中國(guó)投資有限責(zé)任公司監(jiān)事長(zhǎng)金立群（圖片來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)11月9日訊 2009全球PE北京論壇今日在京舉行。圖為中國(guó)投資有限責(zé)任公司監(jiān)事長(zhǎng)金立群演講實(shí)錄：

金立群：謝謝方總，我很高興參加今天的會(huì)，我想先就幾個(gè)問題發(fā)表我的看法，幾位講完以后，我想更重要的是互相交流，你們有什么問題，我們來(lái)回答這些問題。雖然PE投資應(yīng)該說在國(guó)際上是盛行多年，實(shí)際上在中國(guó)來(lái)講歷史并不是很長(zhǎng)的，還是一個(gè)比較新鮮的東西。可能幾年以前人家也很少去關(guān)注LP、GP這些，我認(rèn)為這是一個(gè)很好的現(xiàn)象，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的開放是需要我們的PE的投資的，現(xiàn)在在這個(gè)方面我認(rèn)為已經(jīng)有良好的發(fā)展的勢(shì)頭，所以我認(rèn)為這是一個(gè)好事，這個(gè)會(huì)開的很及時(shí)，我想講幾點(diǎn)，跟這個(gè)有關(guān)系，第一這次金融危機(jī)對(duì)我們一些基本的啟示，我認(rèn)為這次金融危機(jī)，去年我從亞行回來(lái)，回來(lái)以后，8月1號(hào)參加奧運(yùn)會(huì)的開幕式，接下來(lái)就是各種各樣壞消息，所以經(jīng)歷了一個(gè)非常動(dòng)蕩的時(shí)期，大家對(duì)危機(jī)的估計(jì)持續(xù)的時(shí)間都是很悲觀的。

一年以后，大家看到這個(gè)危機(jī)基本上對(duì)壞的已經(jīng)過去了，不管對(duì)恢復(fù)的強(qiáng)勁情況如何，或者脆弱程度如何，反正大家基本一致認(rèn)為金融危機(jī)基本上過去了，我們回過頭來(lái)看，這個(gè)看法對(duì)我們實(shí)際投資有影響嗎？我認(rèn)為有影響，每一次危機(jī)來(lái)的時(shí)候，基本上都是過分的夸大它的嚴(yán)重性。比如說去年都說這次危機(jī)比1929年的危機(jī)還過之不及，我在會(huì)上說1929年的危機(jī)是歷史，現(xiàn)在的歷史是現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)，可以把現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)跟過去時(shí)進(jìn)行比較呢？我認(rèn)為這種結(jié)論下的太快，更沒有看到國(guó)際上一致的行動(dòng)，各個(gè)主權(quán)國(guó)家采取的應(yīng)急的措施，這些估計(jì)會(huì)對(duì)我們很多投資者的行為產(chǎn)生影響的。我想講的第一條作為PE投資者一定要有獨(dú)立分析經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和投資環(huán)境的能力，最近大家可能已經(jīng)注意到，歐洲有一些投資活動(dòng)已經(jīng)擺脫了機(jī)構(gòu)，投資者也不聽機(jī)構(gòu)給的建議，就是通過我自己的研究能力來(lái)看我該不該投資。因?yàn)槭澜缟嫌袔状笞稍児?，他們?cè)?997年的時(shí)候，他們已經(jīng)受到很大的壓力，平時(shí)說這個(gè)國(guó)家很好，結(jié)果出現(xiàn)問題了，你這是雪上加霜。

但是大家也知道很多投資者，不看投資級(jí)別不好把錢放下去了，現(xiàn)在出現(xiàn)很多新的情況，就是自己來(lái)估計(jì)投資項(xiàng)目的好壞，或者伙伴的信譽(yù)程度，通過自己的分析，不再聽信一些機(jī)構(gòu)的分析，我認(rèn)為這是一個(gè)很重要的變化趨向，對(duì)于搞PE的人來(lái)說是很值得重視的，不見得你要成立一個(gè)強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)來(lái)分析這是不可能的，但是我們有一些可行的辦法。

第二，這次恢復(fù)來(lái)勢(shì)比較快的，但是我們還是要防止可能過分的樂觀，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的情況到底恢復(fù)的勢(shì)頭是不是非常強(qiáng)勁，這個(gè)東西不太清楚，因?yàn)橛行┣闆r還是比較令人擔(dān)憂的，大家知道美國(guó)的失業(yè)率比較高，9.8%，9點(diǎn)幾，快到十了，金融系統(tǒng)他們的利潤(rùn)有很大的好轉(zhuǎn)，但是失業(yè)部分沒有明顯的起色，這個(gè)情況意味著在今后一段時(shí)間實(shí)際的投資它的結(jié)果可能還會(huì)有所波動(dòng)。我認(rèn)為現(xiàn)在要防止另外一種變化過多的樂觀。

特別是最近大家討論比較激烈的，就是政府什么時(shí)候退出？我看到的情況，大家都認(rèn)為包括我們央行認(rèn)為說不能過早的退出，現(xiàn)在等于說病人不是太好，還要在醫(yī)院躺幾天，另一個(gè)政府不退出，待的時(shí)間長(zhǎng)了，對(duì)通貨膨脹壓力多大，也是一個(gè)擔(dān)心，我想回到我們題目上來(lái)講，我認(rèn)為PE作為投資者一定要有自己分析市場(chǎng)，分析你投資的部門，甚至一個(gè)具體到一個(gè)企業(yè)的能力，我認(rèn)為這個(gè)方面是不是有更好的合作，或者能夠互相之間取長(zhǎng)補(bǔ)短形成研究的能力，這是新的形勢(shì)給我們的要求。

第二，要充分的認(rèn)識(shí)到這次金融危機(jī)告訴我們，PE是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)定金融的一個(gè)非常重要的一支力量，應(yīng)該說因?yàn)槲沂?a href="http://www.laredo.cc/news/history/tianxia/20090809/1061280.shtml" target="_blank">中投公司，主權(quán)財(cái)富基金，我到中投一年多，我也接觸了很多人，其他的財(cái)富主權(quán)基金，私人的基金，包括其他國(guó)家的政府，對(duì)于我們主權(quán)財(cái)富基金是很多特別是一些發(fā)達(dá)國(guó)家比較矛盾的，我們用你的錢但是非常擔(dān)心，擔(dān)心什么？比如說你會(huì)不會(huì)對(duì)我們所謂國(guó)家安全造成威脅，你會(huì)不會(huì)影響我們的控制我們自己的企業(yè)，我認(rèn)為這些擔(dān)心都是沒有必要的，但是這個(gè)過程中間也說明主權(quán)財(cái)富基金在世界上的影響越來(lái)越大。

從我們的角度來(lái)講，我們?cè)敢飧渌饺嘶鹨黄鸷芎玫暮献鱽?lái)進(jìn)行投資，但是這個(gè)危機(jī)至少是很多接受投資的國(guó)家、政府和人民感覺到PE和主權(quán)財(cái)富基金都是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和金融的重要的力量。

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