凍結(jié)資金超過2.6萬億元！募集資金665.82億元！牛市中又一巨無霸閃亮登場！

短短幾天時(shí)間， 建設(shè)銀行在發(fā)行時(shí)創(chuàng)出的凍結(jié)資金量最大、募集資金規(guī)模最高等多項(xiàng)記錄就被中國神華迅速刷新！

連創(chuàng)A股歷史的多項(xiàng)紀(jì)錄，中國神華的王者之氣盡顯無遺。這顆海外回歸的耀眼巨星的上市，必然帶給市場更多的想像。

一、橫空出世，屢創(chuàng)中國神話

神話一：三年磨一劍，邁向世界領(lǐng)先的煤電運(yùn)一體化能源供應(yīng)商

成立于2004年11月8日的中國神華能源股份有限公司，不足三年時(shí)間里，以儲(chǔ)量計(jì)已成為中國第一、世界第二大煤炭上市公司，是國內(nèi)乃至全球唯一一家成功實(shí)現(xiàn)煤、路、港、電一體化的能源供應(yīng)商。

中國神華煤、路、港、電一體化運(yùn)營模式形成了公司自身獨(dú)特的競爭優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在以下方面：

1、以2006年煤炭銷售量和儲(chǔ)量計(jì)，公司是中國第一、世界第二大煤炭上市公司。2006年及2007年上半年煤炭產(chǎn)量分別為1.37億噸和0.76億噸；銷量1.71億噸和0.978億噸；煤炭出口2390萬噸和1220萬噸，占全國同期煤炭出口總額的37.8%和52.8%，2006 年公司銷售收入占到中國煤炭全行業(yè)的8%，而利潤總額占到全行業(yè)的34%，是當(dāng)之無愧的中國煤炭“老大”。公司煤炭可售儲(chǔ)量達(dá)5,989百萬噸，儲(chǔ)量豐富、品質(zhì)優(yōu)良且儲(chǔ)存條件優(yōu)越。

2、公司煤炭業(yè)務(wù)已成為中國煤炭行業(yè)大規(guī)模、高效率和安全生產(chǎn)模式的典范。公司的神東礦區(qū)人均年產(chǎn)達(dá)到28136噸，高于美國、澳大利亞、南非等國家平均水平，是世界上生產(chǎn)效率最高的井工礦區(qū)之一。在保證生產(chǎn)的同時(shí)，公司高度重視職工的職業(yè)健康與安全和環(huán)境保護(hù)建設(shè)，各項(xiàng)指標(biāo)位居全國同行業(yè)前列并達(dá)到世界先進(jìn)水平。

3、公司擁有大規(guī)模、一體化專用鐵路和港口設(shè)施組成的煤炭運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，包括五條總運(yùn)營里程為1,367公里的自有鐵路線和下水煤能力為1.15億噸的港口設(shè)施，使公司不受中國煤炭運(yùn)輸瓶頸的制約，能靈活地適應(yīng)市場變化、有效占領(lǐng)目標(biāo)市場。

4、公司擁有高效運(yùn)營、迅速發(fā)展的電力業(yè)務(wù)。2004年至2006年總裝機(jī)容量和售電量年復(fù)合增長率分別達(dá)41.7%和20.7%。公司的電廠主要分布在礦區(qū)、鐵路沿線以及中國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和電力需求旺盛地區(qū)，發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)高于國內(nèi)平均水平。

5、公司擁有強(qiáng)勁的盈利能力。04-06年，歸屬于中國神華股東的凈利潤年均復(fù)合增長率為44.3%，每股收益的年均復(fù)合增長率為31.0%。2006年公司凈資產(chǎn)收益率高達(dá)25.1%，大大領(lǐng)先于國內(nèi)煤炭上市公司。

6、公司未來增長潛力巨大。依靠內(nèi)生增長，預(yù)計(jì)到2010年，商品煤產(chǎn)量將達(dá)到2億噸；電力總裝機(jī)容量將達(dá)到2萬兆瓦；鐵路主要干線運(yùn)力將達(dá)到2.5億噸，港口總裝煤能力將達(dá)到1.45億噸。

神話二：H股表現(xiàn)優(yōu)異，獲國際資本市場高度認(rèn)可

2005年6月15日，中國神華能源股份有限公司在香港聯(lián)交所成功上市，以36億美元的融資額成為當(dāng)時(shí)全球最大的礦業(yè)公司IPO。2006年,中國神華被《亞洲貨幣》雜志評(píng)為2005年亞洲地區(qū)最佳IPO。自上市以來，中國神華受到投資者的熱烈追捧，H股股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，截至2007年9月28日，上市以來累計(jì)漲幅超過500%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期恒生指數(shù)和國企指數(shù)的漲幅！

中國神華在香港聯(lián)交所上市以來，以優(yōu)良的業(yè)績、規(guī)范的公司治理贏得了國際資本市場高度認(rèn)可，并且屢獲殊榮：2006年獲《亞洲金融》最佳公司治理獎(jiǎng)；2007年3月，被《福布斯》評(píng)為全球2000領(lǐng)先企業(yè)第423位；2007年5月，其H股被納入摩根斯坦利資本國際指數(shù)MSCI指標(biāo)股，權(quán)重為2.59%，公司在資本市場的地位進(jìn)一步提升；2007年7月，被上海證券報(bào)等國內(nèi)知名證券媒體評(píng)為2006最具影響力的中國海外上市公司之一；2007 年9月，榮獲“普氏能源資訊全球能源企業(yè)250強(qiáng)”排名第58名，全球煤炭和可消費(fèi)燃料類企業(yè)排名第一名。

神話三：強(qiáng)勢回歸，A股發(fā)行再創(chuàng)諸多紀(jì)錄

中國神華在香港上市后創(chuàng)造的神話，在本次回歸A股市場中得以延續(xù)：

1、凍結(jié)資金最多

中國神華A股發(fā)行凍結(jié)資金約2.6萬億元，超過之前建設(shè)銀行凍結(jié)資金2.26萬億元的A股發(fā)行凍結(jié)資金紀(jì)錄，刷新中國A股市場凍結(jié)資金之最。其中，網(wǎng)上凍結(jié)資金超過1.9萬億元，網(wǎng)下凍結(jié)資金超過7000多億元，網(wǎng)上和網(wǎng)下凍結(jié)的資金也均創(chuàng)下歷史新高。

2、募集資金最多

以36.99元的發(fā)行價(jià)，神華能源A股發(fā)行18億股，募集資金額達(dá)到665.82億元，突破建設(shè)銀行580.5億元的募集資金，成為至今滬深兩市A股發(fā)行募集資金量之最。

中國神華在經(jīng)濟(jì)和資本市場創(chuàng)造的神話，展現(xiàn)了中國神華優(yōu)良的盈利能力，獨(dú)特的價(jià)值創(chuàng)造模式和增長潛力、較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，體現(xiàn)出企業(yè)已形成領(lǐng)先的核心競爭力；并且，中國神華以和諧、科學(xué)的發(fā)展方式，踐行了中國煤炭能源工業(yè)的強(qiáng)國夢想。

二、高效的管理和出色的治理結(jié)構(gòu)是創(chuàng)造神話的有力保障

國務(wù)院前總理朱镕基曾有句名言，中國企業(yè)最大的問題是管理、管理、還是管理。中國神華創(chuàng)造的上述神話，不僅得利于優(yōu)越的地質(zhì)條件、高起點(diǎn)的技術(shù)裝備，更和公司高效的管理和出色的治理結(jié)構(gòu)是分不開的，特別是神華人對(duì)歷史性發(fā)展機(jī)遇的準(zhǔn)確把握———抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)煤、路、港、電一體化經(jīng)營和A+H上市融資，大大提升了自身的競爭能力。

1、高效的管理

中國神華的資源和資產(chǎn)分布在中國若干個(gè)省、員工人數(shù)眾多、業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及煤、路、港、電，如何有效管理成為公司領(lǐng)導(dǎo)層的首要大事。為了確保公司整體運(yùn)行效率，控制風(fēng)險(xiǎn)，中國神華從上市以來，就一直致力于企業(yè)規(guī)范化運(yùn)作，建立符合現(xiàn)代化管理的企業(yè)制度，實(shí)現(xiàn)與世界的接軌。

公司在經(jīng)營實(shí)踐中創(chuàng)建了現(xiàn)代化管理控制體系。包括：全員競聘、能上能下、能進(jìn)能出的人力資源管理體系；成本領(lǐng)先、效率效益優(yōu)先、收入與業(yè)績掛鉤的分配體系；廣泛應(yīng)用OA、ERP等現(xiàn)代化管理手段的企業(yè)數(shù)字信息化管理體系等等。

尤為值得稱道的是：中國神華在快速發(fā)展的同時(shí)，還把安全和環(huán)保放在突出的位置來抓。中國神華是中國運(yùn)營最安全的煤炭企業(yè)，07 年上半年百萬噸死亡率為0；2006 年百萬噸死亡率為0.027，遠(yuǎn)低于國內(nèi)的2.041的平均水平，達(dá)到國際先進(jìn)水平；在保證生產(chǎn)的同時(shí)，公司高度重視職工的職業(yè)健康與安全和環(huán)境保護(hù)建設(shè)，各項(xiàng)指標(biāo)位居全國同行業(yè)前列并達(dá)到世界先進(jìn)水平；作為煤炭行業(yè)的環(huán)保先進(jìn)企業(yè)，06年公司獲得國家環(huán)?？偩诸C發(fā)的“綠色東方—第三屆中華環(huán)境獎(jiǎng)”唯一的企業(yè)獎(jiǎng)。

2、出色的治理結(jié)構(gòu)

在治理結(jié)構(gòu)方面，中國神華根據(jù)《公司法》及其它有關(guān)法律、行政法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，已建立健全了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書等制度，并在董事會(huì)下設(shè)戰(zhàn)略委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)、安全、健康及環(huán)保委員會(huì)、提名委員會(huì)等五個(gè)專業(yè)委員會(huì)，為了提高公司的治理水平，中國神華聘請(qǐng)了黃毅誠、梁定邦、陳小悅?cè)麑＜摇W(xué)者擔(dān)任獨(dú)立非執(zhí)行董事；上述機(jī)構(gòu)和人員均能夠切實(shí)履行應(yīng)盡的職責(zé)和義務(wù)。

在香港聯(lián)交所上市以后，中國神華按照《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》(上市規(guī)則)附錄14所載的《企業(yè)管治常規(guī)守則》(守則)第C.2.1條款的規(guī)定，逐步建立起一整套穩(wěn)健、有效、合理的內(nèi)部監(jiān)控體系，并編制完成了內(nèi)部控制手冊(cè)和內(nèi)部控制自我評(píng)估手冊(cè)。上述內(nèi)部控制制度的建設(shè)，有效保證了中國神華業(yè)務(wù)活動(dòng)按照適當(dāng)?shù)氖跈?quán)有序進(jìn)行；確保了關(guān)聯(lián)交易的合法性和合規(guī)性，會(huì)計(jì)報(bào)表及相關(guān)資料在所有重大方面的真實(shí)性、合法性及完整性；同時(shí)，保護(hù)了資產(chǎn)的安全和完整。

同時(shí)，為了規(guī)范與控股股東神華集團(tuán)之間關(guān)聯(lián)交易，防止上市公司的利益受到侵害，中國神華制定了《中國神華能源股份有限公司關(guān)聯(lián)交易決策制度》和《中國神華能源股份有限公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，并切實(shí)予以落實(shí)，很好地規(guī)范了公司與神華集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易活動(dòng)。

日前，公司被《Finance Asia》評(píng)為2006年度最佳治理公司，再次印證了國際資本市場對(duì)中國神華出色的公司治理水平的認(rèn)可，進(jìn)一步提升了中國神華在國際資本市場的影響力。

三、A股上市，期待新的神話

1、 煤炭板塊的“絕對(duì)龍頭”

從煤炭行業(yè)上市公司整體盈利看，目前A股上市的17家煤炭公司上半年的凈利潤為58.6億元，而中國神華上半年的凈利潤高達(dá)98億元，成為煤炭板塊的“絕對(duì)龍頭”。中國神華的回歸，無疑將大幅提高煤炭上市公司的整體盈利水平，煤炭板快將徹底改變?nèi)糊垷o首的局面；同時(shí)，中國神華不斷擴(kuò)大自身產(chǎn)能和在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行并購整合，也將對(duì)我國能源行業(yè)的發(fā)展、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

2、權(quán)重股的“巨型航母”

中國神華上市后，市值將快速膨脹，預(yù)計(jì)將成為權(quán)重股中的又一“巨型航母”。根據(jù)滬深300指數(shù)的編制規(guī)則，中國神華上市后將很快進(jìn)入滬深300的指數(shù)樣本，從而使煤炭A股總市值有一個(gè)質(zhì)的躍升，可望一舉成為A股第四大權(quán)重行業(yè)。

3、A股市場的“定海神針”

中國神華上市后，不僅可以增加A股市場股票供應(yīng)、對(duì)改善國內(nèi)證券市場供求不平衡的狀況發(fā)揮積極作用，而且可以調(diào)節(jié)權(quán)重股所占的比重，有利于促進(jìn)A股市場結(jié)構(gòu)更加合理、市場運(yùn)行更加平穩(wěn)，其將與工商銀行、建設(shè)銀行、中國石化等其他大盤股一起成為A股市場的“定海神針”。

4、價(jià)值投資的“最佳選擇”

價(jià)值投資是股市真正的王道，正是這個(gè)王道成就了股神巴菲特！目前，價(jià)值投資理念在A股市場已經(jīng)深入人心。中國神華作為煤炭行業(yè)龍頭、擁有獨(dú)一無二的成功價(jià)值創(chuàng)造模式，實(shí)現(xiàn)A股發(fā)行上市后將進(jìn)一步在產(chǎn)能規(guī)模、技術(shù)水平和配套能力上再上一個(gè)臺(tái)階，并且有望開始逐步實(shí)現(xiàn)神華集團(tuán)的整體上市，公司創(chuàng)建世界領(lǐng)先的綜合性能源公司的目標(biāo)必將會(huì)很快實(shí)現(xiàn)。因此，中國神華是投資者進(jìn)行價(jià)值投資的“最佳選擇”之一，值得投資者在合理的價(jià)位買入并中長期持有。

綜上所述，中國神華處于極為有利的市場和行業(yè)環(huán)境中，作為中國最大、世界領(lǐng)先的煤炭運(yùn)營商，實(shí)現(xiàn)A股發(fā)行上市后將進(jìn)一步鞏固其龍頭地位，具有卓越的盈利能力和回報(bào)水平。由于中國神華是業(yè)績優(yōu)秀的國有龍頭企業(yè)，有利于國內(nèi)投資者分享我國國企改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，相信中國神華的回歸一定會(huì)受到國內(nèi)投資者的熱烈歡迎的。

讓我們拭目以待，期待中國神華新的神話上演！

相關(guān)專題：

建國60周年：公司世家之國有企業(yè)

公司公告：

[2009-08-29]中國神華：2009年半年度報(bào)告

[2009-08-29]中國神華：2009年半年度報(bào)告摘要

[2009-08-29]中國神華：第一屆監(jiān)事會(huì)第十七次會(huì)議決議公告

[2009-08-29]中國神華：第一屆董事會(huì)第三十四次會(huì)議決議公告

[2009-08-29]中國神華：H股公告

[2009-08-29]中國神華：H股公告[一]

[2009-08-18]中國神華：第一屆董事會(huì)第三十三次會(huì)議決議公告

[2009-08-15]中國神華：2009年7月份主要運(yùn)營數(shù)據(jù)公告

[2009-08-08]中國神華：2009年上半年業(yè)績快報(bào)

[2009-08-05]中國神華：關(guān)于黃驊港擴(kuò)容完善工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的公告

公司新聞：

[2009-09-09]中國神華：維持目標(biāo)價(jià)37港元以及增持評(píng)級(jí)

[2009-09-09]中國神華凸顯行業(yè)競爭優(yōu)勢

[2009-09-08][異動(dòng)點(diǎn)評(píng)]中國神華:跌幅居前 盡顯頹勢

[2009-09-03]CGC增持中國神華384萬股H股

[2009-09-03]中國神華H股獲機(jī)構(gòu)增持

[2009-09-02]中國神華(01088-HK)獲投資機(jī)構(gòu)增持384萬股

[2009-09-02][A+H股]中國神華(01088-HK)獲投資機(jī)構(gòu)增持384萬股

[2009-09-02][A+H股]美國資本集團(tuán)8月28日增持383萬股中國神華(01088-HK)

[2009-09-02]美國資本集團(tuán)8月28日增持383萬股中國神華(01088-HK)

[2009-09-02]中國神華：下半年煤價(jià)持平上半年

研究報(bào)告：

[2008-10-30]081028中金公司：中國神華——三季度業(yè)績符合預(yù)期

[2008-10-22]081021渤海證券：中國神華——需求減速致使煤炭銷量減少

[2008-10-22]081021渤海證券：中國神華——煤炭銷量減少

[2008-10-07]080926東海證券：中國神華——煤電路港一體化優(yōu)勢的價(jià)值

[2008-09-09]080815中信證券：中國神華——裝機(jī)增，發(fā)電升

[2008-09-05]080905東方證券：中國神華——投資者見面會(huì)紀(jì)要

[2008-09-04]080901銀河證券：中國神華——半年報(bào)業(yè)績符合預(yù)期

[2008-09-02]080901中金公司：中國神華——08中報(bào)分析

[2008-09-01]080901海通證券：中國神華——煤炭航母穩(wěn)步前行

[2008-09-01]080901國信證券：中國神華——平淡背后顯穩(wěn)健

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。