本周，央行將通過公開市場凈回籠1120億元資金，為上周的3.5倍。自5月中旬以來，公開市場凈回籠資金量重返千億元關(guān)口，預(yù)示著公開市場操作將進(jìn)入高強(qiáng)度的資金回籠階段。

今天，央行將在公開市場發(fā)行520億元央行票據(jù)。值得注意的是，三年期央行票據(jù)的發(fā)行量為260億元，比上周猛增25倍。此前，由于一、二級市場收益率倒掛，三年期央行票據(jù)連續(xù)6周保持10億元的象征性發(fā)行規(guī)模。而本周三個(gè)月央行票據(jù)發(fā)行量則較前減少了90億元，為260億元。

至此，本周央行通過發(fā)行央行票據(jù)和正回購操作回籠資金1200億元，比上周多出740億元。對沖本周到期的資金，公開市場本周凈回籠資金量將達(dá)到1120億元，創(chuàng)下了近12周的最高紀(jì)錄。

5月中旬以來，由于新股發(fā)行以及央行票據(jù)收益率在一、二級市場間倒掛影響了央票發(fā)行的數(shù)量，公開市場凈回籠資金力度逐步減弱。在5月15日以來的12周內(nèi)，只有5周為凈回籠資金，并且平均凈回籠資金量不足300億元。

雖然本周公開市場資金回籠量迅速上升，但是資金寬裕程度并沒有改變。昨天，全市場回購加權(quán)平均利率水平下降了11個(gè)基點(diǎn)，為2.2813%。

而在今年剩余的5個(gè)月內(nèi)，公開市場到期釋放的資金量將高達(dá)1.35萬億元，再加上自然增長的外匯占款，央行的對沖任務(wù)仍然不輕。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，在目前升息預(yù)期淡化時(shí)期，公開市場將進(jìn)入一個(gè)高強(qiáng)度的資金回籠階段，從而為下半年的回籠任務(wù)打好提前量。

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