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    布魯諾·阿施勒:警惕無法預(yù)測的高科技的泡沫

    2010年05月28日 15:31鳳凰網(wǎng)財經(jīng) 】 【打印共有評論0

    瑞士艾德維克CEO布魯諾阿什勒

    瑞士艾德維克CEO布魯諾阿什勒(圖片來源:鳳凰網(wǎng)財經(jīng))

    鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 2010年5月27日-28日,中國金融高峰會在北京釣魚臺國賓館和瑪雅島國際會議中心召開,會議主題為“金融重建與經(jīng)濟(jì)發(fā)展”。鳳凰網(wǎng)財經(jīng)作為大會獨(dú)家新媒體合作伙伴,對大會進(jìn)行全程直播。

    瑞士艾德維克資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官的布魯諾·阿施勒表示,要警惕無法預(yù)測的高科技的泡沫。以下為布魯諾·阿施勒的發(fā)言全文:

    布魯諾·阿施勒:女士們、先生們我非常地榮幸能夠在繼昨天的開幕式發(fā)言之后,在今天又有一個發(fā)言的機(jī)會。因?yàn)樗麄円淮未蔚匮埼襾碛懻摻裉煜挛鐣h的主題有哪些是熱點(diǎn)行業(yè)和商業(yè)模式,是私募股權(quán)關(guān)注的,我們有三點(diǎn),一方面亞洲是一個增長型的經(jīng)濟(jì)體,在歐洲我們可以看到歐洲需要進(jìn)一步的一體化,在政治上進(jìn)一步地一體化,同時還有從經(jīng)濟(jì)的角度、工業(yè)的角度也要一體化。美國也有一個很大的機(jī)會,從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,還有財政的政策,還有資產(chǎn)負(fù)債表的管理角度都有很大的潛力,也會有很多的整合。

    在國際的層面上意味著什么呢?我們當(dāng)然是有利可圖的。在這三個主要的區(qū)域,一個就是美國、歐洲,還有一個就是中國,我們要來看各個地方的風(fēng)險,比如在美國各個地方我們可以從投資與資不抵債的這些企業(yè)來營利。還有在美國沒有其他的選擇,我們可以看到越來越美國公司推出自己新的技術(shù)。在歐洲也有很多這樣的整合工作,那么對亞洲來說這意味著什么呢?昨天的時候我談到了,想一想1%,在全球資產(chǎn)的1%都轉(zhuǎn)移到了亞洲的話,那這就意味著亞洲將會獲得由幾萬億的美元就在這個亞洲門口擺著,這就意味著什么呢?雖然對亞洲國家來說看起來非常好,我們相信對亞洲就像一個信號一樣。因?yàn)槲覀冊谶@里都是專業(yè)人士,我在這里也看到一些年輕的專業(yè)人士,我們就要有這種行業(yè)紀(jì)律,我在這個行業(yè)已經(jīng)做了25年了,我們可以看到在這個業(yè)務(wù)當(dāng)中有很多的泡沫,比如在這個生物技術(shù)、因特網(wǎng)業(yè)務(wù)等等方面都有很多的泡沫。但是,我非常驚訝地看到,所有這幾代人,有的是同一代人他們總是會不斷地忘記之前所犯的錯誤。

    我們必須在亞洲要注意的幾個領(lǐng)域,是無法預(yù)測的一些高科技的泡沫,就像我剛才所說的比如環(huán)境的投資泡沫,我就會預(yù)測到,或者看到太多的投資都是投資于這個商業(yè)模式上面,而這些商業(yè)模式都會落后,過期,因?yàn)閬喼薨l(fā)展非??欤虼嗽谶@個里面有很多的儲備。但是,當(dāng)然需要我們再次重組與整合,在世界的這一個部分我們現(xiàn)在已經(jīng)看到太多的投資都是因?yàn)榇碳び媱澏龀龅耐顿Y。這將會一遍又一遍的發(fā)生,在我們私募股權(quán)就是從泡沫當(dāng)中生存的,在這里有一些朋友在笑,的確就是這樣子。

    那么,誰會生存呢?都是哪些遵守紀(jì)律的人,要解決這個問題的方法就是要建立投資組合,以一種非常有秩序的方式來建立投資組合。僅僅在中國,在我們自己的數(shù)據(jù)庫當(dāng)中,我們會經(jīng)常訪問這些數(shù)據(jù)庫,我們恨不得有1千人的基金管理人,甚至有2千人,今天已經(jīng)有這么多人,我們有5千家基金公司有哪些公司可以上市呢?每個月里面,他們已經(jīng)有這么多公司,這么多的人,我們在這里要有一個很大的問號。

    但是,在另外一個方面每個人建立這種機(jī)構(gòu)組合,這也是一個對于這個部分,亞洲來說也是一個新的行業(yè)。他們可以投資,比如說像銀行等等,他們必須要注意,如果你沒有認(rèn)真地建立這樣的組合會發(fā)生什么事情?他們希望看到每個人都獲得高回報,但是不能夠有太多的指望,我們知道私募股權(quán)業(yè)務(wù)在過去的2年經(jīng)歷了這種上場的軌跡,這是和市場非常有關(guān)系的。還有主要的這種經(jīng)濟(jì),我們覺得這是一個非常專業(yè)的領(lǐng)域,如果你想有很高的投資回報,那么就要不斷地進(jìn)行投資,要經(jīng)歷這樣的經(jīng)濟(jì)周期,投資的周期,而且雖然說這個領(lǐng)域會發(fā)展非??焖伲俏覀儼l(fā)現(xiàn)在亞洲,我們都有同樣的這種時間發(fā)展規(guī)律,不僅僅是2、3年,4、5、6、7、8年,有的時候甚至是更唱的時間。

    所以說要介紹風(fēng)險,從我們有活力的組合建設(shè)方面,在早期就要尋找到現(xiàn)在的市場需求,我們處于周期的哪個部分。經(jīng)理要利用自己的專業(yè)知識,利用不同的行業(yè)知識,這是一個具有成本效益性的方法,很多大的機(jī)構(gòu)認(rèn)為我們可以自己來處理,如果我們要進(jìn)行職業(yè)的做法的話,他們必須要建立非常大的投資管理團(tuán)隊(duì)來,這樣的話才能解決不同的風(fēng)險問題。

    同時,這也意味著我們需要提供透明性,專業(yè)的透明性,還有這種準(zhǔn)確性,還有報告和會計等等,都必須要保證透明性。我們知道在歐洲和美國,有很多的機(jī)構(gòu),政府部門都干涉進(jìn)來,我們必須在中國最好要解決自己的這種合規(guī)和管理的問題?,F(xiàn)在我們的驅(qū)動力不應(yīng)該是我們的這些監(jiān)管機(jī)構(gòu),而是由這種機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì),整個行業(yè)去來推動的。機(jī)構(gòu)投資者和PE之間他們要實(shí)現(xiàn)這種對話,要創(chuàng)造一種框架,而不是只是應(yīng)該出現(xiàn)問題的時候才來著手解決問題。

    那么,我再來講一講我們的一些經(jīng)驗(yàn),就是在中國的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。我們認(rèn)為在中國已經(jīng)開展了10年業(yè)務(wù),我們在98年的時候開始第一次的投資,我們之后開始投資于,比如說在02、03、04年的時候也在投資,在2007年的時候建立了北京辦公室。我們的北京辦公室我們認(rèn)為是最大的一個管理團(tuán)隊(duì),他們不僅僅覆蓋中國,而且是覆蓋整個亞洲的,所以我們決定讓北京成為我們的亞洲總部。我們與浦東區(qū)政府有非常好的關(guān)系,我們?nèi)ツ甑臅r候也宣布了要會在中國公司一起建立一家合資公司,就是提供擔(dān)保、貸款,還有金融租賃、融資一起為中小型企業(yè)提供服務(wù)。另外,我們致力于發(fā)展13到14個地方合作關(guān)系,而且我們也準(zhǔn)備擴(kuò)大我們的合作。

    然后,在講一講我們這家全球公司是如何來提供這樣的管理服務(wù),我們有著非常大的客戶,包括一些保險客戶,還有養(yǎng)老金客戶,還有各種各樣的基金會,比如他們都來自歐洲、美國、澳大利亞,還有是來自于亞洲的。就像我剛才提到的那樣,我們在北京有辦公室,同樣我們在紐約,在慕尼黑還有法蘭克福也有辦公室,我們一共有60億美元的資產(chǎn),當(dāng)然我不用重復(fù)了,很重要一點(diǎn)在市場比較緊張的情況下,我們是關(guān)注合規(guī)的問題,不僅僅是在美國的運(yùn)作,而且是在全球的運(yùn)作。我們是跟SAS來進(jìn)行帳戶方面的管理,同時我們在援助還有其他方面都是非常關(guān)注的,我非常的樂意回答問題的,當(dāng)然是在這個會議之后了,非常感謝大家,謝謝。

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    作者:    編輯: libing
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