保險資金的權(quán)益類投資對于保險公司業(yè)績提升起到舉足輕重的作用 尤霏霏 制圖

資本市場將迎來新鮮血液。記者獲悉，《關(guān)于調(diào)整保險資金投資比例的通知》即將于8月份發(fā)布。其中將明確，保險資金投資股票和基金分別占比從10%，提高到股票和股票型基金占比上限為20%，債券型基金和貨幣型基金占比5%。這樣，權(quán)益類投資占比總量將從20%提高到25%。

今年上半年，保險資金投資基金、股票、股權(quán)等權(quán)益類投資占比大約為15%，離上限還有10%的空間。按照去年末總資產(chǎn)4萬億元計算，險資權(quán)益類投資的空間尚有4000億元。

⊙記者 高山 ○編輯 衡道慶

“這項改革，對大公司和小公司都有利。各家公司可以根據(jù)各自情況，選擇投資組合，實行差別化投資?！币患揖┏潜ｋU資產(chǎn)管理公司的有關(guān)人士表示。

實際上，我國保險資金運用經(jīng)歷了渠道不斷放開的過程。1980年恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)務(wù)之后，我國保險資金運用的渠道一直較為狹窄，在1995年以前，只能存銀行。1999年10月，保險公司被允許以購買證券投資基金的方式間接進(jìn)入資本市場，但比例不得超過總資產(chǎn)的10%；2004年10月，保險資金直接獲準(zhǔn)入市，險資可以投資股票上限為5%。隨著2007年大牛市的到來，險資投資股票比例上限達(dá)到10%。

“25%的權(quán)益類投資上限，空間還是比較大的。一旦大行情來了，險資肯定會加大投資力度。如2007年大牛市，險資權(quán)益類投資占比一度達(dá)到22%左右，超越了當(dāng)時的警戒線?！币晃槐ｋU投資專家告訴記者。

目前，一般保險公司在進(jìn)行配置時，基本是股票和基金對半。相信隨著政策閘門的松動，將出現(xiàn)保險公司調(diào)倉熱。

保險資金的權(quán)益類投資對于保險公司業(yè)績提升起到舉足輕重的作用。由于目前險資權(quán)益類投資占比較小，在某種程度上限制了保險公司的盈利空間。

記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，目前中國人壽權(quán)益類投資占比最高，為15%左右，而平安和太保相對謹(jǐn)慎，權(quán)益類投資占比只有10%-20%。

在放寬權(quán)益類投資上限的同時，保監(jiān)會也要求加強風(fēng)險防范。保監(jiān)會主席吳定富最近強調(diào)，要堅持守住底線，把防范風(fēng)險作為當(dāng)前保險監(jiān)管的首要任務(wù)。要把資金運用監(jiān)管作為防范風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。要加強資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管，調(diào)整債券、股票和基礎(chǔ)設(shè)施投資政策，穩(wěn)步開放未上市企業(yè)股權(quán)投資和不動產(chǎn)投資，增加資產(chǎn)配置的彈性和空間，為優(yōu)化保險資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、改善資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況創(chuàng)造條件。

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