本報(bào)記者 高 原大連報(bào)道

“貨幣發(fā)得很多，但看不見(jiàn)通脹，我的觀點(diǎn)是看見(jiàn)就晚了?！?/p>

9月17日，北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任周其仁在第三屆國(guó)際玉米產(chǎn)業(yè)大會(huì)上表示，“上半年貨幣發(fā)這么多，CPI是負(fù)的，PPI還沒(méi)有起來(lái)，這確實(shí)需要過(guò)程。貨幣過(guò)多了不能看消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，要看所有商品的物價(jià)指數(shù)?！?/p>

8月份CPI數(shù)據(jù)降幅明顯收窄，各機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測(cè)，年內(nèi)CPI同比轉(zhuǎn)正的可能性增大。

周認(rèn)為，超發(fā)貨幣能不能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)值得思考。貨幣超發(fā)以后只有一個(gè)后果——物價(jià)的總水平上升?！安灰盐飪r(jià)總水平僅僅看成CPI，物價(jià)總水品是所有商品服務(wù)的價(jià)格的總水平。”周其仁說(shuō)。

周其仁將近年來(lái)廣義貨幣供應(yīng)量M2與GDP的增長(zhǎng)量相比較，發(fā)現(xiàn)最高的時(shí)候M2曾經(jīng)高過(guò)GDP增長(zhǎng)20個(gè)百分點(diǎn)。而今年上半年，我國(guó)的M2增長(zhǎng)28.46%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為7.1%。

在很多場(chǎng)合，周其仁都會(huì)提到，貨幣像蜂蜜一樣有黏度，大量的貨幣注入會(huì)“滯留”在市場(chǎng)某些部位形成“鼓包”，商品的相對(duì)價(jià)格就會(huì)發(fā)生改變，從而導(dǎo)致投資行為和消費(fèi)行為的改變。

“鼓包”當(dāng)然會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因?yàn)樗鼤?huì)讓一部分投資活動(dòng)活躍起來(lái)，比如說(shuō)過(guò)量貨幣沖向房地產(chǎn)，房地產(chǎn)相對(duì)價(jià)格會(huì)顯著上升，從而刺激投資活動(dòng)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。“但是要非常當(dāng)心，你給它時(shí)間它還會(huì)流平的，最后就是物價(jià)總水平上漲?！敝芷淙收f(shuō)。

而且在周其仁看來(lái)，貨幣的這種蜂蜜似的黏性流體，正隨著市場(chǎng)條件的改變而逐漸“稀釋”——“鼓包”起得很快，平得也很快。

金融危機(jī)下，各國(guó)首先要防止的是“超跌”，普遍實(shí)行的寬松貨幣政策。周其仁認(rèn)為現(xiàn)在下任何結(jié)論都太早，要靈敏地跟蹤變化，同時(shí)對(duì)潛在的通貨膨脹的威脅也要注意控制。

周其仁表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)持久的增長(zhǎng)，最重要的不是跟著發(fā)達(dá)國(guó)家的財(cái)政政策、貨幣政策，最重要的是擴(kuò)大內(nèi)需、培養(yǎng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)等體制性改革。

對(duì)于目前國(guó)內(nèi)的需求，周其仁更傾向于強(qiáng)有力的城市化需求。但他同時(shí)提醒，圍繞城市化的這一波投資，要避免重蹈日本的覆轍。日本的教訓(xùn)就是“修了路沒(méi)有車跑，不繼續(xù)修路增長(zhǎng)速度就下去了，再修修什么？”

在他看來(lái)，不僅財(cái)政投資驅(qū)動(dòng)的力度重要，結(jié)構(gòu)、方向也非常重要，最重要的是要給未來(lái)的需求做準(zhǔn)備。整體看，中國(guó)的城市化、特別是大城市化需要的投資是驚人的。

“2008年中國(guó)城鎮(zhèn)化率是45%，全球水平是50%。百萬(wàn)人口以上的大城市比重，日本是44%，美國(guó)、德國(guó)是42%，全球大概是28%，中國(guó)15%。所以中國(guó)城市化的集聚程度還是落后，而城市化集聚程度對(duì)大國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常重要。這里面中國(guó)是有機(jī)會(huì)的，問(wèn)題是怎么樣把財(cái)政政策，用到對(duì)將來(lái)有需求的方面去，這是財(cái)政政策長(zhǎng)遠(yuǎn)的一個(gè)挑戰(zhàn)和考慮。”周其仁說(shuō)。

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