周科競(jìng)

股市前9個(gè)月，讓投資者感到比較傷心，雖然說(shuō)小盤(pán)股時(shí)不時(shí)也給人一些驚喜，但是綜合到指數(shù)上來(lái)看，投資者損失不小。最后的四季度，能否扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，構(gòu)筑出一個(gè)長(zhǎng)下影線(xiàn)的年度陽(yáng)線(xiàn)，成為眾多投資者的期盼。本欄目認(rèn)為，股指四季度出現(xiàn)上佳表現(xiàn)的機(jī)會(huì)極大，投資者不必過(guò)于悲觀(guān)。

從歷史的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每當(dāng)有商品牛市出現(xiàn)的時(shí)候，往往是股市走高的極佳時(shí)機(jī)，目前全球范圍內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始不斷走高，正是推動(dòng)股指上漲的良機(jī)。其中原因，一方面有資金供給充裕的因素，另一方面也有投資者信心的原因。目前香港股市已經(jīng)向上攻擊22000點(diǎn)大關(guān)，那么作為與港股基本面最為接近的A股市場(chǎng)，又怎么能獨(dú)自下跌呢？市場(chǎng)往往是錯(cuò)誤的，當(dāng)前A股市場(chǎng)受到種種原因影響，出現(xiàn)了藍(lán)籌股價(jià)格嚴(yán)重低估的狀態(tài)，這種現(xiàn)象將會(huì)在四季度進(jìn)行修正，隨著藍(lán)籌股年報(bào)預(yù)期的不斷升溫，其股價(jià)也將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

一般來(lái)說(shuō)，每年年末至次年年初，是投資者最重視上市公司業(yè)績(jī)的時(shí)候，此時(shí)臨近年報(bào)，業(yè)績(jī)好的公司會(huì)受到投資者的追捧，業(yè)績(jī)不好的股票將會(huì)出現(xiàn)投資者避險(xiǎn)拋售的局面，這就是所謂的業(yè)績(jī)浪。從目前的股市格局來(lái)看，工商銀行等銀行股股價(jià)較港股明顯偏低，業(yè)績(jī)又是非常穩(wěn)定，加上農(nóng)行順利完成破發(fā)，第二只靴子已經(jīng)落地，未來(lái)銀行股如果出現(xiàn)大幅上漲，將是情理之中的事情，而銀行股的走強(qiáng)，必將帶動(dòng)整個(gè)股市出現(xiàn)牛市，四季度或出現(xiàn)讓投資者欣喜的局面。

對(duì)于四季度比較樂(lè)觀(guān)的股指走勢(shì)預(yù)期，投資者可以采取相對(duì)激進(jìn)的操作，股指期貨和融資操作成為可行的方案，其中股指期貨相對(duì)更加靈活，類(lèi)似于融資82%買(mǎi)入滬深300ETF基金，有條件的投資者可以作為首選方案。此外，融資買(mǎi)入銀行股也是可行之策。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前融資交易中，主要購(gòu)買(mǎi)對(duì)象就是銀行股，這也體現(xiàn)出了投資者愿意長(zhǎng)期投資銀行股的信心。

藍(lán)籌股的啟動(dòng)，不會(huì)意味著小盤(pán)股的興盛或者消亡，藍(lán)籌股和小盤(pán)股的投資群體為完全不相干的兩股資金，小盤(pán)股還會(huì)繼續(xù)分化，成長(zhǎng)性將成為小盤(pán)股年報(bào)中最大的吸引力，其中上半年業(yè)績(jī)較差、而下半年業(yè)績(jī)將會(huì)大幅提升的公司，更是值得投資者重點(diǎn)關(guān)注?？傮w來(lái)看，選股水平較高的投資者，可以參與小盤(pán)股的炒作，而自認(rèn)為選股水平較差的投資者，可以參與藍(lán)籌股的交易，其中具有杠桿且能剔除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的股指期貨、ETF基金、股票型基金應(yīng)是投資者重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

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