刺激消費(fèi)穩(wěn)增長是顛倒目的和手段

只有把生產(chǎn)本身當(dāng)目的，才會認(rèn)為大家不點(diǎn)煤油燈，以致生產(chǎn)的煤油燈賣不出去是大問題，才需要救市，才會想要去補(bǔ)貼大家點(diǎn)煤油燈，刺激大家點(diǎn)煤油燈，以穩(wěn)住煤油燈廠的生產(chǎn)和就業(yè)

財知道：林毅夫的“投資拉動論”近日引起了很大爭議，他本人也出來做了回應(yīng)，他首先反駁了“消費(fèi)拉動論”，重申“消費(fèi)只能作為經(jīng)濟(jì)增長的目的”。你怎么看消費(fèi)？

胡釋之：“消費(fèi)只能作為經(jīng)濟(jì)增長的目的”。這話說的沒錯，也就是說，經(jīng)濟(jì)增長只是滿足消費(fèi)的手段。這本是常識，是不需要強(qiáng)調(diào)的，但很多人卻忘了這點(diǎn)，把目的當(dāng)手段，把手段當(dāng)目的，出現(xiàn)諸如“刺激消費(fèi)，拉動經(jīng)濟(jì)”的說法，鼓勵大家為了保增長而多消費(fèi)，甚至于有“消費(fèi)就是愛國”的激情主張，讓公款消費(fèi)者頓然有了“為國捐胃”的壯烈感。

不錯，因?yàn)樯a(chǎn)是為了消費(fèi)，所以如果大家不消費(fèi)，生產(chǎn)變得無意義，自然就會陷于停滯，但這有什么問題嗎？你都不點(diǎn)煤油燈了，不生產(chǎn)煤油燈會有什么問題嗎？只有把生產(chǎn)本身當(dāng)目的，才會認(rèn)為大家不點(diǎn)煤油燈，以致生產(chǎn)的煤油燈賣不出去是大問題，才需要救市，才會想要去補(bǔ)貼大家點(diǎn)煤油燈，刺激大家點(diǎn)煤油燈，以穩(wěn)住煤油燈廠的生產(chǎn)和就業(yè)。但生產(chǎn)煤油燈也是要耗費(fèi)資源和勞力的，結(jié)果就是你更迫切想消費(fèi)的東西生產(chǎn)少了。所以刺激消費(fèi)穩(wěn)增長顯然是浪費(fèi)，浪費(fèi)有意義的經(jīng)濟(jì)增長，穩(wěn)住無意義的經(jīng)濟(jì)增長。所以真正需要的是刺激為滿足消費(fèi)而進(jìn)行的有效生產(chǎn)，而不是刺激消費(fèi)穩(wěn)住本該淘汰的生產(chǎn)。

鼓吹政府投資是“倒掉嬰兒，留下洗澡水”

沒有投資就沒有未來，投資對經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的重要性再怎么強(qiáng)調(diào)都不為過。而且正是因?yàn)橥顿Y極其重要，才更需要審慎投資，更不能浪費(fèi)投資。不是投資不好，而是不審慎投資不好，浪費(fèi)投資不好，這樣會導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)沒有未來

財知道：林毅夫認(rèn)為“經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長有賴于投資”，并認(rèn)為自己之所以引起爭議，在于“投資”已經(jīng)成了一個不好的代名詞，而他則是少數(shù)還在強(qiáng)調(diào)投資重要性的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。你怎么看他的“委屈”？

胡釋之：沒有投資就沒有未來，投資對經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的重要性再怎么強(qiáng)調(diào)都不為過。而且正是因?yàn)橥顿Y極其重要，才更需要審慎投資，更不能浪費(fèi)投資。不是投資不好，而是不審慎投資不好，浪費(fèi)投資不好，這樣會導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)沒有未來。

投資是一種迂回生產(chǎn)?！芭R淵羨魚”，最直接的辦法就是脫光衣服跳河里抓魚，進(jìn)行赤手空拳的直接生產(chǎn)。投資，則是“退而織網(wǎng)”。先不著急抓魚，而是先織網(wǎng)?？椌W(wǎng)本身不是目的，而是為了用織好的網(wǎng)提高捕魚效率，捕更多的魚，捕赤手空拳抓不到的魚。但織網(wǎng)是要耗費(fèi)時間的，要完成織網(wǎng)工作，就要先儲蓄一些魚，就要節(jié)制當(dāng)前的消費(fèi)。只有這樣，投資才能完成，你才能積累起提高未來生產(chǎn)力的資本。

所以未來更好的消費(fèi)，有賴于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，而經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，有賴于資本的持續(xù)積累，而資本的持續(xù)積累，有賴于投資的持續(xù)增加，而投資的持續(xù)增加，有賴于儲蓄的持續(xù)積累，而儲蓄的持續(xù)積累，有賴于當(dāng)下的節(jié)制消費(fèi)。

但節(jié)制消費(fèi)是很痛苦的，所以資本總是稀缺的，面臨的經(jīng)濟(jì)問題永遠(yuǎn)是儲蓄太少，而不是儲蓄太多，永遠(yuǎn)是投資太少，而不是投資太多。所以投資的問題就是怎么把寶貴的儲蓄用于最能促進(jìn)未來消費(fèi)的投資，最怕就是把寶貴的儲蓄給浪費(fèi)掉，用于無效的投資。所以重要的不是要不要投資，而是投資什么，誰來投資。放棄投資是“把嬰兒和洗澡水一起倒掉”，但鼓吹政府投資，則是“倒掉嬰兒，留下洗澡水”。

四萬億為明天更大的失業(yè)埋下伏筆

如果出發(fā)點(diǎn)不是為了明天，而是為了今天，不是為了提升效率，而是為了避免今天的失業(yè)，這樣的投資當(dāng)然不可能有效率，當(dāng)然是在為明天更大的失業(yè)埋下伏筆。這樣的投資顯然也不是在創(chuàng)造財富，而是在浪費(fèi)資源

財知道：為論證政府投資的有效性，林毅夫舉例說，“2008年國際金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)之后，我國推出了4萬億元的宏觀調(diào)控措施，資金主要用于基礎(chǔ)設(shè)施投資。這些投資使我國避免了大規(guī)模的失業(yè)，在外部環(huán)境極端不利的情況下經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)增長。”你怎么看四萬億？

胡釋之：和“消費(fèi)拉動論”一樣，“投資拉動論”也錯在顛倒目的和手段。投資帶來當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)增長是為了提升未來的效率，是為了未來的消費(fèi)。而不是說為了穩(wěn)住當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)增長而投資，而不管有沒有投資效率。如果出發(fā)點(diǎn)不是為了明天，而是為了今天，不是為了提升效率，而是為了避免今天的失業(yè)，這樣的投資當(dāng)然不可能有效率，當(dāng)然是在為明天更大的失業(yè)埋下伏筆。這樣的投資顯然也不是在創(chuàng)造財富，而是在浪費(fèi)資源。

財知道：政府的“反周期投資”難道一定會失?。?/p>

胡釋之：投資是間接生產(chǎn)，是為了未來的消費(fèi)，所以不確定性更大，更有可能失敗。開個鋼鐵廠比開個飯館風(fēng)險大多了。投資需要面向長遠(yuǎn)的未來，所以更需要審慎的頭腦，更需要敏銳的判斷，更不能是一哄而上的救急。一哄而上的項(xiàng)目，失敗率可想而知。

你想，投資要真這么容易成功的話，大躍進(jìn)也就不會失敗。如果四萬億真是成功的投資，那也不需要等到金融危機(jī)爆發(fā)才投，早就應(yīng)該投，對不對？沒有誰會嫌成功的投資太多。如果經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政府官員真有這等“反周期投資”能力，怕是也不用再當(dāng)什么經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政府官員，巴菲特在你面前也算不上什么牛人?；蛘呔透纱喟阉兴饺送顿Y都接管，全面恢復(fù)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，全面由政府來做投資，我們將有更光明的未來？

財知道：居民收入占比下降、貨幣超發(fā)等問題是不是政府投資惹的禍？

胡釋之：前面講過，投資要可持續(xù)，有賴于可持續(xù)的儲蓄。要織網(wǎng)成功，得儲蓄足夠的魚。秦始皇要建成長城，得征夠徭役，以至民怨四起，孟姜女哭長城?，F(xiàn)在的政府就方便多了，通過信貸擴(kuò)張就可以不聲不響征來足夠的稅收，就可以變出很多儲蓄。所以加大政府投資的同時通常伴隨著貨幣超發(fā)，政府投資規(guī)模越大，貨幣超發(fā)規(guī)模也就越大。老百姓則發(fā)現(xiàn)自己的存款和儲蓄不斷發(fā)毛。畢竟信貸擴(kuò)張本身是變不出面包的，有變化的只是你的儲蓄變成官家的盤中餐，居民收入占比自然就不斷下降。

轉(zhuǎn)變增長模式：民間多投資，政府少投資

沒錯，民間投資需要錢，那怎么增加民間投資的力量？不是靠政府大量發(fā)鈔，擴(kuò)充信貸，制造貨幣幻覺，刺激錯誤投資。而是靠政府減稅，真金白銀地還利于民。不是不要錢，而是要真錢

財知道：你認(rèn)為未來應(yīng)如何轉(zhuǎn)變增長模式？

胡釋之：轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，不是不要經(jīng)濟(jì)增長，而是要回歸經(jīng)濟(jì)增長的本來目的，不再把經(jīng)濟(jì)增長本身當(dāng)目的。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，也不是不要投資，相反，是要更多的有效投資，也就是由自負(fù)盈虧的企業(yè)家進(jìn)行的接受市場檢驗(yàn)的投資。

政府的職責(zé)不是自己征稅去投資，而是保護(hù)產(chǎn)權(quán)。開放市場，包括所謂基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，讓企業(yè)家自己去決定是否進(jìn)行投資。

沒錯，民間投資需要錢，那怎么增加民間投資的力量？不是靠政府大量發(fā)鈔，擴(kuò)充信貸，制造貨幣幻覺，刺激錯誤投資。而是靠政府減稅，真金白銀地還利于民。不是不要錢，而是要真錢。

要做到這些轉(zhuǎn)變對政府來說太難了？就要記住政府本身不是目的，而只是讓人民幸福的手段。

胡釋之系宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)者