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從1979年到2009年，中國的GDP增長了93.41倍，但從1985年到2010年，中國的廣義貨幣供應(yīng)量卻增長了814倍。[詳細(xì)]
根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，今年9月末，廣義貨幣余額已經(jīng)達(dá)到了69.64萬億元，按照國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的前三季度GDP達(dá)26.866萬億元計(jì)算，超發(fā)貨幣將近42.774萬億元。[詳細(xì)]
李稻葵透露，經(jīng)過金融危機(jī)的調(diào)整，我國的貨幣存量已超過10萬億美元，居全球首位，貨幣存量與GDP的比重達(dá)到200%。[詳細(xì)]
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，過去十年M2已增長450%，繼續(xù)的話可能引發(fā)通貨膨脹、人民幣大幅貶值、泡沫升騰，甚至嚴(yán)重的金融危機(jī)。[詳細(xì)]
中國與多數(shù)發(fā)達(dá)國家走過的路徑不同。如果貨幣深化的進(jìn)程停滯或逆轉(zhuǎn)，過多的貨幣存量將因此減少了“消費(fèi)需求”，轉(zhuǎn)而壓迫一般物價(jià)與資產(chǎn)價(jià)格，引發(fā)惡性通脹。[詳細(xì)]
雖然中國30年來CPI平均不過4.8%，表象上沒有嚴(yán)重的通貨膨脹，但各口徑貨幣供應(yīng)量的極速增長，仍然使貨幣當(dāng)局巧妙地、不知不覺地取走了居民財(cái)富的大部分，這進(jìn)程就是所謂的“貨幣化”。經(jīng)過次貸危機(jī)的沖擊，截至2009年上半年，M2余額達(dá)到了57萬億，同比增速28.5%,信貸余額37.7萬億，同比增速34%,流通中現(xiàn)金余額達(dá)3.37萬億，同比增速11.5%。中國經(jīng)濟(jì)似乎被寬松的貨幣供給和同樣難以遏制的工業(yè)規(guī)模膨脹所籠罩，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行似被過度潤滑的車輪般快速向前。遺憾的是，職工收入增長無論如何都趕不上發(fā)鈔步伐。[詳細(xì)]
今年物價(jià)水平的顯著變化讓多數(shù)人不得不勒緊口袋。買菜的發(fā)現(xiàn)價(jià)格漲了，逛商店的感覺東西貴了，炒股的心都懸了。越來越多的人意識到，通脹預(yù)期已照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。[詳細(xì)]
10月內(nèi)地日常食用蔬菜價(jià)格2.41元/每斤，環(huán)比漲10.1% 。央行報(bào)告預(yù)測，糧食價(jià)格明年可能繼續(xù)高漲。不少網(wǎng)友在社區(qū)論壇里“比窮”。一些網(wǎng)友算出了自己的恩格爾系數(shù)并“曬”在網(wǎng)上。不少人發(fā)現(xiàn)，自家的恩格爾系數(shù)已處于貧困水平。[詳細(xì)]
盡管中國央行啟動了34個(gè)月以來的首次加息，但價(jià)格工具的效果需要經(jīng)過一個(gè)傳導(dǎo)過程，關(guān)鍵在于要使得被調(diào)控者相信調(diào)控者的堅(jiān)決抑制通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫的意圖和決心，然后自覺調(diào)整行為，從而使得經(jīng)濟(jì)指標(biāo)達(dá)到政策目標(biāo)。否則，價(jià)格工具的效果將難以顯現(xiàn)。政府是否已抱定了刺破泡沫、經(jīng)濟(jì)主動減速的決心？市場是否相信很重要。“寬貨幣和緊信貸”的搭配使得資產(chǎn)泡沫失去了未來“軟著陸”的前景，通脹會愈加嚴(yán)重。在寬貨幣終結(jié)外部條件出現(xiàn)前，中國式通脹將不可避免地演變成長期壓力。[詳細(xì)]
從過去的30年看，中國極速的貨幣化進(jìn)程，是政府得以統(tǒng)領(lǐng)經(jīng)濟(jì)改革不斷向前很重要的幸運(yùn)因素。[詳細(xì)]
貨幣化能夠使得財(cái)力實(shí)際上向政府集中，不利于持有銀行儲蓄或中長期國債，這在一定程度上緩解了收入分配惡化的問題。[詳細(xì)]
貨幣化能夠使得銀行體系的總資產(chǎn)不斷膨脹，快速擴(kuò)張不利于銀行維持穩(wěn)健的資本充足率，但卻在很大程度上稀釋甚至掩蓋了銀行體系的不良資產(chǎn)問題，周小川曾指出，在2003年之前，銀行體系不良資產(chǎn)的化解，很大程度上得益于資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，然后才是治理結(jié)構(gòu)的改善。[詳細(xì)]
20年前，100萬元可以買一座很好的別墅；10年前，100萬元肯定可買一套相當(dāng)不錯(cuò)的房子。但這筆錢如果沒有參與任何投資存至今日，其購買力僅相當(dāng)于當(dāng)初的65萬元。[詳細(xì)]
自從CPI今年2月份達(dá)到2.7%的高點(diǎn)并超過一年期存款利率(2.25%)后，居民實(shí)際存款已連續(xù)7個(gè)月為負(fù)，負(fù)利率格局進(jìn)一步形成。[詳細(xì)]
如果在1978年改革開放之初時(shí)，擁有100萬元，單純放到現(xiàn)在，只值當(dāng)年15萬元?！爸袊癖娛侨澜缱類鄞驽X的，但單純存錢而不投資，會越存越窮。30多年的實(shí)踐證明，為跑贏通脹，不能只存錢不投資?！狈治鰩熞罁?jù)33年來的CPI(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))的漲幅，推算出“負(fù)利率”對人們財(cái)富的稀釋。[詳細(xì)]
貸款支持保障性住房建設(shè)等措施，提高了公積金使用率，但也帶來了監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國公積金的總歸集額達(dá)2萬億元，而多數(shù)城市的公積金閑置率偏高，公積金的存款利率低，繳存人的資產(chǎn)面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)。因此，人們紛紛呼吁進(jìn)一步探索有效、安全、公平使用沉淀資金的政策。 [詳細(xì)]
流通中現(xiàn)金及企業(yè)活期存款的持續(xù)泛濫使人民幣幣值成為焦點(diǎn)問題。日漸沉重的菜籃米袋還是告訴老百姓，人民幣已對內(nèi)大幅貶值。貶值推高物價(jià)，高企的物價(jià)又抬升了GDP和稅基，在人民幣不能對外貶值的情況下，通脹的泡沫就只能在國內(nèi)稀釋，通過吃、穿、住、用、行等方面的全面漲價(jià)由老百姓的錢包消化。 [詳細(xì)]
自05年匯改以來，人民幣對美元的匯率已由當(dāng)初的8.27∶1升至目前的約6.67∶1，升值超過19%。人民幣對外“發(fā)飆”遠(yuǎn)勝過其對內(nèi)“發(fā)毛”，因“發(fā)飆”而被禮送出境的財(cái)富不亞于其“發(fā)毛”所卷走的蛋糕。[詳細(xì)]
人民幣對美元升值，即意味著美元對人民幣發(fā)生了貶值，隨之而來的就是國家持有的2萬多億美元外匯儲備的大幅縮水。[詳細(xì)]
如某外商在05年匯改前對華投資1億美元，按當(dāng)時(shí)的匯率可換得人民幣8.27億元。即便不考慮經(jīng)營收益和銀行利息，如其現(xiàn)在撤資亦可換得1.24億美元，套利收益率高達(dá)24%。[詳細(xì)]
如某外國人在05年匯改前攜100萬美元來華旅行，按當(dāng)時(shí)的匯率將100萬美元兌換成人民幣827萬元存入銀行，五年中其總共花掉了160萬元，如今剩下的667萬元按目前的匯率(6.67∶1)折算仍可換得100萬美元。等于他在中國白吃白玩了五年。[詳細(xì)]
過去兩年中，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局已多次提高輕工、機(jī)電等產(chǎn)品的出口退稅率。雖說退稅是退給境內(nèi)企業(yè)，但因這些產(chǎn)品的消費(fèi)者絕大部分都是外國人，相當(dāng)給老外發(fā)了“紅包”。[詳細(xì)]
全球通脹是對窮國的懲罰，是對主導(dǎo)貨幣的赤字國的恩賜；國內(nèi)通脹是對低收入人群的懲罰，是對資本玩家的恩賜。因?yàn)楦F國無處轉(zhuǎn)嫁通脹，而窮人加薪的步伐遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上通脹的步伐，但在資產(chǎn)泡沫時(shí)代，通脹是財(cái)富大騰挪的過程。通脹的源頭是貨幣發(fā)行量超過真實(shí)財(cái)富的增長量，導(dǎo)致貨幣對應(yīng)的財(cái)富減少。降低通脹有兩種辦法，一是增加真實(shí)財(cái)富量，二是減少貨幣發(fā)行。與降低貨幣相比，增加真實(shí)財(cái)富量是首要手段。而我國在社保等方面欠賬極大，全球資源價(jià)格上升，在未來數(shù)年內(nèi)我國將處于較高的通脹壓力下。此時(shí)，提高內(nèi)部的市場資源配置效率至關(guān)重要。[詳細(xì)]
在樊綱看來，中國經(jīng)濟(jì)目前面臨的最大問題就是通貨膨脹，但他強(qiáng)調(diào)，中國不會出現(xiàn)高額通貨膨脹?！昂茈y用宏觀經(jīng)濟(jì)過熱來解釋中國目前面臨的價(jià)格上漲，中國經(jīng)濟(jì)增長雖然強(qiáng)勁，但沒有熱到足夠?qū)е赂咄浀某潭??！狈V認(rèn)為，既然價(jià)格上漲不是由全面過熱引起，也就不需要全面嚴(yán)厲的緊縮政策。樊綱建議，應(yīng)由央行進(jìn)行對沖來控制流動性。一方面央行發(fā)出鈔票，另一方面凍結(jié)住它。央行已經(jīng)連續(xù)三次提高準(zhǔn)備金率，目前部分銀行準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到了18%。準(zhǔn)備金率已經(jīng)成為對沖的最主要工具。[詳細(xì)]
吳曉靈表示，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，只有消費(fèi)品是投入到流通當(dāng)中的，而生產(chǎn)資料和資產(chǎn)是不進(jìn)入市場的。而這30年來，情況發(fā)生了變化，就需要貨幣的供給和擴(kuò)張。然而，吳曉靈也坦言，到現(xiàn)在為止，盡管商品市場化的過程還沒有全部完成，但也到了一定的階段?！敖窈螅覀兊慕鹑谑欠襁€可以完全以銀行主導(dǎo)和超量貨幣供應(yīng)的方式來推動經(jīng)濟(jì)服務(wù)？應(yīng)該到了一個(gè)轉(zhuǎn)型的時(shí)候?！贬槍ξ磥硪欢螘r(shí)期央行貨幣政策的方向，吳曉靈建議，必須要對M2的增速進(jìn)行積極的調(diào)整來應(yīng)對通脹壓力。[詳細(xì)]
夏斌表示，在國內(nèi)外流動性過剩的壓力下，中國應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資本管制，采取適當(dāng)偏緊的穩(wěn)健貨幣政策，并且明年貨幣政策要進(jìn)一步收緊。 [詳細(xì)]
要形成包容性增長方式，以質(zhì)換量。在適度降低經(jīng)濟(jì)增速的情況下，加大調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和控制通貨膨脹力度，調(diào)和矛盾，實(shí)現(xiàn)帕累托改進(jìn)。 [詳細(xì)]
巴曙松認(rèn)為面對通脹，中國對應(yīng)所采取的政策清單，應(yīng)包括資本管制、常規(guī)化對沖操作、推動人民幣國際化、適度的匯率形成機(jī)制改革等。[詳細(xì)]
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)中心 出品，歡迎收藏 編輯：黃爍
