)品,雖然收益比不上信貸類產(chǎn)品,但部分產(chǎn)品也能跑贏CPI,這類產(chǎn)品目前1年期以上的很少見(jiàn),半年期產(chǎn)品年收益率可達(dá)到2.7%附近。
如果希望保持資金的流動(dòng)性,又不愿意只拿銀行的活期利息,投資者可考慮選擇銀行的T+0理財(cái)產(chǎn)品,雖然收益趕不上CPI,但是至少遠(yuǎn)高于活期儲(chǔ)蓄利率。
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劉志飛
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