第1期
2011.08.04
導(dǎo)語(yǔ)：大型信托公司封殺諾亞財(cái)富，是信托公司狹隘自閉，還是諾亞財(cái)富應(yīng)該反思？信托界人士感言，是諾亞財(cái)富倒逼信托公司做一個(gè)簡(jiǎn)單的、不賺錢的平臺(tái)。諾亞財(cái)富管理中心成立于2003年，以為高端客戶推薦產(chǎn)品從而獲得融資方返利為盈利模式，是目前中國(guó)最大的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。[網(wǎng)友評(píng)論]
第1期
2011.08.04
導(dǎo)語(yǔ)：大型信托公司封殺諾亞財(cái)富，是信托公司狹隘自閉，還是諾亞財(cái)富應(yīng)該反思？信托界人士感言，是諾亞財(cái)富倒逼信托公司做一個(gè)簡(jiǎn)單的、不賺錢的平臺(tái)。諾亞財(cái)富管理中心成立于2003年，以為高端客戶推薦產(chǎn)品從而獲得融資方返利為盈利模式，是目前中國(guó)最大的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。[網(wǎng)友評(píng)論]
上海某信托公司人士曾抱怨諾亞財(cái)富對(duì)項(xiàng)目的介入太深。該人士介紹，諾亞財(cái)富要求把項(xiàng)目的每個(gè)細(xì)節(jié)，尤其是財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)掌握得一清二楚。項(xiàng)目利潤(rùn)多少，分給諾亞財(cái)富多少，分給客戶多少，諾亞財(cái)富都有要求。相形之下，信托公司完全成了諾亞財(cái)富的幫手。[詳細(xì)]
國(guó)民信托資產(chǎn)管理部高級(jí)經(jīng)理劉習(xí)勇認(rèn)為，諾亞在融資方就介入很深，資金方又是自己的客戶這讓信托覺(jué)得自己僅淪落成為一個(gè)平臺(tái)，同時(shí)只給信托百分之一點(diǎn)多的平臺(tái)費(fèi)用，比銀行渠道沒(méi)高多少。[詳細(xì)]
上海某信托公司發(fā)行過(guò)一款委托貸款類集合信托計(jì)劃。資金需求方是諾亞財(cái)富介紹的，信托計(jì)劃也是諾亞財(cái)富代銷的。但后來(lái)該信托計(jì)劃出現(xiàn)兌付問(wèn)題，還是信托公司兜底后再慢慢處置。而這個(gè)信托計(jì)劃的真正主導(dǎo)方諾亞財(cái)富在危機(jī)處理過(guò)程中基本置身事外。
一家國(guó)有信托公司內(nèi)部人士表示：“信托公司是根據(jù)支付人的節(jié)奏獲取報(bào)酬，而諾亞財(cái)富是一次性獲取費(fèi)用。另外，對(duì)于信托公司來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目沒(méi)結(jié)束風(fēng)險(xiǎn)一直存在，而諾亞獲取費(fèi)用走人，經(jīng)濟(jì)上沒(méi)有太大關(guān)系。所以，諾亞財(cái)富的這種方式在信托公司看來(lái)，利潤(rùn)和責(zé)任不匹配?！?span>[詳細(xì)]
對(duì)于信托方針對(duì)諾亞介入項(xiàng)目過(guò)深的不滿，諾亞財(cái)富創(chuàng)始人之一、首席產(chǎn)品官殷哲表示此舉是出于審慎考慮，諾亞財(cái)富介入基礎(chǔ)資產(chǎn)部分，這是風(fēng)險(xiǎn)控制的體現(xiàn)，信托公司和諾亞擁有各自的風(fēng)控體系。[詳細(xì)]
殷哲解釋稱：“一個(gè)項(xiàng)目信托公司一般賺三到四個(gè)點(diǎn)，它們賺得其實(shí)更多。而諾亞財(cái)富的收費(fèi)則與客戶投資的收益率有關(guān)，收費(fèi)大概占客戶投資金額的0.8%~1.2%左右。殷哲稱諾亞對(duì)房地產(chǎn)信托的平均定價(jià)在1.2%-1.5%，而銀行定價(jià)則是自己的2倍左右，同時(shí)，銀行給信托的收益大約是千分之三以上水平，而信托從第三方所能獲得的收益約比銀行高一個(gè)點(diǎn)。[詳細(xì)]
在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上，殷哲對(duì)只強(qiáng)調(diào)信托公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的看法并不認(rèn)同，他表示“參與者會(huì)承擔(dān)各自的責(zé)任，市場(chǎng)會(huì)檢驗(yàn)?！彼J(rèn)為，要從信托產(chǎn)品運(yùn)作的過(guò)程和結(jié)果來(lái)看，這是一種合力的模式，經(jīng)銷商、生產(chǎn)商都各自承擔(dān)著責(zé)任。[詳細(xì)]
信托公司以為特定客戶融資為目的設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品募集金融較大，銀行作為信托產(chǎn)品發(fā)行的主要渠道，其代銷產(chǎn)品占比高達(dá)60%-70%，剩下的30%由第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)和直銷完成，其中直銷占比不到10%。信托公司對(duì)渠道的依賴嚴(yán)重，雖然不少信托公司組建了自己的財(cái)富管理中心，但仍有待發(fā)展。正是由于信托公司在渠道方面的“短板”，使第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)覓得了商機(jī)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)有近萬(wàn)家。[詳細(xì)]
目前證券投資類產(chǎn)品銷售傭金最高，一般為1%~1.5%之間。也就是說(shuō)，客戶在第三方理財(cái)機(jī)的構(gòu)推薦下買1000萬(wàn)元的信托產(chǎn)品，理財(cái)機(jī)構(gòu)可以從信托公司拿到10萬(wàn)~15萬(wàn)元的傭金；固定收益類產(chǎn)品的銷售傭金較低，一般低于1%；而對(duì)于另類投資及股權(quán)等投資方式，一般采取后端收費(fèi)的模式，則主要向客戶收取咨詢費(fèi)。[詳細(xì)]
從某種意義上來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)大部分第三方理財(cái)公司并不是真正意義上的第三方理財(cái)，它們?cè)诮o客戶做財(cái)富規(guī)劃時(shí)傾向推介自己代銷的產(chǎn)品，或者傾向于推介傭金高的產(chǎn)品，很難做到真正的客觀。國(guó)外的第三方理財(cái)公司多是提供有償咨詢服務(wù)，但國(guó)內(nèi)的消費(fèi)習(xí)慣讓這種模式難以推廣。
目前大部分第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)“瞄準(zhǔn)”的是可投資金融資產(chǎn)高于100萬(wàn)元以上的高凈值客戶。如國(guó)內(nèi)最大的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)諾亞財(cái)富，定位于可投資金融資產(chǎn)在300萬(wàn)~500萬(wàn)元以上的高凈值人群，客戶以私營(yíng)企業(yè)主、高級(jí)白領(lǐng)為主。[詳細(xì)]
目前國(guó)內(nèi)對(duì)“第三方理財(cái)”的法律和監(jiān)管仍然處于真空?！暗谌嚼碡?cái)”涉及銀行理財(cái)產(chǎn)品、基金、信托、保險(xiǎn)、私募等多項(xiàng)，這種混業(yè)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)模式，牽扯到銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等多部門，目前還沒(méi)有監(jiān)管部門愿意主動(dòng)牽頭接管。
市場(chǎng)傳言，銀監(jiān)會(huì)可能要對(duì)第三方理財(cái)公司動(dòng)手了。銀監(jiān)會(huì)非銀部在近日下發(fā)的文件中要求：“各信托公司應(yīng)依法合規(guī)開(kāi)展信托產(chǎn)品營(yíng)銷推介工作，嚴(yán)格執(zhí)行《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》等相關(guān)規(guī)定。”而前述《辦法》明文規(guī)定：信托公司推介信托計(jì)劃時(shí)，不得委托非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行推介。[詳細(xì)]
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)有近萬(wàn)家，但是整體而言仍不成氣候。這個(gè)行業(yè)的發(fā)展，需要更多政策的支持和監(jiān)管的保障。
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編輯：李冰
