結(jié)論一，政府的宏觀經(jīng)濟政策，特別是財政政策當然要繼續(xù)支撐復蘇的進程，這一點也是過去這些年來宏觀政策執(zhí)行當中其他國家的經(jīng)驗教訓，有一些國家馬上起來就撤，經(jīng)濟又掉下來，這是日本90年代中期發(fā)生的情況，現(xiàn)在都在認真研究，各國至少計劃了兩年的財政政策。

結(jié)論二，我們復蘇了，正常增長了，但是我們的參照系也要有一個挑戰(zhàn)，經(jīng)濟要還是沒有回到12%、13%的增長，那就沒有辦法增長了。從最初就有人開始問這個問題，中國什么時候又開始恢復兩位數(shù)的增長，我說你是不是希望中國又進入過熱增長，就是剛才說到的“發(fā)燒”問題。11%、12%的增長是趨于過熱的增長，不是正常狀態(tài)的增長，中國如果能夠保持8%、9%的增長，就能夠持續(xù)更長的時間，能夠使我們的中小企業(yè)有一個更長時期的增長空間和增長的環(huán)境，他對于我們中小企業(yè)都有好處。危機是什么？就是因為過熱引起的，防過熱防什么？不是防過熱的事情，而是現(xiàn)在出現(xiàn)的事情，這一次我們算是知道了。如果沒有大的過熱，特別是中國經(jīng)濟還真得益于過去做的事情，沒有讓經(jīng)濟散花的過熱，現(xiàn)在問題還比較快，大家覺得比較好，是因為原來的問題不是很大，泡沫不是很大，后邊的危機就不是很大，清理起來就不是很難。包括過剩生產(chǎn)能力，現(xiàn)在是很多，想想過去要是不做點事情，現(xiàn)在不知道哪兒去了。知道最厲害的過剩生產(chǎn)能力，大家都知道哪個行業(yè)，過去是三令五聲，不讓建，現(xiàn)在還有4億多噸的需求，7億多噸的產(chǎn)能，當時要是散花的建，10億多噸的產(chǎn)能都有了，中國還不知道出現(xiàn)多大的產(chǎn)能過剩。這次應該看明白了吧！痛定思痛，從政府來講，從企業(yè)來講都要吸取這一次的經(jīng)驗教訓，我們的經(jīng)驗教訓和別人的經(jīng)驗教訓，美國的房地產(chǎn)不管，我們07年采取了管理措施，如果不見棺像美國這樣的飆升后果很嚴重，我們現(xiàn)在要翻身也很難翻身。所以說在復蘇的問題上，我們要進一步吸取經(jīng)驗教訓。

結(jié)論三，政策會不會調(diào)整，當然會調(diào)整，大家都很緊張！不調(diào)整才怪，宏觀政策就是一個短期的政策，不能指望應對危機的政策永遠執(zhí)行下去，你不能指望半年總是7萬億的貸款增長。而且這寫都在挑戰(zhàn)。美國波蘭克，數(shù)量已經(jīng)開始回升了，市場有一些反映，太好了。我們的市場終于不相信，這個市場會永遠漲上去，70倍盈利了，還相信8000點不是夢，市場跟政策的互動開始出現(xiàn)了，良性的互動開始出現(xiàn)了。從政府的角色來講，總是會有形式的變化和挑戰(zhàn)，大家的信息也都溝通了，能夠使我們GDP更好的增長，更良性、更穩(wěn)定、更理性，我們企業(yè)發(fā)展的空間就會更長、更大。

三、后危機時代的幾個重要趨勢。

第一，世界消費市場和消費指數(shù)的比例關(guān)系會發(fā)生挑戰(zhàn)。主要是由于美國的消費和儲蓄關(guān)系，消費會下降，儲蓄會增長。原因是什么？這一次危機，危機過后掉下去，恐慌是正常的，這發(fā)生了一個調(diào)整。但從長期看，這一次無論如何，美元還是美元，美元引起的問題還會繼續(xù)存在，但是金融監(jiān)管體制的改革總會發(fā)生，杠桿率最會下降，負債率最會減小。就這一點，如果能夠做到這一點，至少杠桿力度小的話，市場擴張沒有這么極端的話，美國消費者也不可能總像當年的金融家所說的，我們的市場沒有效率，我們可以永遠只花錢不存錢，永遠從金融中提出錢來。以后一旦實現(xiàn)全方位的增長，美元消費的幅度就會下降。

美國過去的儲蓄率是0、是2，現(xiàn)在是7%，當然這次改革發(fā)生之后經(jīng)過危機的教訓，美國居民部分的儲蓄率會有3到5個百分點的調(diào)整。美國消費占GDP的80%，這次的挑戰(zhàn)應該對于世界賴講是一個重大的挑戰(zhàn)。多重大？為什么拿美國說這個世界趨勢，美國占GDP的80%消費總額相當于中國全部GDP加上印度的全部GDP再乘2，因此他一個百分點的調(diào)整對于我們外部市場是一個重大的調(diào)整。而中國過去的問題是消費率太低，儲蓄率太高，我們50%的儲蓄，居民部門30%。現(xiàn)在真正要做事情，通過收入的調(diào)整，怎么通過信貸、金融手段和稅收、社保等這些措施，財稅體制的改革，使得各種收入能夠發(fā)生轉(zhuǎn)移，真正提高消費市場，這是政府的事情。而從企業(yè)的角度來講，現(xiàn)在面臨的挑戰(zhàn)，世界市場就是整個臺階下這么一塊，泡沫也不像過去這么高漲的需求，加上儲蓄高漲的比例，在世界范圍內(nèi)調(diào)整，我們的外部市場，支撐我們增長的力度會下降，我們怎么通過國內(nèi)消費市場的開發(fā)，更注重國內(nèi)市場的發(fā)展來彌補我們這一塊的不足，這是我們的重要挑戰(zhàn)也是重要的機遇。

第二，回歸實業(yè)。時間問題，不多講。這次之所以有這么大的金融危機，是因為這一次是40年的金融泡沫，金融部門，包括高端服務業(yè)，偏離了實業(yè)的發(fā)展，過渡的發(fā)展。因此這一次是一個大的挑戰(zhàn)，現(xiàn)在大量的金融機構(gòu)的倒閉，大量精英們在失業(yè)。發(fā)達國家都在思考，如何繼續(xù)發(fā)展一些制造業(yè)。如何把金融的發(fā)展落實到實業(yè)，包括一些其他的服務業(yè)都屬于實業(yè)部分，金融業(yè)是建立在其他實業(yè)的基礎上，包括電信等其他服務業(yè)，這個趨勢正在形成。英國這樣的國家，過去英國的國策是不搞實業(yè)，就搞金融，我們就玩錢?，F(xiàn)在金融時報發(fā)了幾篇東西，英國人思考也要發(fā)展實業(yè)，要繼續(xù)自己實業(yè)的基礎。對于我們70%的勞動力只受過初中或者以下的教育，一半是農(nóng)民，一半是農(nóng)民工是70%，我們這個水平占3000美元GDP的水平，制造業(yè)的發(fā)展、實業(yè)的發(fā)展仍然是主要的部分，再也不能倡衰制造業(yè)、實業(yè)。每個哪個行業(yè)把風險都算進去更好一些，更容易賺錢一些，如果長期算進去，高收益和高風險是相聯(lián)系的，低收益，制造業(yè)可能難一些，市場要做的慢一些，但相對要穩(wěn)定一些。不像有一些行業(yè)過回報，但是來的快、去的快。現(xiàn)在金融業(yè)限制搞實業(yè)的，你們倒閉破產(chǎn)了，你們賣舊廠房機器，賣廢品了，我這兒一張紙沒有了。

第三，低碳經(jīng)濟正在成為新的經(jīng)濟增長點。這不是趕時髦，但確實是大趨勢，美國人、日本人把它作為刺激經(jīng)濟計劃得很大一部分，日本占60%，美國占40%，在一定意義上作為他們經(jīng)濟的增長點，我們中國不把它作為經(jīng)濟增長點，因為中國不缺經(jīng)濟增長點，因為我們還這么多的基礎建設。那天我在新浪做長安講壇，對這些問題的研究，有一個學者評論說這次是一次大忽悠，不管忽不忽悠，只要你不能否定這個事情他有一定的道理，他就會推行這個事情，這個事情可能成為一個增長點。有一點我是同意的，消費者定義和共同創(chuàng)造價值，這個東西有沒有市場，能不能有新的增長點，是取決于有沒有人買他。過去低碳的東西，我們不承認它是問題，或者我們不關(guān)心子孫后代的問題，氣侯變暖是長期的事情，我們不關(guān)心子孫后代的事情，現(xiàn)在大家承認這個事情，把子孫后代的福利當作現(xiàn)在的事情來談論，他就有了歪理，這件事情就變的有價值的事情，人們開始為他付錢，財政計劃中40%、60%去買它的東西，這個市場就成為了新的增長點。發(fā)展中國家，不可避免也要加入這個行業(yè)。有說人要怎么論證它，不管怎么論證，總的要的。哪些人討論的時候說，我們不做，是一個大忽悠，是意識形態(tài)，我說可能是有的因素，但是真正成了意識形態(tài)，你還必須要做。因為在世界上主宰話語權(quán)的就是一些主宰主要國家的一些意識形態(tài)，你完全不采取行動，過兩天創(chuàng)造一個新詞叫做“碳流氓國家”，在其他方面制造各式各樣的限制、障礙，不管怎么說，我們也要做事情，如果這個事情不能正規(guī)的話，他確實是一個全球的福利的問題，確實是我們?nèi)祟惖母＠麊栴}，我們需要去做他。這也是一個新的增長點，對于我們中國企業(yè)來講怎么分享這個增長點，怎么在這個市場上抓住這些機遇。

第四，新興市場國家在世界市場上的地位越來越大，越來越成為主要的市場。危機之前已經(jīng)是40%左右的市場，危機當中受的打擊比較小，東亞、歐美還比較不錯，繼續(xù)在增長，而發(fā)達國家在衰退，很快新興國家達到了50%的經(jīng)濟體，我們傳統(tǒng)的老市場繼續(xù)保持、繼續(xù)做的更好，當然如何抓住新興市場的機遇也是我們面臨的挑戰(zhàn)和新的機會。

第五，這次危機應該是一個分水嶺，這次后危機時代的一個重要趨勢，我們中國企業(yè)開始成為跨國公司，不是以前沒有案例，沒有個別的情況，但這一次世界形勢的變化，整個世界經(jīng)濟格局發(fā)生變化，也是因為我們中國企業(yè)增長的二三十年，到了今天我們的行業(yè)逐步走到了前沿，開始具有了在全球范圍內(nèi)整合資源的能力，不是說大面積形成了，只是開始。我們更加看全球，我們企業(yè)逐步在整合成一個跨國公司。

這不是說想成為就成為的，我們怎么了解世界，我們怎么學習、分析、研究掌握各種知識，有錢了不等于有資本，資本是能夠用錢賺錢的能力，這也是擺在我們中國企業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)、新的機遇，如何在世界市場上做的更好，占領更大的市場。

謝謝大家！

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