《投資者報(bào)》記者 薛玉敏

近一個(gè)月來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)最熱的話題莫過(guò)于銀保新規(guī)的出臺(tái)。

今年以來(lái)，銀保業(yè)務(wù)開始迅猛發(fā)展，占據(jù)了壽險(xiǎn)的半壁江山，甚至成為一些公司的主要銷售渠道來(lái)源。就在各家都在摩拳擦掌的時(shí)候，11月初，銀監(jiān)會(huì)叫停了保險(xiǎn)公司銀行駐點(diǎn)。

各家保險(xiǎn)公司焦頭爛額之際，又有消息傳出，保監(jiān)會(huì)也草擬了一份銀保規(guī)范的文件《銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》，擬與銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)。

銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)雙管齊下，重壓下的銀保業(yè)務(wù)將受到怎樣的沖擊？哪家公司會(huì)被此次監(jiān)管風(fēng)暴所刮傷？

波及五成壽險(xiǎn)保費(fèi)

近幾年來(lái)，銀保業(yè)務(wù)呈幾何增長(zhǎng)的速度超過(guò)世界任何一個(gè)國(guó)家。

今年一季度，全國(guó)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入為3547億元，其中銀保業(yè)務(wù)就達(dá)到了1800億元，占據(jù)了半壁江山。全年的銀保收入有望達(dá)到5000億元，仍然在總保費(fèi)中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

銀保新規(guī)突然澆了一盆冷水。

“這對(duì)當(dāng)前的銀保的確沖擊很大?！碧饺藟郾ｋU(xiǎn)副總經(jīng)理劉耀年11月27日在21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)上對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，新規(guī)將帶來(lái)三方面的沖擊。

首先，商業(yè)銀行不得允許保險(xiǎn)公司人員派駐銀行網(wǎng)點(diǎn)，銀保產(chǎn)品要通過(guò)銀行職員賣出，這就增加了培訓(xùn)成本。

保險(xiǎn)產(chǎn)品有特殊的風(fēng)險(xiǎn)屬性，涉及的很多保障范圍收益等方面復(fù)雜難懂，駐點(diǎn)人員完全撤出后，保險(xiǎn)公司不得不對(duì)于銀行職員保進(jìn)行保險(xiǎn)知識(shí)培訓(xùn)，這將成為常規(guī)性的成本支出。招商證券分析師羅毅測(cè)算這部分成本大約增加10%。

其次，每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)原則上只能與不超過(guò)三家保險(xiǎn)公司合作，加劇保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成本。

“原來(lái)一對(duì)多，忽然間一對(duì)三了，加劇保險(xiǎn)對(duì)銀行網(wǎng)點(diǎn)資源的爭(zhēng)奪，而網(wǎng)點(diǎn)爭(zhēng)奪就會(huì)帶來(lái)價(jià)格戰(zhàn)，最近就有銀行通知我們重新就費(fèi)率問(wèn)題重新上調(diào)?！眲⒁暾f(shuō)。

再次,對(duì)期繳產(chǎn)品形成積壓，對(duì)公司提高新業(yè)務(wù)價(jià)值能力造成影響。

“過(guò)去銀保產(chǎn)品多是一些業(yè)務(wù)價(jià)值低的短繳產(chǎn)品，今年以來(lái)很多公司開始調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，而銀行員工在這方面的銷售能力、知識(shí)肯定是差一截的，短期看可能使得銀保產(chǎn)品簡(jiǎn)單化。”劉耀年說(shuō)，“要不然我們這個(gè)行業(yè)在這越銷售水平越低，越賣產(chǎn)品內(nèi)涵價(jià)值越低，預(yù)期那樣就不如不要這個(gè)渠道了?！?/p>

“總體而言，銀保渠道受此次政策影響，可能降低10%左右的銷量?！绷_毅說(shuō)，壽險(xiǎn)的五成保費(fèi)也會(huì)受到波及。

上市險(xiǎn)企太保影響最大

對(duì)于A股三家上市保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，銀監(jiān)會(huì)叫停銀保駐點(diǎn)，哪家保險(xiǎn)公司最受傷？

羅毅認(rèn)為是中國(guó)太保(簡(jiǎn)稱太保)，中國(guó)人壽(簡(jiǎn)稱國(guó)壽)次之，中國(guó)平安(簡(jiǎn)稱平安)最少。

從保費(fèi)收入來(lái)看，三家上市公司中，太保壽險(xiǎn)銀保渠道收入占比最大。今年上半年，太保通過(guò)銀保渠道獲得283億元，占全部保費(fèi)收入的54%；國(guó)壽占比相對(duì)小一點(diǎn)，也有51%；只有平安占比不大，僅有21%。

今年以來(lái)，太保開始調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，相應(yīng)地在保費(fèi)規(guī)模方面也把占據(jù)多年的老三位置拱手讓人。調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主要是力推期繳傳統(tǒng)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)，在收縮銀保躉繳產(chǎn)品的同時(shí)推出利潤(rùn)率較高的銀保期繳分紅產(chǎn)品。

產(chǎn)品線調(diào)整后，銀保成為太保保費(fèi)增長(zhǎng)的重要的推動(dòng)者。

2009年報(bào)顯示，銀保業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)還僅有39.4%，到今年上半年同比增長(zhǎng)的速度就上升到了92%，成為三家上市公司中，銀保同比增長(zhǎng)最快的公司。

國(guó)壽也在加強(qiáng)銀保渠道的建設(shè)，目前銷售代理網(wǎng)點(diǎn)有9.7萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)3.2%。上半年的銀保收入為899.7億元。

平安則由于一直想推銀保IC模式(指向合作銀行派駐高素質(zhì)的家庭保險(xiǎn)顧問(wèn))，和交通銀行的合作一直到8月份才定下，所以銀保業(yè)務(wù)發(fā)展的比較緩慢，上半年銀保收入有162億元，僅占17%。

羅毅為此下調(diào)了三家保險(xiǎn)公司明年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，太保、國(guó)壽、平安分別調(diào)低9%、7%以及3%。

中小公司受沖擊明顯

除了上市公司中的太保，非上市公司泰康人壽和新華保險(xiǎn)應(yīng)該也是受災(zāi)區(qū)。

2005年，新華保險(xiǎn)就開始啟動(dòng)了銀代期交業(yè)務(wù)，今年上半年，這塊市場(chǎng)份額更是躍居市場(chǎng)第二位。

數(shù)據(jù)顯示，上半年公司銀保業(yè)務(wù)規(guī)模保費(fèi)超過(guò)290億元，占到了總體業(yè)務(wù)規(guī)模的55%，同比增長(zhǎng)近60%。期交保費(fèi)約占銀保規(guī)模保費(fèi)的22%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出同業(yè)平均水平(約為12%)。

這也成為新華保險(xiǎn)頂替中國(guó)太保，挺進(jìn)前三甲的最重要的動(dòng)因。

泰康人壽在銀保業(yè)務(wù)上也發(fā)展迅速。

今年一季度，泰康在滬的銀保業(yè)務(wù)總量為20.3億元，其中3月份銀保超越新華排在首位。而2009年，泰康也曾憑借其銀保規(guī)模的高增長(zhǎng)持續(xù)領(lǐng)先新華長(zhǎng)達(dá)半年之久。只不過(guò)在今年，銀保業(yè)務(wù)的發(fā)展勢(shì)頭沒(méi)有趕得上新華的步伐。

然而成也蕭何，敗也蕭何，銀保新規(guī)公布后對(duì)公司產(chǎn)生了重大影響。

中信證券分析師黃華民在通知下發(fā)兩個(gè)星期后，調(diào)研發(fā)現(xiàn)，銀保業(yè)務(wù)的影響開始顯現(xiàn)。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)太保、泰康、新華等壽險(xiǎn)公司的銀保新單日均保費(fèi)及銀保期繳新單日均保費(fèi)平臺(tái)普遍下滑20%~30%，主要保險(xiǎn)公司銀保新單日均保費(fèi)下降20%左右。

將呈現(xiàn)新競(jìng)爭(zhēng)格局

盡管各家保險(xiǎn)公司都感覺(jué)到了壓力，但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，銀保新規(guī)對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，還是有利的。

“過(guò)去一個(gè)銀行網(wǎng)點(diǎn)有七八家以上保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)，肯定會(huì)產(chǎn)生銷售誤導(dǎo)和惡性競(jìng)爭(zhēng)。從這個(gè)方面來(lái)說(shuō)銀監(jiān)會(huì)發(fā)文只允許三家保險(xiǎn)公司重點(diǎn)銷售，我覺(jué)得應(yīng)該積極正面評(píng)價(jià)?！绷_毅說(shuō)。

“總體而言，此次《通知》對(duì)于保險(xiǎn)是較大的短期負(fù)面因素，在預(yù)計(jì)經(jīng)過(guò)三到六個(gè)月的過(guò)渡期之后，新規(guī)帶來(lái)的震動(dòng)，將逐漸被更加規(guī)范的市場(chǎng)秩序所修復(fù)?！绷_毅預(yù)計(jì)說(shuō)。

新形勢(shì)下，保險(xiǎn)公司必然呈現(xiàn)新的競(jìng)爭(zhēng)格局。

廣發(fā)證券分析師曹恒乾接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)指出，雖然“一對(duì)三”的模式加劇了保險(xiǎn)公司對(duì)于銀行網(wǎng)點(diǎn)的爭(zhēng)奪，剝奪中小公司的陣地，但是對(duì)于手中握有銀行股權(quán)或者銀行系保險(xiǎn)公司最為有利。

國(guó)信證券保險(xiǎn)行業(yè)分析師邵子欽在報(bào)告里也指出，“一對(duì)三”的合作方式提高了銀保準(zhǔn)入門檻，小公司由于規(guī)模小、培訓(xùn)實(shí)力不強(qiáng)，預(yù)計(jì)將受到更大的沖擊，而國(guó)壽、平安、太保、泰康、新華、人保壽險(xiǎn)、太平等具有規(guī)模和品牌優(yōu)勢(shì)的公司，則有望借機(jī)提高市場(chǎng)份額。

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