農牧漁業(yè):北方強降雪對農產品的影響分析
農牧漁業(yè):北方強降雪對農產品的影響分析(國金證券謝剛)
事件
受冷暖空氣的共同影響,11月10~11日,華北南部和西部、陜西和河南北部自北向南先后出現降雨、雨夾雪和降雪,其中河北南部和山西中南部出現暴雪,積雪深度普遍超過10厘米,河北石家莊至山西陽泉一帶積雪深度達到30~50厘米。
核心觀點
凍害對華北分蘗期的冬小麥有一定負面影響,對處于越冬期小麥較為有利
我們認為,本次暴雪降雪主要覆蓋我國華北、黃淮的小麥主產區(qū),并將對我國今年的冬小麥收成產生正反兩方面的影響,但程度較為有限:
一方面,暴雪和伴隨的劇烈降溫對部分小麥葉片造成了凍害,不利于小麥的正常分蘗,同時,低溫還不利于小麥冬前壯苗,小麥停長期將較往年提前10天以上,造成小麥一定程度的減產;
另一方面,降雪同時有利于緩解干旱,改善土地墑值,有助于防止病蟲害的發(fā)生,俗話說"瑞雪兆豐年",對于停止生長期、處在越冬期的小麥來說,本次降雪總體是利大于弊。
即使對于受災較為嚴重的地區(qū),后期加強田間管理等措施也可挽回絕大部分損失。
因此,總體來看,當前雪災凍害對小麥生產的影響較為有限,明年春季小麥返青拔節(jié)階段的氣候狀況將更為關鍵。
淮河流域大范圍降水造成運輸受阻,新玉米因短期供給失衡而價格上漲
在華北出現大面積高強度降雪天氣的同時,在淮河流域也出現了大范圍的降水天氣,天氣同時影響了新玉米上市和運力的分配。
由于大連、錦州、營口等港或將封航,南下航運將會較為緊張;
春節(jié)前南方銷區(qū)主要依靠華北、黃淮玉米,若該區(qū)域降水天氣持續(xù)較長,或者華北降雪較大,將會阻礙新玉米上市;
如果降水繼續(xù),南方地區(qū)將出現短期供給不足,玉米價格有望進一步上行,據了解南方部分港口貿易商已經暫停玉米出庫,惜售待價。
盡管中國玉米供應有保證、庫存充足,但年內減產幅度或超預期,此番借天氣因素或小幅推高玉米價格中樞。
據日內瓦SGS公司發(fā)布的最新調查報告稱,中國09年玉米產量同比下降13%,創(chuàng)下了四年來的最低水平,原因是東北主產區(qū)天氣干旱。
09年9月到10月期間SGS公司對中國七個省區(qū)的玉米產量進行了實地考察后預計中國09年玉米產量為1.44億噸,這一數據要低于美國農業(yè)部11月預測的1.55億噸,更低于中國國家糧油信息中心曾預計的1.63億噸。
若中國的玉米供需情況由過剩轉向平衡,則明年玉米價格中樞有望進一步上移,不過,我們認為當前氣候災害對我國玉米產量不會有實質性影響。
雖然天氣因素可能造成小麥、玉米等價格短期上漲,從事種植業(yè)的公司可能迎來短期交易型機會,但我們傾向于認為――天氣因素不會改變北大荒等公司的基本面。
大雪降溫可能造成部分生豬死亡,但也有利于抑制疫情傳播
大雪造成了華北地區(qū)部分豬舍破壞和倒塌,并引起部分生豬病死,但準確的統(tǒng)計數據還沒有報道,因此,我們認為這部分量應該并不太大。
同時,大幅降溫還有利于抑制疫情傳播,對于華北地區(qū)前期蔓延擴散的豬瘟疫情有延緩作用,有利于遏制當地生豬存欄量下降的勢頭。
目前來看,生豬養(yǎng)殖在全國范圍內尚處于盈虧平衡附近,生豬存欄量可能在11月重新回落;同時,由于上游飼料主要原料中的玉米、豆粕、魚粉價格都在上漲,豬肉價格除了供需推動外,也有成本推動上漲的動力。
我們預計隨著元旦、春節(jié)的來臨,豬肉消費將進入傳統(tǒng)旺季,我們預計12月份將是生豬價格再拾升勢的敏感時點。
我們關注未來豬價上漲可能催生的機會,推薦順鑫農業(yè)、新希望、正邦科技,關注羅牛山、福成五豐、新五豐等公司的交易型機會。
極端天氣對海珍品人工捕撈工作有一定影響,4季度繼續(xù)推薦海水養(yǎng)殖業(yè)
雨雪低溫天氣對需要人工潛水捕撈作業(yè)的海參、鮑魚、蝦夷扇貝工作有一定影響,短期供應量或有下降,促進價格上漲,不過影響程度較為有限。
今年3-4月份以來,我國北方主產區(qū)的鮑魚、海參、蝦夷扇貝等海產品價格環(huán)比持續(xù)上升,銷量同比明顯增長。
根據威海水產品批發(fā)市場的數據,目前鮑魚的價格已經漲至180元/公斤,上漲40元/公斤;海參的價格目前穩(wěn)定在140~150元/公斤,蝦夷扇貝價格已經恢復到08年同期22元/公斤附近,這將帶動相關水產品公司盈利確定性增長。
目前,中國宏觀經濟探底回升之勢明確,而海珍品消費的恢復要滯后于宏觀經濟形勢近半年甚至3個季度,因此,水產養(yǎng)殖行業(yè)在2010年將迎來量價齊升的快速增長階段。
同時,基于通脹預期下海水養(yǎng)殖資源良好的防御性,我們繼續(xù)推薦獐子島、好當家、東方海洋。
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hanfn
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