陳天翔

對(duì)于交通銀行、中國(guó)銀行獲準(zhǔn)參股國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的消息，相比中資同行，外資保險(xiǎn)公司的反應(yīng)更大，這可能意味著它們?cè)趦?nèi)地市場(chǎng)原本不高的份額將再次被降低。

普華永道日前對(duì)近30家外資保險(xiǎn)公司進(jìn)行調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，除了強(qiáng)有力的中資競(jìng)爭(zhēng)者和嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境兩個(gè)因素外，外資保險(xiǎn)公司還將面臨新的不可預(yù)測(cè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，即個(gè)別大中型銀行進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)。甚至有9家外資人壽保險(xiǎn)公司及6家外資財(cái)險(xiǎn)公司對(duì)這種擔(dān)憂給出了“最高級(jí)”。

此前，保監(jiān)會(huì)同意交通銀行收購(gòu)中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司持有的中?？德?lián)人壽51%股權(quán)；原則同意中國(guó)銀行通過(guò)中銀保險(xiǎn)投資參股恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽。隨著保監(jiān)會(huì)審批結(jié)果的正式公布，銀行參股保險(xiǎn)的序幕由此拉開(kāi)，北京銀行、建設(shè)銀行和工商銀行等幾個(gè)試點(diǎn)銀行投資保險(xiǎn)公司股權(quán)獲批只是時(shí)間問(wèn)題。

允許銀行通過(guò)股權(quán)關(guān)系介入保險(xiǎn)業(yè)究竟是引入了橫行掠食的大鯊魚(yú)，還是攪活死水的鲇魚(yú)？聯(lián)合證券分析師張黎認(rèn)為，應(yīng)該是“鲇魚(yú)”，并且“殺傷力有限”。張黎分析稱(chēng)，從獲批被參股的兩家壽險(xiǎn)公司來(lái)看，中?？德?lián)和恒安標(biāo)準(zhǔn)在壽險(xiǎn)行業(yè)的市場(chǎng)份額分別僅為0.01%、0.17%，品牌影響力較小，而工商銀行和建設(shè)銀行擬參股份額更高的幸福人壽(0.49%)和太平人壽(2.59%)則押后再審，由此可以看出保監(jiān)會(huì)的謹(jǐn)慎態(tài)度。

國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的現(xiàn)狀是“大銀行、小保險(xiǎn)”。截至今年6月，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)總資產(chǎn)73.7萬(wàn)億元，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)3.7萬(wàn)億元，差距懸殊?！胺湃膂郁~(yú)不是為了吃掉沙丁魚(yú)，而是讓沙丁魚(yú)游得更快。”張黎認(rèn)為，從中國(guó)入世對(duì)外資保險(xiǎn)公司開(kāi)放至今的近10年時(shí)間里，外資壽險(xiǎn)公司并未討到便宜，市場(chǎng)份額近兩年甚至出現(xiàn)下降，至今份額不足5%。由于金融危機(jī)的影響，外資保險(xiǎn)公司的實(shí)力進(jìn)一步被削弱，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的日漸式微容易讓中資保險(xiǎn)公司放松警惕，不利于持續(xù)健康發(fā)展，適時(shí)地引入新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——銀行，可以刺激保險(xiǎn)公司發(fā)展。不同的是，此次的戰(zhàn)場(chǎng)從先進(jìn)的保險(xiǎn)理念轉(zhuǎn)到了渠道比拼。

也有一部分分析人士對(duì)銀行參股保險(xiǎn)公司的前景持保留意見(jiàn)。他們認(rèn)為，從代理銷(xiāo)售收入來(lái)看，由于被參股的主要為小保險(xiǎn)公司，份額小、知名度低，在代理銷(xiāo)售上存在一定難度。因此可以預(yù)見(jiàn)，參股保險(xiǎn)公司的銀行為盡可能多地賺取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益，仍將采取非排他式的代理銷(xiāo)售，基本不影響其代理其他保險(xiǎn)公司產(chǎn)品。從保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)看，壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)需要前期大量投入，銀行需要容忍前期較長(zhǎng)時(shí)間的持續(xù)虧損。而考慮到銀行參股保險(xiǎn)公司均非全資，因此對(duì)旗下保險(xiǎn)公司手續(xù)費(fèi)進(jìn)行大幅減免的動(dòng)力不大；另一方面，壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)專(zhuān)業(yè)人才的要求較高，而銀行參股的這些小保險(xiǎn)公司人才建設(shè)相對(duì)落后，優(yōu)秀專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍的搭建同樣需要投入大量資金和精力。

另外，對(duì)于參股保險(xiǎn)公司的銀行而言，代理銷(xiāo)售收入基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，而追求保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)則存在較高風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)不排除經(jīng)歷前期擴(kuò)張的持續(xù)虧損后，銀行將主要精力重新放回代理銷(xiāo)售收入上。

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