馮小樹

在我國即將推出創(chuàng)業(yè)板的時候，研究在美國NASDAQ上市的高科技公司，對于我國高新企業(yè)的上市以及發(fā)展具有十分重要的意義。英特爾公司是眾多NASDAQ上市公司的優(yōu)秀代表，它由技術(shù)人員創(chuàng)立，開始規(guī)模很小，完全依靠自己的力量，逐步成長為國際一流的巨型公司。下面就從英特爾公司成長過程開始，分析其成功的經(jīng)驗以及對我國高科技企業(yè)發(fā)展啟示。

英特爾公司成長歷程

第一階段，?1968年至1971年，從成立到上市。英特爾公司于1968年7月16日在美國硅谷創(chuàng)立，股本為75萬股，實收資金300萬美元，主要從事半導(dǎo)體研究與制造，員工30多人，創(chuàng)立當(dāng)年虧損50萬美元。1969年公司推出半導(dǎo)體芯片1101，但繼續(xù)虧損。1970年公司研制出第三個產(chǎn)品1103動態(tài)隨機存儲器，實現(xiàn)了主營收入424萬美元，但虧損97萬美元。經(jīng)過近四年的努力，到1971年公司實現(xiàn)首次盈利105萬美元，當(dāng)年英特爾公司在美國NAS－DAQ成功上市。

第二階段，1972年至1980年，實現(xiàn)了1103的規(guī)?；a(chǎn)，成為一家半導(dǎo)體芯片的經(jīng)營企業(yè)。芯片產(chǎn)品的生產(chǎn)過程非常復(fù)雜，企業(yè)的成功關(guān)鍵是如何將實驗室的實驗品轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。公司從技術(shù)、設(shè)備以及工藝三個層面上把1103動態(tài)隨機存儲器從概念變成了現(xiàn)實，成功進(jìn)行了大規(guī)模生產(chǎn)。1972年公司收入2300萬美元，盈利310萬美元；到1980年，公司收入85460萬美元，盈利9670萬美元。整個70年代，公司年度銷售及利潤增長率分別為66%與65%。

第三階段，1981年到1989年，從授權(quán)其他企業(yè)共同生產(chǎn)到獨家供應(yīng)微處理芯片。長期以來，半導(dǎo)體行業(yè)形成了一個慣例，即任何產(chǎn)品必須有第二供應(yīng)商。因此任何一家芯片生產(chǎn)商都必須與其他企業(yè)共享技術(shù)，授權(quán)其他企業(yè)生產(chǎn)相同的產(chǎn)品。針對這一情況，英特爾公司不斷提高生產(chǎn)能力，確保公司的產(chǎn)品能穩(wěn)定供應(yīng)市場，同時通過1982年與IBM公司結(jié)盟，確立了公司的微處理芯片成為主流產(chǎn)品。當(dāng)這些條件都成熟時，公司獨家推出了386，并獲得了成功。到1989年，公司實現(xiàn)收入312700萬美元，盈利39200萬美元，分別比1980年增長了3.66與4.05倍。

第四階段，1990年到2005年，公司致力于品牌建設(shè)。1990年英特爾已是非常優(yōu)秀的半導(dǎo)體企業(yè)，但公司在芯片更新?lián)Q代時遇到了困難。微處理器安裝在電腦中，并不直接面對消費者，普通消費者也不關(guān)心486、?386與286之間的性能區(qū)別。為此，英特爾公司通過“Intel?In－side”以及將微處理器命名為“奔騰”系列，開始樹立公司的品牌，直接接近消費者。到2005年，公司收入3882600萬美元，盈利866400萬美元。分別比1989年增長了12.42與22.10倍。

對我國高科技企業(yè)的啟示

第一，良好的核心管理團隊。任何企業(yè)要想獲得成功，都應(yīng)該有一個核心管理團隊。面對日新月異的新技術(shù)，高新技術(shù)企業(yè)的核心管理團隊必須具備兩個條件。

首先，其管理團隊?wèi)?yīng)該具備相關(guān)行業(yè)的經(jīng)驗。英特爾公司管理團隊主要是諾伊斯、摩爾以及格魯夫，這三人都在仙童半導(dǎo)體公司工作過。其中諾伊斯是硅基板集成電路發(fā)明人，摩爾提出了摩爾定律，格魯夫在佰克利大學(xué)兼職期間，編寫了《半導(dǎo)體設(shè)備的物理學(xué)與技術(shù)》經(jīng)典教材。因此吸引已獲得研究成果的人員以及在海外高新技術(shù)企業(yè)工作的人員回國創(chuàng)業(yè)，對發(fā)展我國高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展具有良好的促進(jìn)作用，無錫尚德以及深圳芯邦科技就是這方面的典型代表。無錫尚德創(chuàng)始人在創(chuàng)立公司之前，曾師從國際太陽能電池權(quán)威、2002年諾貝爾環(huán)境獎得主馬丁·格林教授多年，個人持有10多項太陽能電池技術(shù)發(fā)明專利。而深圳芯邦科技的核心團隊主要來源于Broadcom公司，專門從事移動存儲、SD卡以及讀卡器控制芯片的設(shè)計，目前已占全球份額的40%。

其次，團隊成員應(yīng)該能夠相互配合與互補，尤其需要既懂技術(shù)又懂管理的綜合性人員。在英特爾公司管理團隊中，諾伊斯善于對外交流，摩爾善于思考，而格魯夫善于管理，他們?nèi)诵纬闪肆己玫幕パa關(guān)系。高新技術(shù)從概念轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，離不開管理，英特爾的成功主要在于格魯夫的管理能力，有志于從事高新技術(shù)企業(yè)的人員必須提高自身的管理能力。

第二，專注于核心產(chǎn)品以及一種盈利模式。在英特爾的發(fā)展過程中，曾經(jīng)有過兩次大的業(yè)務(wù)調(diào)整，一次是1977年關(guān)閉了生產(chǎn)電子手表的分廠“Microma”，此后英特爾再也沒有介入消費品行業(yè)。另一次是上世紀(jì)80年代開始，公司生產(chǎn)的存儲芯片面臨來自日本產(chǎn)品的競爭，在這種背景下，公司于1985年關(guān)閉了存儲芯片的生產(chǎn)，從此英特爾只專注于微處理芯片產(chǎn)品。但如果我們將時光倒退到上世紀(jì)80年代，誰也不會想到英特爾公司能發(fā)展到今天的高度。當(dāng)時日本企業(yè)連續(xù)七年在世界市場份額中占據(jù)首位，1988年，世界十大半導(dǎo)體公司中的六個是日本公司，但到了1992年，英特爾公司成為全球老大，日本公司不再擁有最大的份額。

進(jìn)一步分析我們發(fā)現(xiàn)，日本所有半導(dǎo)體企業(yè)都提供從晶體管到微處理芯片的所有產(chǎn)品，顧客只能在價格上選擇，這不可避免損害公司的利潤，日本半導(dǎo)體企業(yè)逐步成為沒有重點產(chǎn)品、特點不鮮明的公司，其競爭優(yōu)勢也逐步失去，到今天沒有一家日本半導(dǎo)體公司在某類芯片上成為行業(yè)的領(lǐng)袖。我國的一些高科技企業(yè)也有日本企業(yè)的通病，剛剛?cè)〉靡恍I(yè)績，就開始進(jìn)行多元化投資，片面追求企業(yè)規(guī)模，不講究企業(yè)發(fā)展的質(zhì)量。我國的高科技企業(yè)如果不注意這點，將會重復(fù)日本企業(yè)的老路。

第三，掌握公司以及行業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)。經(jīng)營企業(yè)首要的前提就是能對企業(yè)進(jìn)行控制，諾伊斯、摩爾以及格魯夫三人離開仙童半導(dǎo)體的主要原因就在于無法按自己的想法管理公司。在英特爾成立時，諾伊斯與摩爾合計持有英特爾公司的65%的股份，而格魯夫沒有股份，僅僅是受雇于英特爾公司的管理人員。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)，既避免了經(jīng)營企業(yè)受制于他人，又避免了所有者管理企業(yè)時通過粗暴的行為而毀掉一個企業(yè)。

其次是對公司的經(jīng)營進(jìn)行控制，企業(yè)在建立初期整體實力弱，經(jīng)營要受制于市場或主要客戶。如英特爾在1980年以前只是眾多芯片供應(yīng)商之一，公司的經(jīng)營要受制于系統(tǒng)制造商，通過與IBM的結(jié)盟，公司生產(chǎn)的微處理芯片逐步成為行業(yè)的主流成品。隨著公司實力的增強，新一代芯片推出速度加快，英特爾也由普通的芯片供應(yīng)商成為獨家供應(yīng)商，加上公司制訂的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，控制了整個個人電腦行業(yè)的發(fā)展。我國高科技企業(yè)為何沒有誕生世界級的企業(yè)，雖然與我國的高科技企業(yè)發(fā)展起步晚有關(guān)，但與企業(yè)家不重視專利、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等知識產(chǎn)權(quán)也有很大關(guān)系。我國的高新技術(shù)企業(yè)要發(fā)展，必須解決兩個問題，一是完善公司治理，二是重視專利及行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)等知識產(chǎn)權(quán)。

第四，建立公司的品牌。高科技企業(yè)發(fā)展到一定階段需要建立自己的品牌，設(shè)想一下，如果沒有從1990年開始致力于品牌建設(shè)，英特爾公司不可能達(dá)到今天的成就，一個品牌能樹立產(chǎn)品在消費者心中的威信，它消除了搜索成本，建立公司與買方的紐帶。微處理器作為電腦中的一個零件，其品牌樹立比一般消費品要困難得多，英特爾公司品牌樹立的經(jīng)驗值得我國高科技企業(yè)借鑒。

（作者為深圳證券交易所發(fā)審監(jiān)管部副總監(jiān)）