“內(nèi)幕交易”成官員腐敗“新途”

與一級(jí)市場相比，二級(jí)市場更顯得“亂象叢生”。一直以來，由于制度的缺失，信息披露不完備，內(nèi)幕交易和“老鼠倉”屢禁不止，成為證券市場揮之不去，“春風(fēng)吹又生”的“毒瘤”。

比如高淳陶瓷重組的內(nèi)幕交易。南京原經(jīng)委主任劉寶春在參與重組江蘇高淳陶瓷期間，將未公開的信息通知其妻陳巧玲，非法獲利近750萬元。2010年6月29日，該案公開審理。

一波未平，一波又起。2010年7月16日，中山公用原董事長譚慶中和原總經(jīng)理鄭旭齡因涉嫌泄露內(nèi)幕信息及內(nèi)幕交易犯罪被批準(zhǔn)逮捕。此前，時(shí)任中山市市長李啟紅涉嫌股票內(nèi)幕交易被組織調(diào)查。據(jù)報(bào)道，李啟紅擔(dān)任市長后的第一把火，是重組中山公用集團(tuán)。中山公用的股價(jià)在短期內(nèi)漲幅高達(dá)300%。李啟紅事先把這一重要的內(nèi)幕消息告知了她的親友。

實(shí)際上，無論是中山公用案、此前的高淳陶瓷，還是證監(jiān)會(huì)已經(jīng)公布查處的一些涉及國有資本重組的內(nèi)幕交易案件，都顯示出地方政府、國有企業(yè)的資本運(yùn)作程序與股市公開透明法則極易發(fā)生沖突和由此產(chǎn)生的監(jiān)管難題。而在當(dāng)前國企大重組受到鼓勵(lì)并不斷推進(jìn)的背景下，尚屬艱難且薄弱的防控措施務(wù)必在制度層面得以強(qiáng)化，以免其進(jìn)一步?jīng)_擊股市的“三公”基石。

最近不少陽光私募基金經(jīng)理也風(fēng)聲鶴唳。據(jù)媒體報(bào)道，“監(jiān)管部門在對(duì)原交銀施羅德投資部副總監(jiān)鄭拓進(jìn)行調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)，李旭利在交銀施羅德期間存在老鼠倉行為”。如果上述嫌疑被查實(shí)，這可能成為繼唐建、王黎敏、張野等之后，近年來第七起被查處的老鼠倉，而李旭利無論在級(jí)別、投資能力還是大眾名聲上都遠(yuǎn)在其他6人之上。

【點(diǎn)評(píng)】

盡管監(jiān)管層近年來加大了對(duì)內(nèi)幕交易和老鼠倉的查處力度，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的頁眉上也赫然寫著“保護(hù)投資者的利益是我們工作的重中之重”，但此起彼伏的惡性事件，還是敲打著投資者“原本脆弱”的神經(jīng)。相比較受賄，官員們通過“內(nèi)幕交易”大發(fā)橫財(cái)具有更大的隱蔽性，這也是留給監(jiān)管部門的新課題。而對(duì)于基金經(jīng)理“老鼠倉”，“疏”比“堵”可能更有效。

海外大鱷涉嫌操縱中國股市

而作為市場的中介，投行以及證券從業(yè)人員，也屢屢把握不好自身的定位，對(duì)市場非理性行為推波助瀾，甚至參與其中，牟取暴利，職業(yè)道德盡失無遺。

今年7月份開始的牛市行情一度讓眾散戶“揚(yáng)眉吐氣”，正當(dāng)投資者憧憬著年底的“錢景”時(shí)，11月12日的“黑色星期五”終結(jié)了一切。一時(shí)間，市場風(fēng)聲鶴唳，疑云驟起!不久，有媒體尋因發(fā)現(xiàn)，著名投行高盛當(dāng)天向投資者群發(fā)賣出中國股票的郵件，此前不久，正是高盛發(fā)布了積極看好中國股市前景的策略報(bào)告。隨后，《人民日?qǐng)?bào)》海外版發(fā)表評(píng)論員文章，批評(píng)某國際投行翻手為云覆手為雨有操縱股指牟利之嫌，明眼人一看就是在說高盛。

【點(diǎn)評(píng)】

“高盛所干的巧合的事太多了，中國人民已經(jīng)盯上你了?！本腿缰袊ù髮W(xué)法與經(jīng)濟(jì)研究中心教授劉紀(jì)鵬所言。金融危機(jī)以來，高盛曾多次遭受英美日等國的指控，一邊發(fā)行復(fù)雜的金融產(chǎn)品，一邊做空大肆賺錢。

樂

有怒的，就有樂的。在過去一年中，創(chuàng)業(yè)板和中小板制造了一批又一批富豪，他們有創(chuàng)業(yè)者，有投機(jī)者，有演藝者，也有火線入股者，他們?cè)诖蠖鄶?shù)被套牢者心酸的背后偷著樂，享受著財(cái)富暴增的喜悅。在年終，我們?yōu)閯?chuàng)業(yè)致富的人鼓掌，為資本市場的戲劇性叫好，當(dāng)然，也為正當(dāng)投資或者正當(dāng)投機(jī)成功的人送去一份我們的“恭喜”。

創(chuàng)業(yè)板和中小板成就財(cái)富神話

2010年，A股漲幅全球倒數(shù)第三，但I(xiàn)PO募集資金量卻創(chuàng)下了全球最高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，今年A股IPO及再融資募集資金高近9400億元。而在今年的IPO大戲中，最大的贏家就是深圳的創(chuàng)業(yè)板和中小板，截至目前，今年在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)總數(shù)達(dá)310家左右。

300多家公司蜂擁而至，且發(fā)行市盈率不斷創(chuàng)新高，使得中小板與創(chuàng)業(yè)板成了造富機(jī)器。據(jù)WIND資訊不完全統(tǒng)計(jì)，今年上市的340多只新股中，持股市值上億元的個(gè)人股東高達(dá)824位，且主要集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板上，相當(dāng)于平均每只新股上市就有2.4位億萬富翁產(chǎn)生。

按上周五的市值統(tǒng)計(jì)，新股個(gè)人股東中持股市值超過10億元的共有130位。其中，碧水源成10億級(jí)別富翁的俱樂部，公司的董事長、副董事長、財(cái)務(wù)總監(jiān)、監(jiān)事會(huì)主席等5個(gè)人持股都在800萬股以上，該股昨天收盤123.58元，其董事長文劍平的持股市值超過46億元；同時(shí)，新大新材、萬邦達(dá)、科倫藥業(yè)、杰瑞股份、廣聯(lián)達(dá)、東山精密6只新股的個(gè)人股東中，每家公司也分別有3個(gè)個(gè)人股東的持股市值超過10億元；棕櫚園林、智飛生物等13家公司則每家誕生了2位身家10億元以上的富豪。

在中小板、創(chuàng)業(yè)板造富神話中，海普瑞的創(chuàng)立者李鋰、李坦夫婦摘得了桂冠。海普瑞于今年5月6日正式登陸深圳創(chuàng)業(yè)板，以發(fā)行后總股本40010萬股、148元的發(fā)行價(jià)來計(jì)算，海普瑞發(fā)行后市值達(dá)到592億元以上。李鋰、李坦夫婦合計(jì)持有71.96%的股權(quán)。以148元的發(fā)行價(jià)計(jì)，兩人合計(jì)身家達(dá)426億元。上周五，海普瑞收盤價(jià)報(bào)137.80元，以此計(jì)算，李鋰、李坦夫婦的身家依然高達(dá)400億元，位居2010年胡潤中國百富榜第二。

【點(diǎn)評(píng)】

今年A股跌幅全球第三，調(diào)查顯示，在股市上賺錢的股民不足20%，近70%的股民虧錢。七成股民虧錢的現(xiàn)實(shí)背后，IPO發(fā)行市盈率虛高不下有著莫大關(guān)系。動(dòng)輒上百倍的發(fā)行市盈率，使得二級(jí)市場的股民成為風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者?？梢哉f，每一個(gè)新晉億萬富豪(指通過股市實(shí)現(xiàn)暴富)的背后，都是成千上萬中小股民的血淚。但見億萬富豪笑，哪見中小股民哭!

私募股權(quán)投資搭上順風(fēng)車

中小板、創(chuàng)業(yè)板的造富神話，不僅僅局限于創(chuàng)業(yè)者和公司高管，大量的私募股權(quán)投資(PE)也搭上了順風(fēng)車，通過突擊入股的方式分享上市帶來的豐厚收益。

以瑞凌實(shí)業(yè)為例，今年9月29日，瑞凌實(shí)業(yè)閃電過會(huì)成功，并于12月20日網(wǎng)下網(wǎng)上申購。在瑞凌實(shí)業(yè)上市過程中，就存在PE火線入股。瑞凌實(shí)業(yè)于2009年6月改制設(shè)立股份公司，11月5日第一次增資擴(kuò)股，新股東理涵投資出資600萬元獲得4.8%的股份，新股東華剛出資45萬元占0.35%股份；2009年12月10日，瑞凌實(shí)業(yè)第二次增資，新股東富海銀濤出資2052萬元占4.56%股份，新股東平安財(cái)智出資1548萬元獲得3.4%股份，上述兩者的入股價(jià)格為5.37元/股。而瑞凌實(shí)業(yè)一旦上市，股價(jià)不會(huì)低于50元，富海銀濤2000萬元的投入，1年時(shí)間就能輕松獲得10倍以上的賬面投資收益。此前，富海銀濤還以5015萬資金火線入股大富科技，每股價(jià)格為14.16元。大富科技于今年10月26日上市，上周五收盤價(jià)報(bào)65.40元。以此計(jì)算，富海銀濤在大富科技上的5000萬投資，目前賬面價(jià)值已經(jīng)高達(dá)2.4億元。

【點(diǎn)評(píng)】

PE火線入股，往往與腐敗同行。從證監(jiān)會(huì)披露的一些案例看，不少PE都是憑借關(guān)系或者背景強(qiáng)勢入股。對(duì)于富海銀濤火線入股瑞凌實(shí)業(yè)和大富科技，就有媒體報(bào)道稱其中存在PE腐敗，矛頭直指富海銀濤的董事長武捷思。媒體爆料稱，武捷思曾在有關(guān)省市擔(dān)任副市長乃至省長助理等要職。

演藝明星晉級(jí)億萬富豪俱樂部

在2010年的資本市場中，值得一樂的還有演藝圈的部分人士。多位演藝圈明星通過資本市場成功晉級(jí)億萬富豪俱樂部，也是2010年的一大焦點(diǎn)話題。去年10月30日，華誼兄弟登陸創(chuàng)業(yè)板，馮小剛、張紀(jì)中、黃曉明等演藝界明星因持有大量原始股，而進(jìn)入億萬富豪的行列，可謂名利雙收。今年11月1日，華誼兄弟部分限售流通股正式解禁，當(dāng)天，華誼股票出現(xiàn)了兩筆大額拋售，成交量分別為200萬股和50萬股，套現(xiàn)高達(dá)7585萬元。市場猜測，正在和華誼鬧分手的黃曉明，有著最大的套現(xiàn)嫌疑。

11月26日，華誼兄弟再遭大宗交易減持，華誼兄弟董秘辦人士證實(shí)，阿里巴巴創(chuàng)始人馬云減持了所持華誼兄弟300萬股，套現(xiàn)金額達(dá)9012萬元。馬云表示，套現(xiàn)是“是為了改善生活”。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，首批28只創(chuàng)業(yè)板股解禁過去40天，從11月1日到12月10日，40天內(nèi)共有分屬于14家不同上市公司的47名高管及相關(guān)人員進(jìn)行減持，套現(xiàn)總額達(dá)到6.2億元。

【點(diǎn)評(píng)】

演藝明星晉級(jí)億萬富豪俱樂部，不是“演藝臺(tái)”太容易吸引資本，就是“資本場”太有演藝圈戲劇性?？傊@世界太瘋狂，太魔幻，太戲劇，太不真實(shí)……

南方日?qǐng)?bào)記者賈肖明田志明

見習(xí)記者高國輝

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