既然如此，這次事件為何在歐美股市引起如此大的反應(yīng)？原因之一是有一批基金買(mǎi)入了大量的次級(jí)債務(wù)，并且被這些債務(wù)拖垮，因而波及了金融市場(chǎng)。而金融市場(chǎng)對(duì)此類(lèi)事情是最為敏感的，一有風(fēng)吹草動(dòng)，就已滿(mǎn)城風(fēng)雨。原因之二是不排除有人利用這次事件說(shuō)事，夸大其詞，擴(kuò)大影響，以使事件向某些利益集團(tuán)有利的方向發(fā)展。

那么，這次美國(guó)“次債務(wù)危機(jī)”會(huì)不會(huì)波及中國(guó)？“次級(jí)債務(wù)危機(jī)中國(guó)版”有無(wú)可能出現(xiàn)？筆者的看法是：絕無(wú)可能！

首先是中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平處于不同的階段。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在今年第一季度一度放緩，國(guó)際市場(chǎng)曾經(jīng)擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)由此走向下坡路，因而次級(jí)債務(wù)問(wèn)題成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。但實(shí)際上，美國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)超預(yù)期地大幅增長(zhǎng)3.5％，“美國(guó)經(jīng)濟(jì)由此走向下坡路”的說(shuō)法能不能成立尚待觀察。而中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)目前仍然保持了高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，雖然通貨膨脹有升溫的趨勢(shì)，而進(jìn)出口不平衡、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整未完成、房地產(chǎn)行業(yè)過(guò)熱勢(shì)頭仍需調(diào)控、東西部發(fā)展不協(xié)調(diào)等問(wèn)題也尚待解決，但總體上看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然健康而且強(qiáng)勁，房地產(chǎn)信貸問(wèn)題不可能成為阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的因素。

其次，房地產(chǎn)信貸是中國(guó)最安全的信貸，也是信用評(píng)級(jí)最高的信貸，中國(guó)的房地產(chǎn)信貸不可能出現(xiàn)大面積的危機(jī)。雖然筆者目前尚沒(méi)有一個(gè)全面的數(shù)據(jù)，但是筆者接觸的銀行業(yè)人士都說(shuō)，在中國(guó)銀行的信貸中，房地產(chǎn)信貸所出現(xiàn)的呆壞賬最少，按時(shí)還貸率高于98％，因此，中國(guó)不可能出現(xiàn)房地產(chǎn)信貸危機(jī)。

目前，中國(guó)不少銀行已經(jīng)提高了房地產(chǎn)信貸的首付比例，有些甚至停止開(kāi)展房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)，他們要防范的，并不是收不回信貸的擔(dān)憂(yōu)，更多的不是憂(yōu)慮由此形成呆壞帳，而是為了調(diào)控過(guò)高的房?jī)r(jià)。這是執(zhí)行國(guó)家對(duì)“高房?jī)r(jià)”的調(diào)控政策，而不是為了別的。

其三，不同的理財(cái)觀念和消費(fèi)觀念，決定了次債危機(jī)更不可能在中國(guó)發(fā)生。美國(guó)的次級(jí)債務(wù)，是指由中低收入階層購(gòu)房所引發(fā)的債務(wù)。在美國(guó)，中低收入階層的人，被評(píng)為信用等級(jí)低的人；而在中國(guó)，中低收入階層的房貸，是信用極高的信貸。熟悉中國(guó)國(guó)情的人都知道，中國(guó)的中低收入階層在買(mǎi)房后，最遵守還貸規(guī)則。中低收入階層的人，是一群寧可少吃?xún)€用、節(jié)衣縮食也要及時(shí)把房貸還上的人。

這是為什么？最重要的是中美兩國(guó)的消費(fèi)觀念、理財(cái)觀念處于兩個(gè)極端。美國(guó)人講究享受，今年用明年的錢(qián)，舉債消費(fèi)早已成為美國(guó)人的時(shí)尚；而在中國(guó)，老祖宗留下“量入為出”、“勤儉持家”的傳統(tǒng)觀念，中國(guó)居民儲(chǔ)蓄率全球最高就是一個(gè)明證。而中國(guó)的中低收入階層，為了實(shí)現(xiàn)“成家立業(yè)”、“夜求一宿”的傳統(tǒng)生存理想，他們信守“借債還錢(qián)、天經(jīng)地義”的承諾，他們會(huì)用一輩子積攢下來(lái)的錢(qián)來(lái)買(mǎi)房，來(lái)還房貸?？梢哉f(shuō)，中國(guó)的草根階層在房地產(chǎn)信貸上的信用，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于富人！在這樣的情況下，“次級(jí)債務(wù)危機(jī)中國(guó)版”有可能出現(xiàn)嗎？