-《紅周刊》記者 劉增祿

古人曰：先機(jī)失所豫，臨事徒嗟嘆。如果對(duì)事情發(fā)生的先兆沒(méi)有覺(jué)察和防備，一旦出現(xiàn)事情，則只會(huì)嘆息悔恨。本刊28期《基金青睞中期業(yè)績(jī)預(yù)增股》一文中曾做過(guò)統(tǒng)計(jì)，上市公司正式公布財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)后，即便成長(zhǎng)性得以肯定，市場(chǎng)的追捧度卻明顯低于預(yù)告增長(zhǎng)期。時(shí)下，伴隨中報(bào)出臺(tái)的三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期正陸續(xù)登場(chǎng)，將有哪些行業(yè)個(gè)股會(huì)贏取先機(jī)？

八成公司同比業(yè)績(jī)預(yù)喜

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，兩市共有259家A股上市公司隨半年報(bào)提前預(yù)告了三季度業(yè)績(jī)動(dòng)向，其中，206家預(yù)喜(包括預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧)、50家預(yù)憂(包括預(yù)減、略減、首虧、續(xù)虧)、除特力A、蘭州黃河和襄陽(yáng)軸承3家公司目前業(yè)績(jī)預(yù)期尚不確定外，預(yù)喜公司占比高達(dá)79.54%。

盡管近8成公司在前三季度業(yè)績(jī)同比預(yù)喜，但從單季數(shù)據(jù)看，情況卻不樂(lè)觀。259家公布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，有230家明確了增減變動(dòng)幅度，剔除新股，有可比性的201家公司前3個(gè)季度整體凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)56.9億元、75.95億元、73.64億元，其中，第三季度較二季度環(huán)比下降了3.04%?；仡櫧?年歷史數(shù)據(jù)，除2009年三季度上市公司整體凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)了4.02%外，2007年、2008年均以下滑收?qǐng)觥＝衲觌S著國(guó)家貨幣政策的回歸、下半年流動(dòng)性可能收緊的預(yù)期，不少行業(yè)和公司三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑是大概率事，而那些年內(nèi)實(shí)現(xiàn)連續(xù)季度增長(zhǎng)且在三個(gè)季度均能夠盈利的公司則可能是不錯(cuò)的投資標(biāo)的。

27家公司環(huán)比快速增長(zhǎng)

統(tǒng)計(jì)前2個(gè)季度公布業(yè)績(jī)預(yù)告公司的市場(chǎng)表現(xiàn)看，公告發(fā)布后，無(wú)論是5日漲幅還是30日漲幅，預(yù)喜公司的整體表現(xiàn)都優(yōu)于預(yù)憂公司(見(jiàn)表1)，這充分反映了市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期的認(rèn)可。而除了同比的預(yù)期向好外，環(huán)比的連續(xù)增長(zhǎng)則更能體現(xiàn)上市公司優(yōu)劣。

從三季度業(yè)績(jī)預(yù)告內(nèi)容看，72只個(gè)股有望在今年實(shí)現(xiàn)連續(xù)3個(gè)季度凈利潤(rùn)盈利且環(huán)比增長(zhǎng)。其中，更有27家公司環(huán)比增幅有望超過(guò)30%。統(tǒng)計(jì)顯示，這27家公司中除了德賽電池和京山輕機(jī)外，其余均為中小板公司，這充分顯現(xiàn)了中小板公司的高成長(zhǎng)性。而從市場(chǎng)表現(xiàn)看，自7月5日至8月12日區(qū)間，上證綜指上漲了8.08%，這27家公司中有23家跑贏同期大盤(pán)，東方園林、華東數(shù)控等10家公司期間漲幅甚至超過(guò)20%，這表明個(gè)股三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期已經(jīng)逐漸被反映到市場(chǎng)中來(lái)(見(jiàn)表2)。

生物醫(yī)藥股仍具投資機(jī)會(huì)

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，這72家有望連續(xù)實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)的個(gè)股中，醫(yī)藥股顯現(xiàn)頻率最高。紫鑫藥業(yè)、精華制藥、浙江震元三季度的環(huán)比增長(zhǎng)均有望超過(guò)50%。7月5日~8月12日期間，在大盤(pán)僅上漲了8.08%的情況下，大智慧醫(yī)藥板塊整體上漲23.09%。雖然恢復(fù)性反彈讓其絕對(duì)和相對(duì)估值重返高位，但醫(yī)藥股今年中期業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，將對(duì)醫(yī)藥生物板塊估值有一定修正影響。

華林證券認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)傳統(tǒng)定義為防守反擊型，但去年以來(lái)在國(guó)家加大投入、社會(huì)保障體系的建立、人口老齡化等因素的刺激下，該行業(yè)攻擊性特征漸漸顯現(xiàn)。近期超級(jí)病毒的出現(xiàn)有望帶領(lǐng)該行業(yè)加速，投資者可關(guān)注白云山A、康緣藥業(yè)等。華泰證券也認(rèn)為，中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)會(huì)使醫(yī)藥整體估值壓力有所減輕，認(rèn)為中報(bào)之后醫(yī)藥板塊估值壓力修正會(huì)釋放部分空間，建議關(guān)注有一定安全邊際的恒瑞醫(yī)藥、云南白藥、亞寶藥業(yè)、譽(yù)衡藥業(yè)、康芝藥業(yè)和天方藥業(yè)。

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