世事輪回。

16年前，匈牙利裔美國(guó)人喬治·索羅斯帶領(lǐng)量子基金做空英鎊，在1992年9月15日輕輕松松的放倒了英格蘭銀行，從英國(guó)賺走了10億美元后，還讓后者不得不退出了歐洲貨幣計(jì)劃——否則今天的歐元會(huì)更強(qiáng)大。

今天，一個(gè)跟美國(guó)財(cái)長(zhǎng)同姓的人也在做空英國(guó)，約翰·保爾森(John Paulson)和他的對(duì)沖基金公司保爾森公司(Paulson &Co.)砸下了超過(guò)10億英鎊做空英國(guó)的金融股票。在華爾街諸多對(duì)沖基金經(jīng)理還在為如何處理掉手頭重倉(cāng)持有的雷曼股份而焦頭爛額時(shí)，約翰輕松且愉快。

8月份，約翰·保爾森在福布斯富豪榜上排名78位。

做大的做空者

根據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的報(bào)道，英國(guó)金管局近日的一份監(jiān)管文件顯示，約翰·保爾森是英國(guó)銀行類(lèi)股最大賣(mài)空者之一，英國(guó)五大銀行中有四家均為他的押注對(duì)象。他持有的倉(cāng)位包括對(duì)巴克萊銀行(Barclays)股價(jià)做空3.5億英鎊，對(duì)蘇格蘭皇家銀行(RBS)股價(jià)做空2.92億英鎊以及對(duì)勞埃德(Llyods TSB)銀行股價(jià)做空2.6億英鎊的押注。

鑒于近期以來(lái)的華爾街“金融海嘯”，英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局于9月18日起發(fā)表聲明，臨時(shí)禁止投資者建立新的做空金融類(lèi)股的頭寸，并要求持股超過(guò)0.25%的空頭自23日起每日進(jìn)行披露。該禁令的有效期持續(xù)至明年1月16日。本周FSA又一次強(qiáng)調(diào)將嚴(yán)厲打擊賣(mài)空禁令頒布后膽敢以身試法的做空者。

FSA公布了34家禁止做空的金融股名單，包括哈利法克斯(HBOS)、蘇格蘭皇家銀行(RBS)、勞埃德TSB銀行、匯豐控股等大型商業(yè)銀行以及標(biāo)準(zhǔn)人壽、聯(lián)合信貸等金融公司。而約翰·保爾森押注的這些銀行均位列其中。

盡管英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局近日來(lái)對(duì)賣(mài)空者實(shí)行了越來(lái)越嚴(yán)厲的禁令，但對(duì)于做空金融類(lèi)股習(xí)以為常的對(duì)沖基金顯然并不甘心。反對(duì)者們表示，市場(chǎng)目前跌幅過(guò)大，是資金流動(dòng)性匱乏造成的。賣(mài)空行為并不是金融類(lèi)股暴跌的罪魁禍?zhǔn)住?/P>

而已經(jīng)賺得盆滿缽滿的約翰·保爾森已經(jīng)在準(zhǔn)備華麗轉(zhuǎn)身。據(jù)稱，保爾森一直極度看跌金融業(yè)，但當(dāng)價(jià)格跌至他的目標(biāo)價(jià)位時(shí)，他將買(mǎi)進(jìn)各種抵押貸款證券以及銀行和金融機(jī)構(gòu)股票。他在9月中旬的投資者會(huì)議上表示，由于英美金融股一直萎靡不振，該公司基金正在考慮幫助困境中的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資本調(diào)整。

據(jù)聞，約翰保爾森將于10月1日發(fā)行“恢復(fù)”基金。有投資者聲稱，這將招募數(shù)十億美元的資金。

我是一個(gè)現(xiàn)實(shí)主義者

有理由相信，做多只是約翰試圖埋藏起他那熊市中令人驚訝的殺傷力。

約翰·保爾森的對(duì)沖基金成立于1994年，專(zhuān)注于合并套利。2005年以前，正當(dāng)大部分基金經(jīng)理還在為投資者樂(lè)觀的重復(fù)著“房地產(chǎn)神話”時(shí)，做多者通殺的年代里，他的基金并不顯山露水。

但是他已經(jīng)敏銳地察覺(jué)到了房地產(chǎn)市場(chǎng)里悄悄浮現(xiàn)的泡沫。

2006年7月，保爾森以1.5億美元資金開(kāi)始為其第一只做空次債的基金建倉(cāng)。時(shí)至2007年1月，保爾森共籌集了10億美元專(zhuān)項(xiàng)資金。他的投資策略是買(mǎi)入信貸違約掉期，做空房屋抵押貸款債務(wù)。信貸違約掉期，就是讓AIG集團(tuán)陷入絕境的金融產(chǎn)品。

由于次債的影響并沒(méi)有在短期內(nèi)浮現(xiàn)，2006年的房地產(chǎn)市場(chǎng)依然一片欣欣向榮，保爾森購(gòu)入的信貸違約掉期(CDS)也因此賠錢(qián)不斷。巨大的壓力并沒(méi)有令保爾森懷疑自己的判斷，他堅(jiān)持每天在紐約中央公園跑上5公里，一面是減壓，一面是培養(yǎng)耐心，“等待成功”。

18個(gè)月后，這筆賭注終于為他帶來(lái)了豐厚回報(bào)。2007年，美國(guó)第五大投資銀行貝爾斯登公司的轟然倒臺(tái)掀起了美國(guó)次債颶風(fēng)。而風(fēng)語(yǔ)者保爾森則在這場(chǎng)颶風(fēng)中展開(kāi)了飛翔的翅膀。

哥對(duì)沖基金研究(Hedge Fund Research)稱，2007年前10個(gè)月，約翰·保爾森的Credit Opportunities I基金暴漲550%，成為去年美國(guó)僅有的30只投資回報(bào)率超過(guò)100%的基金中一員；此外還有3只基金的回報(bào)率超過(guò)了100%。

約翰在熊市中跨入全球最頂尖的對(duì)沖基金經(jīng)理行列。

根據(jù)投資者估計(jì)，約翰旗下各只基金在2007年次貸危機(jī)中獲得超過(guò)120億美元的利潤(rùn)。而他的保爾森公司2008年1月的資金規(guī)模也達(dá)到了350億美元。分析人士評(píng)價(jià)，“在金融市場(chǎng)歷史上，從未有一筆交易利潤(rùn)如此豐厚?！?/P>

如果用約翰·保爾森自己的話來(lái)說(shuō)，他在華爾街一夜暴富的神話一點(diǎn)也沒(méi)有神秘感可言，“我從不認(rèn)為自己是一頭?；蚴且恢恍堋Ｎ抑皇且粋€(gè)現(xiàn)實(shí)主義者”。