央行副行長(zhǎng)易綱 招商局集團(tuán)董事長(zhǎng)秦曉(圖片來(lái)源：證券時(shí)報(bào))

易綱：今年仍需適度寬松；秦曉：需從寬松轉(zhuǎn)向中性

證券時(shí)報(bào)記者 張若斌

本報(bào)訊 貨幣政策收緊與否是當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)問(wèn)題。在昨日舉行的瑞銀QFII大會(huì)上，央行副行長(zhǎng)易綱和招商局集團(tuán)董事長(zhǎng)秦曉就此問(wèn)題展開(kāi)激烈辯論。易綱認(rèn)為，2010年仍需執(zhí)行適度寬松的貨幣政策。秦曉則表示，貨幣政策決不能忽視資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)，中國(guó)貨幣政策迫切需要從寬松轉(zhuǎn)向中性。

易綱通過(guò)視頻連線參與了本次大會(huì)。他在總結(jié)了金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)后指出，2010年仍需要貫徹執(zhí)行好適度寬松的貨幣政策，并進(jìn)一步增強(qiáng)貨幣政策執(zhí)行的有效性和針對(duì)性。加強(qiáng)流動(dòng)性管理，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕。同時(shí)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)切實(shí)把握好信貸投放節(jié)奏，盡量使貸款保持均衡，防止季度之間、月底之間異常波動(dòng)。他還表示，如果今年政策調(diào)控得當(dāng)?shù)脑挘珻PI和PPI可能會(huì)是較小的正數(shù)。

秦曉卻強(qiáng)調(diào)了中國(guó)轉(zhuǎn)向中性貨幣政策的必要性。他指出，雖然消費(fèi)價(jià)格大都在可控范圍內(nèi)，但由于世界各國(guó)政府向經(jīng)濟(jì)注入了大量流動(dòng)性，資產(chǎn)價(jià)格泡沫正在迅速膨脹。在全球?qū)用?，似乎沒(méi)有一套從經(jīng)濟(jì)中抽走這些流動(dòng)性的退出策略。中國(guó)股市和房地產(chǎn)泡沫令人擔(dān)憂。當(dāng)前最大的矛盾在于：如果收緊貨幣政策，將有很大可能發(fā)生“二次下滑”；如果繼續(xù)執(zhí)行寬松政策，則新一輪資產(chǎn)泡沫將難以控制。秦曉認(rèn)為，借助財(cái)政固定資產(chǎn)投資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速大幅反彈，對(duì)中國(guó)并非好事。事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)輕度減速并不可怕，貨幣政策決不能忽視資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)。因此，中國(guó)的貨幣政策立場(chǎng)迫切需要從寬松轉(zhuǎn)向中性。

針對(duì)兩種截然不同的意見(jiàn)，瑞銀中國(guó)證券部總監(jiān)袁淑琴表示，全球超寬松貨幣政策逐漸退出已是大勢(shì)所趨，就中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，2010年的投資主題詞應(yīng)是“調(diào)整”和“再平衡”。作為QFII投資者，她將密切關(guān)注中國(guó)貨幣政策的收緊程度，以此來(lái)規(guī)劃整個(gè)年度的投資安排。

瑞銀集團(tuán)中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤也對(duì)資產(chǎn)泡沫表示擔(dān)心。她指出：“如果今年年初信貸快速增長(zhǎng)不能有效遏制，以及房地產(chǎn)投資過(guò)熱的話，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)甚至?xí)^(guò)10%。這樣中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)?！钡硎?，近期準(zhǔn)備金上調(diào)并不意味著貨幣政策已收緊，而是為了對(duì)沖外匯流入。她預(yù)測(cè)，2010年中國(guó)的外匯資產(chǎn)至少會(huì)再增長(zhǎng)4000億美元，因此2010年下半年人民幣或?qū)⒅匦麻_(kāi)始升值。并且，央行將通過(guò)發(fā)行央票和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率來(lái)對(duì)沖大規(guī)模外匯流入。同時(shí)，由于擔(dān)心加息會(huì)吸引更多的資本流入，政府將更多地依賴于直接信貸控制，逐步調(diào)整國(guó)內(nèi)要素成本。

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