經(jīng)濟轉型依靠小微企業(yè)成長

小微企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展的基礎，沒有小微經(jīng)濟的成長，經(jīng)濟就不會健康。經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟轉型其實都要依靠小微企業(yè)的成長。在小微企業(yè)的成長、更替過程中，經(jīng)濟就不斷成長轉型。

財知道：近日，國務院總理李克強在國務院常務會議上批有些銀行只做大生意，對成長期的中小企業(yè)不肯給一點陽光雨露。要求商業(yè)銀行“大生意要做，小生意也要做”。這是本月內(nèi)四次提到小企業(yè)融資難問題，你怎么看？

朱海就：為什么總理特別重視小微企業(yè)的融資難問題？小微企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展的基礎，沒有小微經(jīng)濟的成長，經(jīng)濟就不會健康。經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟轉型其實都要依靠小微企業(yè)的成長。如騰訊、阿里現(xiàn)在都是大企業(yè)，但當初都是從小微企業(yè)成長起來的。沒有今天的小微企業(yè)，就沒有未來的大企業(yè)。一個地區(qū)如有大量的小微企業(yè)，這個地區(qū)的經(jīng)濟活力就強，創(chuàng)業(yè)氛圍就好，如硅谷就是這樣。在小微企業(yè)的成長、更替過程中，經(jīng)濟就不斷成長轉型。相反，一個地區(qū)假如只有孤零零的幾家大企業(yè)，那么其經(jīng)濟結構是單一的，潛在的風險會很大。

可以說，經(jīng)濟的成長就是小微企業(yè)的成長，是小微企業(yè)的成長帶動經(jīng)濟的成長。一個經(jīng)濟體的活力有賴于大量的小微企業(yè)，中國之所以在過去幾十年經(jīng)濟快速發(fā)展，正是因為有大量的小微企業(yè)為基礎。即便是在計劃經(jīng)濟時期，也存在相當多的小微企業(yè)，如大量的個體戶。這些小微企業(yè)在改革的陽光下燦爛起來，從而推動了經(jīng)濟的迅速發(fā)展。

小微企業(yè)是中國“企業(yè)家傳統(tǒng)”的重要部分，是中國文化最有特色的部分，也是“中國模式”成功的根本奧秘所在。相比之下，俄羅斯經(jīng)濟轉型為什么不成功，到現(xiàn)在還依賴石油，就是因為俄羅斯沒有小微企業(yè)的傳統(tǒng)文化。如中國的小微企業(yè)完蛋了，中國經(jīng)濟將“俄羅斯化”。

小微企業(yè)不僅是經(jīng)濟改革的基礎，也是政治改革的基礎。如更多的人通過創(chuàng)業(yè)，富裕起來，也就相當于老百姓分享到了權利，當權利分散化時，就實現(xiàn)了多中心自治。另外，小微企業(yè)的成長，也在事實上推動個體權利的實現(xiàn)。

社會中每個個體都有他獨特的市場知識，個體利用知識的主要方式是“小微企業(yè)”。當這些知識利用起來，經(jīng)濟就會發(fā)展，但利用市場知識需要有資本?，F(xiàn)在，小微企業(yè)融資難，將阻礙知識的利用。

小微企業(yè)貸款難，根源在政府太大

商業(yè)銀行也是理性人，在有國家信用帶來的壟斷利潤可圖的情況下，商業(yè)銀行不愿意給小微企業(yè)貸款，不愿意挖掘潛在的成長型小微企業(yè)很正常。商業(yè)銀行也知道政府的介入會產(chǎn)生大量的錯誤投資，但有政府兜底，也就無所顧忌。

財知道：小微企業(yè)的確很難從銀行融到資。即使他們寧愿出高利率從銀行貸款，為什么商業(yè)銀行也不愿意貸給小企業(yè)？

朱海就：因為小微企業(yè)都是私人信用，而大企業(yè)都有一定程度的國家信用。由于有政府的顯性或隱性擔保，國家信用比私人信用風險低，在國家信用面前，私人信用有“天然”劣勢。既然商業(yè)銀行把錢貸給大企業(yè)，包括政府的融資平臺，可以穩(wěn)穩(wěn)當當?shù)刭嶅X，為什么還要辛辛苦苦地去開拓市場呢？商業(yè)銀行也是理性人，在有國家信用帶來的壟斷利潤可圖的情況下，商業(yè)銀行不愿意給小微企業(yè)貸款，不愿意挖掘潛在的成長型小微企業(yè)很正常。所以，銀行總是喜歡錦上添花，不會雪中送炭。

在大陸我們看到的都是大銀行、大醫(yī)院，而在臺灣馬路上隨處可見的是中小銀行和診所，為什么有這種反差？ 原因在于政府喜歡大企業(yè)、大項目，政府扶持大企業(yè)、大項目，稅收就多，政績就明顯。為此，就必須給大企業(yè)提供擔保，使大企業(yè)更容易獲得信用。大政府、大銀行和大企業(yè)（還有大醫(yī)院、大學校）之間有這種對應關系，政府、銀行和大企業(yè)之間形成鐵三角，資金在這個體系內(nèi)部循環(huán)，不流到小微企業(yè)手中?？梢?，商業(yè)銀行不愿意給小微企業(yè)貸款，根源在于政府對經(jīng)濟的介入太多，即政府太大。商業(yè)銀行也知道政府的介入會產(chǎn)生大量的錯誤投資，但有政府兜底，也就無所顧忌。

財知道：你覺得怎樣才能解決小微企業(yè)的融資難題？

朱海就：兩個方面，一是私人信用代替政府信用，或者說政府信用不要介入經(jīng)濟領域，不要參與信用創(chuàng)造。如政府依然是投資主體，那么就不斷地創(chuàng)造政府信用，商業(yè)銀行就會去追逐政府信用，使國企等容易獲得廉價的信貸資金，而沒有政府信用的小微企業(yè)承擔高昂的資金成本。二是自由競爭的金融體系，包括開放金融市場，資本市場和利率的市場化等等。金融市場的開放，將出現(xiàn)大量的中小私有商業(yè)銀行，這些中小銀行會對小微企業(yè)有興趣。

我們的目的并不是要把信貸資金“送”給小微企業(yè)或“扶持”它們，而是要發(fā)揮金融市場為小微企業(yè)的服務功能。緩解它們的融資難需要通過完善競爭性的金融市場實現(xiàn)，不能依靠行政的手段，如十大政策等。什么小微企業(yè)需要資金，什么小微企業(yè)不需要，什么小微企業(yè)會成為參天大樹，政府并不知道，需要市場去發(fā)現(xiàn)。競爭性市場的根本功能就是“發(fā)現(xiàn)”，而目前，由于壟斷的銀行體系和政府信用的普遍存在，這個發(fā)現(xiàn)功能喪失，或不明顯，這是最致命的問題。

實體經(jīng)濟不景氣源于通貨膨脹

在通貨膨脹的情況下，資產(chǎn)價格上漲，大量的資金追逐資產(chǎn)價格上漲所帶來的利潤，而實體經(jīng)濟成本上漲，利潤受擠壓，沒有資金感興趣，這也導致制造服務部門的不景氣，這是經(jīng)濟結構扭曲的表現(xiàn)。

財知道：幾次國務院會議都要求信貸資金歸位，更多投向實體經(jīng)濟。什么算實體經(jīng)濟？為何房價高漲和實體經(jīng)濟不景氣長期并存？

朱海就：實體經(jīng)濟或虛擬經(jīng)濟的劃分有些問題，提法也有些問題，因為所有的經(jīng)濟活動都是人的行動。投機和投資有時難區(qū)分，重要的是一個“健康的”貨幣市場和資本市場，引導資金流動到更能創(chuàng)造價值的企業(yè)中去。因此，不是說實體就好，虛擬就不好。資本市場的投資，如巴菲特的投資是所謂的“虛擬經(jīng)濟”，但引導了資本的流動，使社會資本得到更合理的配置。但一個社會的發(fā)展需要制造業(yè)和服務業(yè)的進步，而不是資產(chǎn)泡沫的擴大，從這個意義上講實體經(jīng)濟是有意義的。

房價高漲和實體經(jīng)濟不景氣長期并存是因為通貨膨脹。在通貨膨脹的情況下，資產(chǎn)價格上漲，大量的資金追逐資產(chǎn)價格上漲所帶來的利潤，而實體經(jīng)濟利潤薄，沒有資金感興趣。如土地（房地產(chǎn)）是上游產(chǎn)業(yè)，大量小微企業(yè)從事的是制造、服務等下游產(chǎn)業(yè)。在信用擴張過程中，土地價格上漲，房地產(chǎn)繁榮，而下游企業(yè)的成本上漲，利潤受擠壓，這也導致制造服務部門的不景氣，這是經(jīng)濟結構扭曲的表現(xiàn)。

朱海就系浙江工商大學教授、人文經(jīng)濟學會特約研究員（您可以通過新浪微博與作者聯(lián)系）