鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 國家統(tǒng)計(jì)局今日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)初步核算，11月份，居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲5.1 %，環(huán)比上漲1.1%。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)第一時(shí)間連線中國社科院金融研究所中國金融實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝，他認(rèn)為國家是希望通過做實(shí)泡沫來解決通脹壓力。

劉煜輝稱，11月份CPI上漲5.1%說明通脹的確很嚴(yán)重，但央行一直采取提高存款準(zhǔn)備金的方式來抑制通脹，意味著國家放棄了全面緊縮政策，而采取溫和的方式維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。之所以如此，是想維持人民幣資產(chǎn)估值水平，使其不至于有下行風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫破裂。

劉煜輝認(rèn)為，一旦人民幣資產(chǎn)估值下行，將會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)全面緊縮和一系列社會風(fēng)險(xiǎn)，而國家并沒有為此做好準(zhǔn)備。因此，想在維持現(xiàn)有泡沫的基礎(chǔ)上改革供給，例如給中小企業(yè)減稅，擴(kuò)大就業(yè)等。水多了加面，面多了加水，國家是希望通過做實(shí)泡沫來解決通脹壓力。至于能否取得成功，從歷史上來看，鮮有例子。

劉煜輝認(rèn)為，上層建筑是由經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定的。利益結(jié)構(gòu)一時(shí)難以打破，因此國家政策具有很強(qiáng)的慣性。國家通過提高存款準(zhǔn)備金率而不是加息來解決通脹，都是由利益路徑?jīng)Q定的。這一路徑也體現(xiàn)在近期國務(wù)院穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策上?？傊?，國家希望在增長中解決問題。

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