銀行資金過量 投入房地產(chǎn)后果嚴重

謝國忠：當(dāng)然銀行還有錢，銀行貸存比還沒有那么高，所以如果想要再放錢出來托房地產(chǎn)是有可能的。但是，把房地產(chǎn)托的那么高、攤子那么大，然后銀行沒有錢了，這下倒下來的話，這個是后果很嚴重的。

靠房地產(chǎn)拉動經(jīng)濟是貪小失大

謝國忠：從政府的層面來看，我覺得短線經(jīng)濟上好像沒什么別的出入，就房地產(chǎn)炒一把，好像經(jīng)濟能夠好一點，這種心態(tài)是可以理解，但我覺得這個好像是貪小便宜吃大虧的心態(tài)。最終，有一樣?xùn)|西可以炒一把，給經(jīng)濟帶來一定的舒緩，短線是治痛了，但是長線給自己帶來更多的問題。

一味炒短線將帶來災(zāi)難性調(diào)整

謝國忠：所以我覺得最終中國的出入，還是要經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，不能看到哪里還能炒一把，就經(jīng)濟托一托，這樣的思維來管經(jīng)濟，最終的結(jié)局可能會有一個很大的災(zāi)難性調(diào)整。

中國的通脹預(yù)期 已達到何等程度？

曾瀞漪：目前我們看到宏觀的政策走向，它基本上是這樣，比如說保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)在進行當(dāng)中，最重要就是要管理好通脹預(yù)期，就你了解這種通脹預(yù)期在資產(chǎn)價格上升的情況之下，到底是到了什么樣的程度？嚴重嗎？

中國通脹預(yù)期 主要由房地產(chǎn)引發(fā)

謝國忠：中國的老百姓通脹預(yù)期主要是由房地產(chǎn)引起的，所以為什么中國老百姓都認為是有通脹呢？在這種情況下，中國利息又那么低，所以為什么大家愿意去借錢買房子？這個是跟通脹預(yù)期有關(guān)。另外還有一個想法，就是政府不會讓房價掉，一個是利息低，一個是通脹預(yù)期高，還有政府不會讓房價掉，這些因素是使得大家在房價那么高的情況下，還是愿意借錢買房子，我覺得這個是一個國內(nèi)已有的通脹預(yù)期，所以有些人老是在炒中國的CPI，覺得你看還沒漲啊，應(yīng)該沒問題，不行我們再動用報紙、電臺宣傳一下，讓老百姓覺得沒有通脹，我覺得這個宣傳沒有什么效果，我平時接觸的一些人，我覺得都是有通脹心態(tài)的。

石油等大宗商品價格被炒高 將推高通脹預(yù)期

謝國忠：另外一點，通脹可能會被大宗商品，資源的價格上升的話會有推波助瀾的作用?，F(xiàn)在全世界不光是中國在炒，全世界都在炒，金融沒改革，央行又放錢，結(jié)果引起了原來都快奄奄一息的對沖基金，不是在危機當(dāng)中要死了嗎？現(xiàn)在全都救活了，救活了之后干嘛了？干同樣的事，就是炒，借錢炒。所以我這次見到一些基金對石油很感興趣，他覺得你看中國8.9，經(jīng)濟增長8.9，石油要很好。

曾瀞漪：需求又漲上來了。

謝國忠：所以大家又來了，因為如果油價再炒到100多塊，而且這個可能性不小，這個對通脹預(yù)期會很強烈的。

通脹預(yù)期大升 或沖擊社會穩(wěn)定

謝國忠：我覺得在通脹預(yù)期如果大幅度上升，有一天會出大事的，像美國70年代我們看到過這樣的事，90年代在俄羅斯我們看到這樣的事，有很強烈的通脹預(yù)期的時候，沒人愿意持有貨幣了，大家都想尋找一些什么東西、買什么東西，這時候會引起高速膨脹，這樣對社會的穩(wěn)定帶來很大的沖擊。

美元貶值原料漲價 侵蝕中國企業(yè)利潤？

曾瀞漪：現(xiàn)在中國在看到通脹這個問題的時候，其實跟過去一段時間已經(jīng)不太一樣了，因為現(xiàn)在全世界經(jīng)濟最好的就是中國，所以全世界的錢都看中國，就像你剛剛提到你接觸到的基金經(jīng)理們，也都在面向中國，看什么機會再掙中國這個錢一把。所以我們看到中國現(xiàn)在經(jīng)濟成長率8%、9%，已經(jīng)確定沒有問題了。接下來就是美元貶值，這情況之下大宗商品價格又炒上來了，然后很多企業(yè)也向我們提到，說他們現(xiàn)在掙的錢因為美元貶值、因為商品價格上升，利潤真的被侵蝕的非常厲害。

產(chǎn)能過剩原料漲價 中國制造業(yè)日子難過

謝國忠：對，中國現(xiàn)在企業(yè)的日子很難過的，我看到制造業(yè)企業(yè)很少有真正的說覺得盈利還是不錯、還有增長的，我看到一些行業(yè)就是電信設(shè)備，因為中國有3G的事，還有重工機械，中國有基礎(chǔ)設(shè)施刺激的事，其他的行業(yè)都很難過，從鋼鐵到輕紡、到電子、出口行業(yè)，大部分的制造業(yè)行業(yè)我見到都很困難。這其中主要有兩個原因，一個是生產(chǎn)能力過剩，第二個是原材料價格上升。原材料價格上升這件事，因為全世界的利息都很低，這個問題在今后幾個月會變得越來越嚴重。

對沖基金炒作 大宗商品價格還將繼續(xù)上升

謝國忠：大部分對沖基金的基金經(jīng)理都是英國人、美國人，或者是歐洲人，他覺得自己家里不好，然后看報紙、聽投行說，都說中國，大家都看著中國，看著中國怎么賺錢，就去炒炒石油、炒炒銅、炒炒鐵，這樣這時候越來越多的資金炒這些市場涌入，會引起價格大幅度上升。

中國經(jīng)濟回升救活對沖基金 反陷入被動局面

謝國忠：所以中國刺激經(jīng)濟當(dāng)然它的用意是好的，就是覺得經(jīng)濟不能讓它落，落了的話社會會不穩(wěn)定。但是全世界經(jīng)濟在調(diào)整的時候，這是中國這么好的一個大好良機，在資源價格低去收購的時候自己不做，然后把銀行的錢放出來，把經(jīng)濟點一把火燒起來，該死的那些資源、基金都沒死掉，把這些都救活了以后，到頭來就是來抽我們的血，我覺得現(xiàn)在我們是處于一個非常被動的局面了。

曾瀞漪：企業(yè)說現(xiàn)在日子很難過，但是在可見的未來幾個月，我相信他們?nèi)兆舆€會持續(xù)很艱難的現(xiàn)狀。

謝國忠：對。

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