全國人大財經(jīng)委副主任賀鏗 (圖片來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng))

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 由鳳凰網(wǎng)、鳳凰衛(wèi)視共同主辦的“2010金鳳凰金融理財盛典”今日在北京隆重召開。以下為全國人大財經(jīng)委副主任賀鏗演講實錄：

賀鏗：女士們、先生們晚上好，很高興能夠出席2010金鳳凰金融盛典，我選擇的講題是2011年中國的宏觀經(jīng)濟形勢，和金融的展望，我首先要聲明，我并不是金融方面的專家，但是同志們可能也知道，近些年來我對中國的貨幣政策、金融問題談過我不少的看法，而且主要是批評的意見多，為什么呢？因為我認為要宏觀形勢經(jīng)濟穩(wěn)定，要中國經(jīng)濟發(fā)展得好，前提條件是金融必須穩(wěn)定，那么要保證這個經(jīng)濟健康發(fā)展，那就必須有正確的貨幣政策和金融運作的環(huán)境，所以我認為貨幣政策的主要功能這是我從事金融管理方面和金融方面的同志有不同的看法，我認為貨幣政策的主要功能是保證金融的健康增加，而財政政策的主要功能，不是為了刺激社會的增長，而是為了促進社會公平。因此我不主張片面提人民幣升值的預(yù)期，而主張根據(jù)宏觀經(jīng)濟的情況，將人民幣的利率設(shè)定再一個恰當(dāng)?shù)乃缴?，換一一句話說我主張匯率是穩(wěn)定的，利率是要根據(jù)情況來調(diào)整的，或者說要盡可能市場化的。根據(jù)我們目前目前面臨的宏觀經(jīng)濟形勢，我認為應(yīng)當(dāng)實行穩(wěn)健的財政政策與靈活的貨幣政策組合，更明確的說，應(yīng)當(dāng)是緊財政、寬貨幣，以促進經(jīng)濟健康快速發(fā)展。

2011年即將到來，我們所面臨的宏觀經(jīng)濟問題，我認為比今年更加復(fù)雜，可能在網(wǎng)上看得同志會注意到我在會上的一個發(fā)言，這里頭我應(yīng)該糾正一點是他們搞錯了，記錯了，我認為2011年情況更加復(fù)雜，有經(jīng)濟滯脹的壓力，它與2010年相比較，2011年當(dāng)時我們擔(dān)心的主要是二次探底，我并沒有說2011年既有二次探底的問題又有經(jīng)濟滯脹的問題，所以我在這里重申我的看法是，2011年我們將面臨的是有可能經(jīng)濟滯脹進一步加重，這個問題必須高度的重視。2011年我們的國際形勢，跟2010年不大一樣，2010年當(dāng)時我們對于國際的經(jīng)濟形勢覺得不定的因素很多，復(fù)蘇究竟處于一個什么情況不好說。但是現(xiàn)在我可以認為，世界的經(jīng)濟處在全面復(fù)蘇的過程當(dāng)中，這個由我們對幾大經(jīng)濟體的外貿(mào)就可以證明。我們跟美國的外貿(mào)、跟歐盟的外貿(mào)跟日本的外貿(mào)，跟東盟的外貿(mào)形勢都很好，這說明他們的經(jīng)濟應(yīng)該是比較好的，如果他們經(jīng)濟不好我們的外貿(mào)不可能出現(xiàn)這樣一個情況。

現(xiàn)在我們2010年這個情況沒有出現(xiàn)二次探底，主要的原因除了宏觀調(diào)控比較穩(wěn)健之外，重要的原因就是世界經(jīng)濟復(fù)蘇的情況比較好，外貿(mào)上升的比較快，一個經(jīng)濟是不是增長的快，主要是內(nèi)需和外需，我們2010年的內(nèi)需應(yīng)該說沒有發(fā)生很大的變化，我們的消費需求是比較平穩(wěn)的、投資情相當(dāng)于2009年來講也是比較緩和的。而唯一是我們經(jīng)濟增長的比較穩(wěn)健、比較快，我認為外貿(mào)是比較重要的原因，所以2010年我們整個經(jīng)濟走的比較好，但是到了下半年出現(xiàn)了第二產(chǎn)業(yè)增長趨緩這樣一個狀況。我們下半年工業(yè)增加值始終保持在13%左右，而我們過去二產(chǎn)業(yè)的增長是15%左右，所以說盡管今年的經(jīng)濟增長率可能在10%以上，但是下半年二產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)趨緩的情況也是明顯的。并且在今年下半年特別是10月份以后，通貨膨脹的局面已經(jīng)比較嚴重，11月份CPI到了5.1%，這種狀況我個人認為世界上已經(jīng)是一種經(jīng)濟滯脹的狀況。

我想就這個問題談三點意見，第一我想講一下經(jīng)濟滯脹的主要特點，以及滯脹的基本原因，經(jīng)濟滯脹是源于美國上個世紀七十年代，過去倒沒有這樣一個名詞，主要的特征與凱恩斯的經(jīng)濟理論相悖，凱恩斯認為比較高的通脹不可能有比較高的失業(yè)，可是在美國的70年代高實業(yè)與高通脹并行，但是強調(diào)的所謂高通脹高失業(yè)率高是相對的，實際上是一種溫水的狀況。經(jīng)濟增長率雖然很低，但繼續(xù)提高是比較困難的，不是太低，比方說經(jīng)濟以前是10%是穩(wěn)在那兒的，明年可能比今年低一些但也不會太低，但是要是想解決失業(yè)問題讓經(jīng)濟增長更快一點那是比較困難的。物價水平也不一定很高，像經(jīng)濟增長如果合適的話在3%到5%的通貨膨脹那是沒有問題的，但是如果我們的失業(yè)情況比較嚴重，物價水平哪怕是3%也是比較高的。所以物價水平不一定就是說它高就是很高，但要它這種水平降下來是比較困難的。失業(yè)率究竟多高為高也是相對的，美國現(xiàn)在大約10%，我們的登記失業(yè)率在4.6%還是4點幾，應(yīng)該說我們是低的，但是我們應(yīng)該看到，我作為一個教師感到，我的學(xué)生今年去找工作比去年的學(xué)生反映的情況是困難得多，所以說這種潛在的失業(yè)情況現(xiàn)在也是比較嚴重的。

因此我認為現(xiàn)在是一個滯脹的狀況，產(chǎn)生經(jīng)濟滯脹的原因是什么？根本的原因就是我們比較長期的實行了凱恩斯主義的政策，美國為什么上世紀十多年來出現(xiàn)了這個現(xiàn)象，那就是美國一直是堅持凱恩斯的政策，依靠財政的支出來帶動經(jīng)濟的增長，所以我剛才說財政的主要功能不是刺激經(jīng)濟增長，而是促進社會公平。凱恩斯把財政支出作為刺激經(jīng)濟增長一個主要的因素，它是建立在他的理論上，也就是說增加一塊錢的財政支出可以帶來十幾塊、十幾塊的產(chǎn)出，而這個乘數(shù)實際上在經(jīng)濟比較冷的階段是不存在的，大家知道它的乘數(shù)是一個小于1大于零的數(shù)，邊際消費越大，恰恰相反在經(jīng)濟比較低迷的時候大家不愿意消費，增加一點收入也不敢去消費，所以收入對于消費邊際傾向是很小很小的，因此這個乘數(shù)就會很小很小。比方說邊際消費傾向是0.1，K是1.1，你投入一塊錢的財政支出帶來的產(chǎn)出就是一塊一毛錢，作用微乎其微，作用不是凱恩斯所說的這么高，所以這是引起滯脹的一個主要理論原因之一。

而在凱恩斯支持之下，擴張的財政和貨幣主要是用于基礎(chǔ)建設(shè)，我們國家還加上一個房地產(chǎn)的畸形發(fā)展，這種畸形發(fā)展不可持續(xù)，因為你是靠財政支持，靠9.6萬億財政支出，這么大的數(shù)字來支持我們的房地產(chǎn)，來支持我們的高速鐵路、支持我們的高速公路，支持各種機場的建設(shè)，這個顯然是不可持續(xù)的，當(dāng)這個要回到一個合理的范圍的時候，這些產(chǎn)業(yè)就必然要收縮。這些產(chǎn)業(yè)帶動的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈又比較長，而且這些產(chǎn)業(yè)是勞動密集型的，這些產(chǎn)業(yè)收縮那么失業(yè)的人數(shù)就相對比較多，這些產(chǎn)業(yè)收縮GDP的收量相對減少，這就是經(jīng)濟出現(xiàn)滯一個重要的原因了。

物價為什么上漲呢？因為你搞大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，國際上資源性的大宗商品鐵礦石就漲價，我們上游產(chǎn)品成本就不斷地提高，一下子降下來是不可能的，所以在經(jīng)濟滯脹的時候物價的上漲呈現(xiàn)為成本推動物價上漲，成本推動物價上漲和需求拉動物價上漲表現(xiàn)形式是不一樣的，需求拉動上漲迅猛，成本推動是緩慢的，現(xiàn)在出現(xiàn)的這種情況應(yīng)該說有這種情況。再加上我們一部分企業(yè)家，在今年上半年把通貨膨脹的預(yù)期叫得過高，通貨膨脹的預(yù)期過高就容易形成預(yù)期通貨膨脹，這是我要談的明年有可能出現(xiàn)通貨膨脹的這么一個問題。

第二個問題簡單說一下房地產(chǎn)調(diào)控的問題，房地產(chǎn)是我們一個重要的產(chǎn)業(yè)，但是我不同意他是支柱產(chǎn)業(yè)，今年的房地產(chǎn)調(diào)控，應(yīng)該說不是很成功，主要是我們調(diào)控方式，我覺得有問題。那么房地產(chǎn)調(diào)控必須解決投機的問題，必須解決政府土地財政的問題。解決投資和土地財政的問題最根本的辦法，就是投機轉(zhuǎn)讓金收歸中央，解決炒房最根本的問題就是要開征房產(chǎn)稅，這我在相關(guān)的方面都說過。這是第二個問題。

第三個問題，對經(jīng)濟滯脹治理的問題，治理經(jīng)濟滯脹我也在許多場合講過了，要以供給管理為主，凱恩斯是需求管理，我們要符合新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，第二個是要加強就業(yè)的培訓(xùn)，第三個把人才、資金這些生產(chǎn)要素進行合理的組合引向需要的部門和地區(qū)。在這個思想的指導(dǎo)下我們的財政貨幣政策，我主張是穩(wěn)健的財政和靈活的貨幣政策，在貨幣方面我主張穩(wěn)健的匯率，利率方面要根據(jù)情況進行調(diào)整。我們的貨幣很多需要多個池子去存放，其中儲蓄是個最大的池子，我們要穩(wěn)定儲蓄，因此在貨幣政策上我們的思想要有一個很大的轉(zhuǎn)變，才能使我們的經(jīng)濟健康的增長，我的發(fā)言到此結(jié)束謝謝各位。

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