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    宋鴻兵:通貨膨脹是盜竊游戲 通過貨幣蒸發(fā)你的財(cái)富

    2010年10月16日 17:35鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng) 】 【打印共有評論0

    宋鴻兵:通貨膨脹是盜竊游戲 通過貨幣蒸發(fā)你的財(cái)富

    《貨幣戰(zhàn)爭》作者宋鴻兵(圖片來源:鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng))

    鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 交通銀行舉辦的2010年沃德財(cái)富博覽會于10月16日在北京舉行,鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)對本次博覽會分論壇進(jìn)行全程網(wǎng)絡(luò)直播。上圖《貨幣戰(zhàn)爭》作者宋鴻兵。以下為發(fā)言實(shí)錄。

    不久前郎咸平說不建議大家買黃金,認(rèn)為黃金的價(jià)格從1980年850元漲到現(xiàn)在還沒有趕上通貨膨脹,他是用850元一個點(diǎn),是一天的價(jià)格和現(xiàn)在相比,不是合理的,這天是因?yàn)橐晾实娜速|(zhì)危機(jī),大樓恐慌,有一個尖峰,統(tǒng)計(jì)學(xué)中這樣的尖峰應(yīng)該被拿掉。應(yīng)該從1971年8月15日開始算起,美元與黃金脫鉤的時(shí)間算起,漲到現(xiàn)在1360,漲了30多倍,房地產(chǎn)從1971年美國的房地產(chǎn)均價(jià)2.5萬美元,曾經(jīng)最高的時(shí)候漲到07年的25萬美元,現(xiàn)在跌回到了17到19萬之間。就是在40年的時(shí)間里面,美國的房地產(chǎn)沒有超過10倍。從這個意義來講,有人說中國的房地產(chǎn)漲得比美國快,我一會兒再提到這個問題。郎咸平說中國的四合院在解放前是四兩黃金,四兩白銀可以買一棟,當(dāng)時(shí)中國沒有建立起全國的統(tǒng)計(jì)物價(jià)的體系,當(dāng)時(shí)說的一套四合院值四兩黃金是哪一年,當(dāng)時(shí)是否打仗呢,人們逃命來不及,哪還顧得及房子的價(jià)格,那樣的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是不能完全的體現(xiàn)問題。貨幣幻象下的美國股市從1901年到現(xiàn)在的變化情況,當(dāng)美元和黃金掛鉤的時(shí)候我們看到波動是這樣的形狀,后來為什么美國股市越來越好,年均回報(bào)率達(dá)到12%,因?yàn)槊涝忘S金脫鉤了,美元想怎么印就怎么印,當(dāng)被印出來的美元充到股市,好像美元市場在賺錢,實(shí)際上是虛幻的財(cái)富,實(shí)際的購買力在下降的,投資股票是虧損的。如果我們用黃金的X光照個相,可以看到美國股票市場三次大的起伏,也就是黃金的價(jià)格,實(shí)際上是照妖鏡,一照馬上就會知道這個市場是怎樣變化的,這是1929年的股票牛市,這是1960年IT泡沫,每次之后都會打回原形,而且會盤整20年之久,實(shí)際上并沒有復(fù)蘇。我們處于這樣的下降周期,要盤整多少年,如果歷史的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒的話,我認(rèn)為是十年以上。

    用黃金來計(jì)價(jià),房地產(chǎn)價(jià)格,這是英國一百多年的房地產(chǎn)價(jià)格,這是美國的一百多年的房地產(chǎn)價(jià)格,如果用黃金計(jì)價(jià)的話,120年前,在美國買一套房子,110個金幣,一個金幣一盎司,房地產(chǎn)一直在漲,遠(yuǎn)沒有紙幣衡量的漲得這么多。北京三環(huán)的房子今年是這樣,去年是這樣,結(jié)構(gòu)沒有變化,老了一年,憑什么從一百萬漲到兩百萬,真的是升值了嗎。石油也是一的,這些東西沒有變,真正變化的是貨幣發(fā)行量,這樣的情況下,對財(cái)富的感覺發(fā)生了錯覺,造成了一種虛幻的感覺,覺得我的房子在升值,變的是貨幣購買在貶值了。如果我們用黃金計(jì)價(jià)石油,從美元計(jì)價(jià),好像黃金價(jià)格的波動非常的厲害,非常我們用黃金計(jì)價(jià)石油,基本從2001年到現(xiàn)在石油價(jià)格沒有變化,基本上都是穩(wěn)定在0.08盎司購買一桶石油的價(jià)格之上。用這張圖可以看得更清楚,從1965年到現(xiàn)在基本上圍繞這個中軸線在波動,什么叫很好的貨幣,什么叫優(yōu)質(zhì)貨幣,黃金在過去的五千年之中體現(xiàn)了優(yōu)良的品質(zhì),就是用它計(jì)價(jià),各種商品高度穩(wěn)定,大家使用美元廢掉以后,完全搞債務(wù)貨幣,搞寬松政策,這樣來玩今天的一塊錢和明天的一塊錢不是一回事,這導(dǎo)致了我們無論掙多少錢,最后還是不能退休,養(yǎng)不了老。我另外的一個朋友說,聽了我的講座回去算了一下,一家三口人,一年60萬人民幣,包括旅游,買車所有的在一起,如果退休的時(shí)候,要賺多少錢才能是60萬的購買力,后來他說需要三個億,等他退休的時(shí)候,一年掙三個億才相當(dāng)于今天60萬的購買力。如果大家對這個問題缺少非常深刻認(rèn)識的話,現(xiàn)在存的錢,如果不注重理財(cái),那是一種絕對的虧損,存一天虧一天,通貨膨脹,我認(rèn)為就是一個盜竊的游戲,在家里守了一箱子錢,小偷要到你家偷錢,翻墻躍戶把錢偷走了,通過貨幣蒸發(fā)實(shí)現(xiàn)的盜竊效果根本不用盜竊保險(xiǎn)箱,就是每天取走你的錢。這就是問題出在貨幣制度上,我們?nèi)绻麤]有能力改變貨幣制度,至少應(yīng)該明白怎么做才能保護(hù)我們的財(cái)富,這是我們之所以要參加理財(cái),要研究理財(cái),研究的就是這個問題,如何站在游戲規(guī)則的這邊,而不要站在那邊。

    如果用黃金來評判上證指數(shù),道理是一樣的,現(xiàn)在的上證指數(shù)跟1993年一樣,中間出現(xiàn)過兩次大的牛市,但是用黃金評價(jià)的話,現(xiàn)在跟93年的購買力是一樣的,也就是當(dāng)把上海股市看成一支股票的話,用黃金購買的話,1993年能夠買多少支股票,現(xiàn)在還能買多少支股票。全球金融危機(jī)的根源,就是什么最能體現(xiàn)這一的經(jīng)濟(jì)情況,我認(rèn)為用這一的一張圖能夠最準(zhǔn)確的概括現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)情況,債務(wù)是一座高山,政府大力士推動著GDP往上推,美國采用的方法是錯誤的思路。本來金融危機(jī)的核心就是欠債,負(fù)債過度,而用借更多的錢解決危機(jī),這只能使債務(wù)的拖動長度更長,當(dāng)政府最后完全用光了自己的體力,還是會把自己壓倒,所謂的債務(wù)衰退。政府是可以解決,哪怕美元,歐元在市場上都有一個隱形的額度,不是可以無限度的透支,當(dāng)達(dá)到一定的額度市場會拋棄你。金融危機(jī)的根源都是債務(wù)違約的危機(jī),因?yàn)榉康禺a(chǎn)等產(chǎn)品大規(guī)模是負(fù)債,當(dāng)這些資產(chǎn)出現(xiàn)暴跌,大量的違約行為導(dǎo)致銀行的資金萎縮,銀行是全社會創(chuàng)造信用的源頭,沒有信用就沒有經(jīng)濟(jì),是信用在推動經(jīng)濟(jì),當(dāng)這些機(jī)構(gòu)受到問題的影響,開始緊縮信貸的時(shí)候,整個國家一定會出問題的,我們看格林斯潘曾經(jīng)說,2008年的金融危機(jī)是1929年以來最嚴(yán)重的危機(jī)。這是全美國的總負(fù)債和經(jīng)濟(jì)之間的比值,1929年美國的全國總負(fù)債,我用的是總負(fù)債,很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家用的是公共負(fù)債,應(yīng)該把所有的負(fù)債加一起對GDP的比值才合理,1929年加起來是GDP的300%,現(xiàn)在的危機(jī)是375%,這是在1929年到后來的80年中沒有出現(xiàn)的情況,簡單的說如果把一個國家比做一個家庭,一個月的收入是有限的,而負(fù)債增長,遠(yuǎn)超過收入的增長速度,最后債務(wù)會越來越多,等到債務(wù)高到一定程度,每個月還本付息的錢超過收入的時(shí)候,就一定會違約。一個家庭是這樣的,一個國家也是這樣的,一個道理的,這些最基本的道理都是很簡單的道理。老百姓過日子都能明白的道理,現(xiàn)在很多人并沒有把這個問題看明白。美國在這樣的負(fù)債情況下完成復(fù)蘇是不可能的,無論用多少政策,背后還是需要增加債務(wù)的,1929年危機(jī)之后,美國用了20年的時(shí)間建杠桿,這次危機(jī)想不通過解杠桿就使金融危機(jī)走出來,經(jīng)濟(jì)高速增長回到以前的美好時(shí)光是絕對不可能的。為什么魯比尼,弗克森這些人說第二輪絕不是最后一輪,還有第三四輪,擺明了要靠借更多人的錢解決問題。

    這是08年進(jìn)金融危機(jī)的圖,06年美國總的債務(wù),私人政府的全部債務(wù)48萬億,兩年之后變成57萬億,美國的GDP從13萬億增加到14.2萬億,兩年期間美國的債務(wù)增加了9萬億,而他的GDP增加了1.1萬億,換句話說,美國的債務(wù)總量增加是GDP增加的8倍。這樣的經(jīng)濟(jì)體,這樣的發(fā)展模式,大家認(rèn)為會持續(xù)嗎,紅線代表總的債務(wù)增長速度,藍(lán)線代表國民收入增長,就是GDP。從57年到現(xiàn)在這根線沒有下降過,利滾利的作用這條線越來越陡,假設(shè)美國不改變這樣的體系,我們從2008年延長到2018年紅線就會沖破題目,可以想象美國除了貨幣大幅度的貶值沒有第二條路。如果美國是6%,到了586萬億的時(shí)候,40年之后,美國還本付息值得支出會達(dá)到35萬億,這樣的制度還能維持嗎。對于美國的資產(chǎn)負(fù)債表來說,面臨嚴(yán)重的問題,負(fù)債增長太快,資本增長不足,實(shí)際上是賴帳,核心是賴帳的,給廣大的投資人一個什么樣的直觀的感覺呢,千萬不要相信美國政府在說什么,因?yàn)樗麄儫o論怎樣說,債務(wù)只能通過印刷貨幣解決,就是大規(guī)模一定要投資貴金屬,這是政府印不出來的,隨著美元的貶值,貴金屬只能越來越高,我認(rèn)為游戲玩到最后是美國的國債,將會是最大的問題。

    2012年到2014年美國將會面臨非常難以逾越的問題,08年積累的龐大債務(wù)被延期到2014年,到時(shí)候美元會大幅度的貶值,或者是黃金價(jià)值會漲到非常驚人的價(jià)格。這個時(shí)間點(diǎn),2012年,2014年,如果看到3000美元一盎司的黃金不要感到驚訝,這是龐大的資金規(guī)模要求的,只有通過這樣的政策才能解決問題。另外更加嚴(yán)重的問題是美國的人口長期的老齡化,這是美國人口的出生區(qū)間,這一節(jié)是美國的嬰兒潮,構(gòu)成了美國勞動力市場的一半,這些人出生的高點(diǎn)是1961年,美國勞工部對進(jìn)行了統(tǒng)計(jì),任何一個美國人,從20歲到80歲,消費(fèi)總旺盛的時(shí)候是48歲,20歲剛才一畢業(yè)沒有錢,48歲孩子大了,也有錢了,過了48歲之后,收入的預(yù)期下降,老人腸胃不好,各種消費(fèi)會下降。如果我們把這兩個數(shù)字考慮在一起,我們會得到美國經(jīng)濟(jì)人口消費(fèi)的周期和美國股票市場變化的區(qū)間,就是紅線代表著美國人口消費(fèi)周期所產(chǎn)生的消費(fèi)力,黃線代表美國道瓊斯指數(shù)變化的情況。股票市場,為什么股票會漲價(jià),因?yàn)楣緲I(yè)績好,公司業(yè)績是消費(fèi)得來的,消費(fèi)是源于社會的綜合購買能力。美國1960年到82年出現(xiàn)了一個消費(fèi)的老化,1961年出生的人,到1982年進(jìn)入旺盛的找工作,談戀愛,大規(guī)模的消費(fèi),這幫人是借一個錢可以花兩個錢的主,導(dǎo)致了龐大的消費(fèi)高潮推動了美國的發(fā)展了28年,也是中國改革開放的28年為什么我們?nèi)〉昧司薮蟮某删?,是靠這批人消費(fèi)拉動的。從1961年到2008年,48年過去了,這一代人的消費(fèi)高峰期進(jìn)入了老齡期,消費(fèi)自然下降了,我們在紅線的拐點(diǎn)之處,往后由于人口消費(fèi)周期的下降,將會到2024年,有14年消費(fèi)萎縮的周期,這個周期中美國的股市可能在漲,但是實(shí)際的增長,投資回報(bào)率是下降的。

    由于時(shí)間有限,最后給大家推薦一個真正的投資機(jī)會,就是投資白銀,很多人對白銀沒有太多的關(guān)注,2008年9月18日,就是雷曼公司破產(chǎn)的第三天,美國在電視上說美國的金融體系幾乎崩盤,美聯(lián)儲監(jiān)控市場,發(fā)現(xiàn)高達(dá)5500億的資金遭到“電子擠兌”如果不凍結(jié)賬戶貨幣資金將會擠兌一光,24小時(shí)之內(nèi)將會出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)的癱瘓。如果市場的錢被取光了,每一家要采購的商品,老百姓用的商品都靠這個市場,如果沒有這個市場就無法進(jìn)行交易,大家的銀行卡可能取不出錢,商業(yè)貿(mào)易將會終止,所有的金融體系只要電子支付系統(tǒng)都會出問題,這就是說為什么24小時(shí)內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)癱瘓。這是幾種商品當(dāng)天的曲線,黃金在那天暴漲100美元,從750美元漲到850美元,白銀更多,一天漲了22%,一會兒我再講為什么,其他商品沒有太多的變化,資本市場最多的變化就是黃金和白銀,尤其是白銀,上漲22%,幾乎是史無前例的,很多做白銀投資的人都不理解,給我打電話問為什么。我們現(xiàn)在倒過來看,市場上出現(xiàn)了美元體制危機(jī)的時(shí)候,大家不是搶鐵搶銅,搶的是黃金白銀,從骨子里來看,廣大的投資人仍然把黃金和白銀當(dāng)成美元真正的替代品,這是問題的本身。不管經(jīng)濟(jì)學(xué)家怎么探討,出現(xiàn)恐慌的時(shí)候這就是市場行為。

    為什么要投資白銀,21世紀(jì)對白銀的需求將是爆炸性的增長,太陽能技術(shù),新能源綠色技術(shù),太陽能技術(shù)所有的導(dǎo)電技術(shù),反光鏡,聚光鏡都鍍了白銀。新興的電池將采用銀電池,鋁電池將會對環(huán)境產(chǎn)生很大的污染。美國的住房都是木制的住房,在木制住房中有大量的寄生蟲,會導(dǎo)致美國用白銀制造的防腐劑,每個芯片的背后都要使用白銀,在沙漠中間作戰(zhàn)都要使用鍍了白銀離子的服裝,因?yàn)榭梢员Wo(hù)傷口不受干擾,醫(yī)療方面交叉感染在美國是重大的問題。所以說醫(yī)療系統(tǒng)所有的被單口罩都要使用,黃金現(xiàn)在是1:16,現(xiàn)在是1:60,現(xiàn)在只有3萬噸的黃金,到今天黃金的庫存量上漲15萬噸,只有3萬噸的白銀虧損,現(xiàn)在白銀只是黃金存量的五分之一,工業(yè)用途卻在爆炸性的增長,這個增長從1:16扭曲到1:60。

    這是美國投資者對白銀投資需求的曲線,如果說有什么東西是在量化貨幣寬松政策之下給大家?guī)淼耐顿Y機(jī)會,我向大家鄭重的推薦白銀,這不僅是貨幣寬松政策提供的機(jī)會,而且可能是你這輩子遇到的最大的機(jī)會。謝謝。

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    作者:    編輯: zhangyw
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