日前，在國泰基金十周年感恩回饋投資者教育全國巡講會(huì)上，中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求教授呼吁，從2008年開始，我們政策重心要進(jìn)行根本性的轉(zhuǎn)型，從現(xiàn)在單一的抑制需求擴(kuò)大供給，轉(zhuǎn)到以后的優(yōu)化供給疏導(dǎo)需求，拓展外部需求，這樣市場(chǎng)才找到一個(gè)正確方向。

吳曉求表示，在這樣一個(gè)大的框架下，中國資本市場(chǎng)邏輯上會(huì)呈現(xiàn)以下階段，第一個(gè)階段是股權(quán)分置改革把利益關(guān)系理清楚了，因此我們進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段，股權(quán)分值改革的完成推動(dòng)了資本市場(chǎng)的發(fā)展，它有巨大的制度效益，改變了預(yù)期。第二個(gè)階段是海外上市藍(lán)籌股的回歸，所帶來的財(cái)富效益和財(cái)富功能的提升。第三個(gè)階段將會(huì)是波瀾壯闊的，就是以央企為代表的上市公司股東的整體關(guān)聯(lián)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市，我們提倡總體上市，才有行業(yè)的并購重組，才有利于整個(gè)資產(chǎn)的重組，重新配置。第四個(gè)階段是中國資本市場(chǎng)一定會(huì)面臨全面的開放，融入到世界資本市場(chǎng)當(dāng)中來，而且在這個(gè)市場(chǎng)當(dāng)中是一個(gè)積極的影響者。我們一定會(huì)經(jīng)歷這四個(gè)發(fā)展階段，這四個(gè)階段當(dāng)中一定會(huì)有一些波折，有些波折是市場(chǎng)造成的，有些是因?yàn)槲覀冋J(rèn)識(shí)不清造成的，但是前途是沒有問題的，我們不容忽視。

吳曉求展望2008年，他認(rèn)為，第一，2008年市場(chǎng)還會(huì)延續(xù)成長的態(tài)勢(shì)，2008年可能開始以國企為代表的股東優(yōu)質(zhì)關(guān)聯(lián)資產(chǎn)的上市會(huì)啟動(dòng)，給我們帶來很大的變化，很大的機(jī)會(huì)。第二，2007年推出股指期貨是不可能了，如果2008年股指期貨出來市場(chǎng)肯定會(huì)更加規(guī)律，這個(gè)規(guī)律深不可測(cè)將會(huì)比2007年要嚴(yán)重的多。第三，就是貨幣政策要從緊。日前央行罕見的提高了1%的準(zhǔn)備金率，準(zhǔn)備金已經(jīng)達(dá)到前所未有的高度。但是明年貨幣從緊政策對(duì)資本市場(chǎng)有多大的影響，他認(rèn)為比較小，因?yàn)閺木o貨幣政策要收縮那個(gè)資金，我們進(jìn)入資本市場(chǎng)是另外一種資金，兩者之間是不完全對(duì)等的，也就是說從緊的貨幣政策對(duì)2008年資本市場(chǎng)的影響非常有限。第四，人民幣升值將會(huì)繼續(xù)延續(xù)2007年的趨勢(shì)，人民幣升值客觀上會(huì)帶來資產(chǎn)上漲，有時(shí)候物價(jià)上漲帶有某種必然性，今年宏觀調(diào)控應(yīng)該有新的視覺，如控制CPI，但是這個(gè)CPI和四年前的是不一樣的，現(xiàn)在的物價(jià)上漲帶有非常濃的成本推動(dòng)性，也就是工資要提升了，所以物價(jià)上漲某種意義上是利益關(guān)系的重新調(diào)整。

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