韓國考慮對(duì)外資持有韓債恢復(fù)征稅

嚴(yán)婷

廣受矚目的二十國集團(tuán)(G20)首爾峰會(huì)今天可謂“姍姍來遲”——一場(chǎng)有關(guān)“貨幣戰(zhàn)爭”的討論早已進(jìn)入白熱化階段。美聯(lián)儲(chǔ)上周的第二輪量化寬松(QE2)更讓這場(chǎng)“戰(zhàn)爭”進(jìn)入了一個(gè)新的階段——新興市場(chǎng)國家的“熱錢戰(zhàn)”，G20主席國也不例外。

為了遏制熱錢大量流入導(dǎo)致匯率波動(dòng)，韓國執(zhí)政黨周三稱，可能最早于明年1月起重新對(duì)境外投資人持有的韓國財(cái)政部以及央行票據(jù)征收14%的稅收。這些曾經(jīng)飽受指責(zé)的資本管制措施如今卻成了亞洲與拉美多國保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)的“香餑餑”。

恢復(fù)征稅為熱錢設(shè)置障礙

據(jù)彭博社援引韓國執(zhí)政黨以及立法機(jī)關(guān)金融委員會(huì)成員Kim Song Sik的話稱，本周末或者下周初將向議會(huì)提交恢復(fù)對(duì)外資持有的政府債券征稅的法案。他認(rèn)為，該提案為資本流入與流出韓國設(shè)置了一個(gè)可預(yù)測(cè)并且合理的障礙。

“如果我們現(xiàn)在不行動(dòng)而任由情況一再惡化，我們可能就將不得不設(shè)定更高的障礙?！盞im Song Sik表示。他還呼吁韓國央行上調(diào)利率以防止資產(chǎn)價(jià)格泡沫。

韓國聯(lián)合通訊社上周日也援引不愿透露姓名的政府官員的話報(bào)道稱，韓國國會(huì)在本次定期會(huì)議期間將尋求恢復(fù)對(duì)外資持有韓債征收預(yù)扣稅，可能采取較靈活的稅率。

該報(bào)道稱，韓國政府還將討論從明年1月起把外資銀行分支的外匯遠(yuǎn)期交易限額從目前的250%調(diào)整為其資本總額的200%左右。據(jù)悉，上述方案或?qū)⒃诮裉煺匍_的20國集團(tuán)(G20)首爾峰會(huì)上公布。

對(duì)于預(yù)扣稅的稅率，這名官員透露，最初將(預(yù)扣稅)稅率設(shè)在14%，但考慮到稅收公約，一些國家適用于10%~12%的稅率，所以韓國政府正在考察技術(shù)細(xì)節(jié)，比如在“沒有代表權(quán)，就不得征稅”(no taxation without representation)這一原則前提下，設(shè)定一系列靈活的稅率。

韓國在2009年5月暫停對(duì)政府公債和貨幣穩(wěn)定債券的外資購買者征收資本利得稅，以吸引長期海外資金。

自今年6月以來，韓元兌美元升值幅度已超過9%，是亞洲除日本外升值幅度僅次于泰銖的貨幣。而正如大部分亞洲國家所面臨的問題，貨幣升值正威脅著韓國這個(gè)以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)體。

亞洲南美紛紛出手

就在G20首爾峰會(huì)召開不久前，美聯(lián)儲(chǔ)上周宣布購買6000億美元美國國債以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，美國也因此成為了全球的“眾矢之的”：從亞洲到南美多國都紛紛表達(dá)了不滿，稱該舉措可能會(huì)產(chǎn)生壓低美元和加速資金外流至新興市場(chǎng)等副作用。

與韓國境遇相仿，這些國家與地區(qū)最近也紛紛出臺(tái)類似的打擊熱錢流入、防止本幣升值與資產(chǎn)泡沫的一系列舉措。

為了控制熱錢流入，泰國政府上個(gè)月宣布對(duì)境外投資者投資泰國債券市場(chǎng)獲得的利得征收15%的預(yù)扣稅。

而巴西也在上個(gè)月將海外投資者對(duì)當(dāng)?shù)毓潭ㄊ找骖愘Y產(chǎn)的收益稅翻了三番。巴西財(cái)政部決定從10月19日起對(duì)外國投資者在巴西的金融操作稅稅率從目前的4%提高到6%。而巴西剛剛于10月5日將該稅稅率從2%提高到4%。此外，外資在巴西圣保羅期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易的保證金比例也將提高。

中東地區(qū)也對(duì)熱錢“心有余悸”。據(jù)悉，沙特阿拉伯上個(gè)月表示計(jì)劃向外國投資者進(jìn)一步開放股市，但由于擔(dān)心“熱錢”投機(jī)，只能逐步開放。現(xiàn)階段，沙特已經(jīng)對(duì)外國投資者開放了股市，但只能通過非直接所有權(quán)(indirect ownership)或者通過交易型開放式指數(shù)基金(ETFs)進(jìn)行交易。

專家建言亞洲恢復(fù)資本管制

這些曾經(jīng)飽受指責(zé)的資本管制措施如今卻成了新興市場(chǎng)國家的“香餑餑”。

世界銀行(World Bank)執(zhí)行董事Sri Mulyani Indrawati本周一公開表示，因美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松措施正威脅并引發(fā)亞洲國家股市、貨幣市場(chǎng)及房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫，亞洲經(jīng)濟(jì)體或需要恢復(fù)資本管制。

他稱：“資本管制在1997年到1998年期間遭到禁止并飽受指責(zé)，但現(xiàn)在資本問題已經(jīng)成為影響全球的系統(tǒng)性問題，各國均認(rèn)為可在必要時(shí)采取臨時(shí)資本管制措施?！彼J(rèn)為，更加有針對(duì)性的臨時(shí)性定向資本管制措施可在目前情況下產(chǎn)生更好的效果，政府還可考慮推出政策措施以引導(dǎo)資本流入到更具生產(chǎn)性的長期國外投資。

除此之外，中國銀監(jiān)會(huì)首席顧問沈聯(lián)濤在出席9日的國際金融論壇時(shí)建議，可以通過構(gòu)建全球金融納稅機(jī)制來補(bǔ)貼全球流動(dòng)性泛濫導(dǎo)致的本土納稅人的損失。他指出，如果全球金融體制健全，一定要有這樣一個(gè)稅，在熱錢進(jìn)來的時(shí)候，逐步提高稅率。

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