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    金融宏調(diào):逆周期能否實(shí)現(xiàn)

    2010年10月29日 02:12第一財經(jīng)日報 】 【打印共有評論0

    四大基礎(chǔ)性監(jiān)管指標(biāo) 力爭兩年內(nèi)實(shí)施

    莊言 沈易安

    在全球經(jīng)濟(jì)金融形勢復(fù)雜、國內(nèi)流動性較為充裕、金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營勢頭漸起的情形下,逆周期宏觀審慎監(jiān)管的重要性越發(fā)凸顯。

    “十二五”規(guī)劃建議出臺,構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架成為金融板塊的首要任務(wù)。

    根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《2010年金融穩(wěn)定報告》,宏觀審慎管理框架主要由三方面構(gòu)成,一是宏觀審慎分析,以識別系統(tǒng)性風(fēng)險;二是宏觀審慎政策選擇,以應(yīng)對所識別的系統(tǒng)性風(fēng)險隱患;三是宏觀審慎工具運(yùn)用,以實(shí)現(xiàn)宏觀審慎政策目標(biāo)。

    近日,《第一財經(jīng)日報》獨(dú)家獲悉,監(jiān)管部門將考慮各類監(jiān)管工具復(fù)雜程度的差異,循序漸進(jìn)開展制度建設(shè),設(shè)立實(shí)施時間表。其中對資本充足率、動態(tài)撥備率、流動性比率、杠桿率等基礎(chǔ)監(jiān)管指標(biāo),要求盡早發(fā)布規(guī)則,力爭兩年內(nèi)開始實(shí)施。

    建立和完善逆風(fēng)向調(diào)控機(jī)制

    宏觀審慎政策的選擇是整個制度框架中的重要一環(huán)。央行行長周小川近日指出,宏觀審慎政策首先是逆周期政策;其次是應(yīng)對羊群效應(yīng)等市場失效現(xiàn)象,使整個金融市場更加穩(wěn)健、金融市場參與者更加謹(jǐn)慎;第三是全球化下金融市場迅速發(fā)展、金融產(chǎn)品和交易日趨復(fù)雜,需要制定和實(shí)施更廣泛的國際標(biāo)準(zhǔn)。

    “逆風(fēng)向調(diào)節(jié)機(jī)制是一項(xiàng)跨周期的制度安排,經(jīng)濟(jì)上行的時候,應(yīng)該增加動態(tài)撥備和資本要求,約束信貸過度擴(kuò)張,防止資產(chǎn)泡沫積累;在經(jīng)濟(jì)下行期,則需降低撥備和資本要求,緩解信貸萎縮以及資產(chǎn)價格下跌,平滑經(jīng)濟(jì)波動?!币患覈写笮醒芯坎咳耸勘硎?。

    目前來看,信貸仍是我國最重要的貨幣投放方式和銀行資產(chǎn)構(gòu)成,而且信貸波動是銀行體系順周期性的主要表現(xiàn),也是造成系統(tǒng)性風(fēng)險的重要來源。因此,建立和完善逆風(fēng)向的貨幣信貸動態(tài)調(diào)控機(jī)制成為重中之重。

    分析人士指出,人民銀行等相關(guān)部門應(yīng)在客觀準(zhǔn)確判斷宏觀形勢的基礎(chǔ)上創(chuàng)新貨幣政策工具,進(jìn)行適時、靈活的逆風(fēng)向調(diào)控,建立健全與新增貸款超常變化相聯(lián)系的動態(tài)撥備要求和額外資本要求,通過逆周期的資本緩沖,平滑信貸投放,引導(dǎo)貨幣信貸適度增長,實(shí)現(xiàn)總量調(diào)節(jié)和防范金融風(fēng)險的有機(jī)結(jié)合,在維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的同時促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)行。

    四大監(jiān)管指標(biāo)力爭兩年內(nèi)實(shí)施

    宏觀審慎監(jiān)管工具分為微觀監(jiān)管工具、宏觀監(jiān)管工具以及財稅會計(jì)工具等三大類。作為國際金融監(jiān)管改革的核心內(nèi)容,微觀監(jiān)管工具的運(yùn)用備受矚目。

    有消息人士向本報透露,“監(jiān)管部門近期將著力做好資本充足率、動態(tài)撥備率、杠桿率和流動性比率四項(xiàng)監(jiān)管工具的發(fā)展建設(shè)工作,希望能在兩年內(nèi)開始實(shí)施。”

    在資本充足率方面,他表示,監(jiān)管部門要求明確核心一級資本、一級資本和總資本的比例水平,對所有銀行實(shí)施留存資本緩沖要求;考慮對系統(tǒng)重要性銀行設(shè)置附加資本要求;研究探索在信貸高速增長、系統(tǒng)性風(fēng)險不斷積累的情況下實(shí)施逆周期資本緩沖要求;通過資本監(jiān)管實(shí)施微觀審慎和宏觀審慎監(jiān)管目標(biāo)。

    在動態(tài)撥備方面,商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金占貸款余額的比例原則上應(yīng)不低于2.5%;貸款損失準(zhǔn)備金占不良貸款的比例原則上不應(yīng)低于150%?!皟烧甙摧^高要求執(zhí)行,監(jiān)管部門要求建立激勵相容的推動實(shí)施機(jī)制。”上述消息人士表示。

    對于杠桿率,他指出,為了避免銀行過度擴(kuò)張,目前杠桿率分子將采用一級資本,分母則要求覆蓋表內(nèi)外所有風(fēng)險暴露,綜合考慮表內(nèi)風(fēng)險暴露、非衍生品表外項(xiàng)目和金融衍生品的全額敞口頭寸。

    此外,對流動性比率,監(jiān)管部門將在現(xiàn)有流動性比率的基礎(chǔ)上,引進(jìn)流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資利率,對銀行在壓力情況下的一個月內(nèi)持續(xù)經(jīng)營能力和一年以上的長期資金匹配程度進(jìn)行監(jiān)測評價。

    存款保險制度有望突破

    上述消息人士還透露,對于涉及較大范圍的立法及制度建設(shè)的監(jiān)管制度,如《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法》、設(shè)立存款保險機(jī)構(gòu)等,相關(guān)部門也將加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào),爭取在“十二五”期間完成突破。

    央行在《2010金融穩(wěn)定報告》中也明確表示,當(dāng)前我國推出存款保險制度的時機(jī)已經(jīng)成熟,應(yīng)把握時機(jī)盡早推出,強(qiáng)化對存款金融機(jī)構(gòu)的市場約束,彌補(bǔ)監(jiān)管資源的不足,防范和化解金融風(fēng)險。

    不少人士指出,建立存款保險制度是金融領(lǐng)域的一項(xiàng)重要制度安排。盡快推出存款保險制度,不僅有利于把握宏觀經(jīng)濟(jì)政策力度,防范信貸規(guī)模大幅擴(kuò)張后新一輪信貸風(fēng)險的形成和積累,加強(qiáng)宏觀調(diào)控手段、貨幣政策、監(jiān)管措施的協(xié)調(diào),引導(dǎo)金融支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康增長,還有利于強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理,為高風(fēng)險中小型金融機(jī)構(gòu)建立有序的市場退出機(jī)制。

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    作者: 莊言 沈易安   編輯: liyang
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