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  • 鳳凰財經出品

    往期回顧
    2012-08-16 第 04期
    導讀   多位國美知情人士爆料,盡管黃光裕尚在獄中,刑期或長,但國美的重要決定和戰(zhàn)略決策,都來自于黃光裕的直接意志。2012年,國美的日子不怎么好過,上市8年多首虧,市值跌破100億港元,高墻內的黃光裕還有機會嗎?
    要點
    • Talk 12012年,國美日子過的有點艱難。上市8年多首次凈虧損、股價一度暴跌至上市以來最低的0.62港元、市值一度跌破100億港元、下半年將關閉調整門店170~250家。
    • Talk 22011年的家電電商格局中,家電類規(guī)模最領先的是京東商城,其2011年凈銷售額210億,2012年上半年國美商城僅有10億。或許,國美錯過了向電商轉型最佳時機。
    • Talk 3一位探望過黃光裕的人士透露,黃在獄中做的最多的就是思考國美的戰(zhàn)略問題。近日,蘇寧再募80億重攻電商,京東發(fā)起新一輪電商大戰(zhàn),在新老對手的夾擊下,黃光裕還有機會嗎?
    擴張的代價,大賣場時代結束了?

    2012年8月15日上午,京東商城CEO劉強東公開建議蘇寧國美將線下實體店全部關掉,因為留著沒什么意義。

    據(jù)中國電子商務研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截止到2011年12月,網(wǎng)絡零售市場交易規(guī)模突破8000億大關達到8019億元,同比增長56%。預計到2014年,網(wǎng)絡零售規(guī)模將接近2萬億。截止2011年12月,中國網(wǎng)絡購物用戶規(guī)模達2.03億人,同比增長28.5%。預計未來網(wǎng)絡購物用戶規(guī)模將持續(xù)增長。截止2011年12月,個人網(wǎng)店數(shù)量達1620萬家,同比增長24.6%。

    近年來3C網(wǎng)絡購物市場增長迅猛,2011年3C網(wǎng)購市場交易規(guī)模達1681.2億元,同比增長80%,預計到2013年3C網(wǎng)絡購物市場規(guī)模將達3513.7億元。互聯(lián)網(wǎng)已經成為用戶生活的一部分,用戶的消費習慣漸漸從線下轉移到線上。面對網(wǎng)絡購物市場的迅猛增長,或許,中國家電大賣場美好時代結束了。

    如果用數(shù)據(jù)來說明,就一目了然了。數(shù)據(jù)顯示,2011年中國家電市場零售總額為12085億元,國美、蘇寧占中國家電市場零售總額份額的約18%。按平均數(shù)計算,國美占總銷售額9%,業(yè)績下滑明顯,對于完全依靠大賣場模式的國美來說,這顯然不是個好兆頭。

    據(jù)南方周末的報道,在北京鳥巢以南2公里的一家國美電器門店里,2011年三季度,這座賣場里的銷售人員還在忙著接待剛剛遷入新家的客戶,而在最近,他們只能閑散地站在柜臺邊聊天,整個賣場幾乎空空蕩蕩。

    近日,記者在北太平莊國美實體店調研發(fā)現(xiàn),周末雙休日門庭冷落,導購均表示近期沒有促銷活動,賣場真的陷入困境了?!案Q一斑而知全豹”,在整個中國,每個大城市中都佇立著國美賣場。數(shù)據(jù)顯示,2011年,國美運營門店數(shù)量達到1737家。這里曾經是消費者購買家電產品的最佳去處??傻筋^來,在過度擴張之后,這些家電賣場均面臨著銷售額不斷下滑的困境。

    但是,這樣還不足以讓國美停下繼續(xù)擴張的腳步。眾所周知的“國美電器控制權內訌”持續(xù)了半年多,這場電影般的內部斗爭,以2011年3月陳曉離職結尾。

    種種因素的疊加,迫使經歷了一個內訌及“失去的兩年”后的國美電器,線下連鎖店的數(shù)量在當年就被蘇寧趕超。而截至2012年第一季度,在中國家電連鎖市場曾獨領風騷的國美電器,其當季營業(yè)收入僅為蘇寧的三分之一強。不僅如此,在單店盈利乃至電商發(fā)展上,相比蘇寧,國美均已全面落后。

    杜鵑主掌下的國美電器,再度啟動黃光裕時代的“擴張戰(zhàn)略”。國美電器跑馬圈地目標非常明確:480家門店的年度擴張目標、重點拓展二三線城市,20億—30億元的電子商務銷售目標及到2014年至2400億元的銷售目標。

    內訌平息,行業(yè)格局已變,蘇寧電器、京東商城潮水般地漫向國美曾經的腹地,來自外部的家電零售“跑馬圈地野蠻成長”模式在面臨新的拐點:要規(guī)模,還是要單店效益?杜鵑掛帥的管理層決心通過一場史無前例的開店力度,向二三線城市及電子商務作防守反攻。

    數(shù)據(jù)顯示,僅在2011年三四月,國美就新開150家門店,這是國美歷史上最大規(guī)模的擴張,最終其全年凈增門店390家,即便在下半年家電產品銷售出現(xiàn)明顯頹勢的情況下,國美電器依然在積極開店,不少門店依然開在本來已經嚴重飽和的一二線城市。

    但是,再大的規(guī)模擴張也敵不過家電零售市場的下行周期。今年以來,整個家電產業(yè)一改過去三年間的持續(xù)勢頭,掉頭急轉直下。這直接導致今年以來國美電器市場銷售收入的下滑。另一方面,一直被家電連鎖商視為“硬成本”——人工成本、門店租金在年年上漲。

    投資機構高盛在2012年7月24日發(fā)布的調研報告稱:由于租金、營銷和人力成本的上升,國美電器上半年的虧損在預料之中,高盛預期2012年全年國美電器同店銷售收入將同比下降25%,2013年將繼續(xù)下滑2%。在發(fā)布上市8年多首次預虧公告后,國美隨即決定關掉表現(xiàn)欠佳的店鋪及削減經營面積,目標是2012年底經營面積減少10%至15%,涉及門店170到250家。

    一位2011年年底離職的國美管理層感慨道:去年底開始的逃離大賣場,已經讓很多家電品牌看清了市場。我不知道黃家是怎么想的,我們最早做的戰(zhàn)略規(guī)劃,國美在三五年前就不應該這樣發(fā)展了,在北京、上海、廣州好幾條街道,隨便走走都能看見五六家國美賣場,你看哪個國家需要這么多門店?沒有清晰穩(wěn)定的戰(zhàn)略,靠壓榨供應商掙錢不是長久之計。

    或許,正如這位國美前高管所言,中國家電市場,大賣場跑馬圈地、通吃男女老少的階段過去了。

    國美這艘大船快要沉了?
    圖片說明

    2012年,國美的日子過的有點艱難。上市8年多首次凈虧損、股價一度暴跌至上市以來最低點、市值一度跌破100億港元、下半年將關閉調整門店170~250家……一系列的數(shù)據(jù)說明了“國美這艘大船快要沉了”!對手們一個接一個越過國美,家電連鎖模式日暮途窮。國美在經歷種種內部波折之后,仍然抱持著對擴張戰(zhàn)略的迷信,但在電子商務崛起之后,游戲規(guī)則已然改變。

    向電商轉型最佳時機,國美錯過了

    一項數(shù)據(jù)顯示,網(wǎng)絡零售市場交易每年都以同比50%的速度增長,而3C市場漸漸也擺脫了實體店人滿為患、網(wǎng)上商城冷冷清清的局面,進入快速增長期,網(wǎng)上購物將成為一種符合生活規(guī)律的趨勢。

    從2003年開始黃光裕即籌劃做在線零售平臺,但不久即告夭折。在過去幾年,黃光裕在電商領域多次下注失誤。直到2009年,國美重新祭出電商規(guī)劃,但囿于股權之爭,直到2011年4月國美網(wǎng)上商城上線,國美電器的電商布局才徹底浮出水面。國美前高管稱黃光裕根本沒有做電商的思維。

    對比其他幾大電商的成績,就明白國美錯過了向電商轉型最佳時機。2011年,天貓(原淘寶商城)銷售額突破千億元,京東商城凈銷售額210億元,蘇寧易購銷售額是80億元,而國美商城2012年上半年僅實現(xiàn)10億元的銷售收入,剛剛成立滿一年的國美電器網(wǎng)上商城顯然掉隊不少。

    就連京東商城董事局主席兼CEO劉強東豆表示,國美已經不是京東正面關注的主要對象,主要目標是蘇寧。

    “屋漏偏逢連夜雨”,據(jù)國美電器此前的公告,2011年其旗下兩家電商網(wǎng)站庫巴網(wǎng)和國美網(wǎng)上商城的合計凈虧損達到3.9億元。這意味著國美電器的虧損數(shù)據(jù),或將隨著電商規(guī)模的擴大而放大。對于國美及所有傳統(tǒng)零售商來說,這都是個兩難問題:像京東商城那樣大把燒錢做電商,投資者不答應;不加大投入,作為后來者難以在市場立足。

    業(yè)內人士分析認為,對國美來說,當前已不復往日家電零售連鎖商瘋狂擴張的市場條件,首先是一二級市場的家電消費已趨飽和,而在三四級城市的擴張,要落地也很難。家電行業(yè)分析師梁振鵬認為,向電商領域轉型是傳統(tǒng)實體連鎖店的出路之一,“3C是模塊化生產、標準化配置程度極高的產品,非常適合電商去銷售”。

    國美無疑看到了這一趨勢,作為電商大戰(zhàn)的后來者,國美尚處于瘋狂砸錢階段。但國美電器的電商業(yè)務并不樂觀,不僅遠遠落后于蘇寧電器,甚至排在行業(yè)前五名之外。申銀萬國在最近一期電子商務研報中,將天貓、京東、易購、亞馬遜、當當?shù)任寮夜玖袨锽2C市場的主要角逐者,國美網(wǎng)上商城和庫巴購物網(wǎng)都不在列。

    由于歷史原因,國美擁有國美網(wǎng)上商城和庫巴兩個電商品牌,這種雙品牌戰(zhàn)略廣受質疑。業(yè)內人士表示,庫巴和國美沒有形成協(xié)同,沒有形成清晰的、差異化的定位,現(xiàn)在這兩個網(wǎng)站彼此之間是競爭關系。

    業(yè)內人士分析,電子商務對國美來說是一個“燙手山芋”,家電專家劉步塵分析,國美必須要發(fā)展電商,而且三年內一定是虧損的。這個行業(yè)不是你死就是我活,只有盡快地把控制權拿到手,以后才有市場,才有議價權。

    顯然,國美很難完成這樣的任務。國美2012年國美網(wǎng)上商城和庫巴銷量之和是200億元保底的銷售規(guī)模,蘇寧易購相當。同時,庫巴的銷售任務是要在今年達到100億元,但截至5月底銷售額還僅為20億元,下半年要完成余下80億元的業(yè)績任務難度較大。

    2011年中國B2C市場份額占比排名
    圖片說明

    據(jù)中國電子商務研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至2011年12月中國B2C網(wǎng)絡購物市場上,排名第一的依舊是淘寶商城,占51%。京東商城名列第二,占據(jù)18.5%。蘇寧電器可謂傳統(tǒng)企業(yè)進軍電商領域的代表,蘇寧易購在2011年發(fā)展較快,名列第三名,占3.3%。其他排名依次為:亞馬遜中國、凡客誠品、當當網(wǎng)、易迅網(wǎng)、新蛋網(wǎng)、庫巴網(wǎng)、麥網(wǎng)、紅孩子。

    高墻內的黃光裕還有沒有機會?

    據(jù)媒體報道,多位國美知情人士表示,盡管黃光裕尚在獄中,刑期或長,但目前國美的重要決定和戰(zhàn)略決策,都來自于黃光裕的直接意志,尤其是在其夫人杜鵑復出、陳曉離開國美之后,國美董事會只是黃光裕的“影子內閣”,杜鵑則是黃光裕的直接代言人。

    據(jù)透露,黃光裕與外界的溝通,除了通過常規(guī)渠道申請定期探監(jiān)之外,警方還為其開辟了一條特殊通道,比常規(guī)的書信溝通更為快捷,具體操作是相關公司將相關文書遞交給警方,并由警方轉交高墻之內的黃光裕處理后,再遞還給相關公司。黃光裕通過此渠道可以參與國美的重要決策,遙控公司事務。

    據(jù)一位探望過黃光裕的匿名人士透露,黃光?,F(xiàn)在“心非常靜”。他在獄中做的最多的,就是思考國美的戰(zhàn)略問題。黃光裕的“思考”能挽救不斷下沉的國美嗎?

    看看國美的股東們的表情,也許還不夠。伴隨股價暴跌,作為國美電器戰(zhàn)略投資者入股的貝恩資本更顯尷尬,其賬面虧損已達30%。據(jù)南方周末報道,貝恩投資亞洲董事總經理竺稼在接受采訪時說,“現(xiàn)在我真不想就國美說什么。”

    外界盛傳黃光裕還有三張牌。國美曾在今年四五月間曾以“新銳美電子商務有限公司”和“國美電器電子商務公司”的名義在智聯(lián)招聘等幾個招聘平臺上招聘“圖書(文學)品類經理”和“區(qū)域業(yè)務主管(電器\日用百貨\圖書)”,這是國美電商多品類擴展第一次涉獵圖書。

    此間還有消息傳出,黃光裕之妹黃秀虹意欲進軍高端奢侈品電商,已于2012年3月注冊了一家投資公司,名為“北京多邊薈投資有限公司”,其注冊范圍包括“銷售航空運輸設備、游艇、黃金制品、首飾、工藝品、鐘表、電子產品、服裝、鞋帽、日用品”。

    如該消息落實,國美電商戰(zhàn)略將變?yōu)槿龔埮疲杭译?C——國美電器網(wǎng)上商城;綜合百貨平臺——庫巴購物網(wǎng);高端奢侈品——“北京多邊薈投資”。

    就在不久前,對于在0.56港元/股的歷史低位反彈多日的國美電器來說,8月13日在鵬潤地產拋售最大商業(yè)地產項目——國美商都的消息傳出后再度暴跌8%。有媒體報道,國美電器與海航集團最終達成收購協(xié)議,后者將以低于60億元的價格分期付款完成收購國美商都,此收購作價遠低于2009年一度外放的100億元代售價。

    對于這部分套現(xiàn)資金的用途,黃光裕家族并沒有給出明確的答案。市場認為黃光裕此次售賣,是要為看不到盈利前景的電商業(yè)務輸血。

    電商價格戰(zhàn),沒有最慘只有更慘。由京東針對國美蘇寧發(fā)起的新一輪電商大戰(zhàn)隨著當當、易訊等企業(yè)的“亂入”,正演變?yōu)檎麄€國內電商行業(yè)的混戰(zhàn)。

    而今年第一輪電商價格戰(zhàn)早在4月正是由國美死對頭蘇寧易購發(fā)起,隨后引來國美、當當、天貓、京東等多家B2C參與,并在6月18日京東商城店慶日達到高潮。當當、天貓、蘇寧易購等競爭對手以直指京東的宣傳口號進行圍剿,被業(yè)界稱為6月血戰(zhàn)。

    對于看不到盈利前景,亟須輸血的國美系來說,真正的決戰(zhàn)還沒有到來。如今烽煙再起,戰(zhàn)爭勢必愈加慘烈。

    總結

    一位剛剛從國美電器離職的中層領導感慨道,國美這艘大船就要沉了!或許,國美管理層都沒有想到,中國家電連鎖市場變化會如此之快,電商挑戰(zhàn)會如此之大。這一次,身處高墻之內的黃光裕能否力挽狂瀾,帶領國美這艘大船繼續(xù)向前走,我們是見證者。

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    京蘇美隔空交火,黃光裕再也沒有機會?
    鳳凰民調
    • 1.今年電商排位戰(zhàn),你最看好誰?(此問必選)
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