香港投資評論家曹仁超日前接受《中國證券報》記者采訪時表示，A股市場經(jīng)過國慶節(jié)后的連續(xù)大漲，將會在3200點(diǎn)附近迎來阻力位。曹仁超認(rèn)為，現(xiàn)在A股市場仍處于“牛市二期”之中，投資者可以“換馬”，但不能持有現(xiàn)金，不過當(dāng)大藍(lán)籌上升時投資者需謹(jǐn)慎。

可“換馬”不可持現(xiàn)金

問：A股市場國慶節(jié)后持續(xù)放量上攻，連續(xù)攻克2700點(diǎn)、2800點(diǎn)、2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，您認(rèn)為這種罕見的大漲會在什么時候告一段落？

曹仁超：上證指數(shù)在7月2日2319點(diǎn)完成牛市一期調(diào)整，進(jìn)入牛市二期。牛市二期是慢牛期，7月上升后，8月及9月出現(xiàn)消化，10月再度上升。根據(jù)量度升幅，短期阻力位在3200點(diǎn)附近，即2319點(diǎn)吸納者如只作短線炒賣，可在3200點(diǎn)左右獲利回吐。

問：在連續(xù)多日的上漲行情中，藍(lán)籌股成為推動股指前進(jìn)的動力，中小盤股多數(shù)萎靡不振，其中包括一些終端消費(fèi)類股票，這是否預(yù)示著A股市場將迎來一輪藍(lán)籌股推動的大牛市行情？其中哪些行業(yè)可以持續(xù)關(guān)注？

曹仁超：牛市二期是輪炒期，并以二線股為主。每次股市輪到大藍(lán)籌股大升時反而要小心，例如10月份。至于哪一行業(yè)可關(guān)注，因本人不在內(nèi)地，無法深入分析個別行業(yè)，因此幫不了大忙。

問：您之前說目前還處在牛市二期，只有牛市三期市場才會盲目上漲，但是這兩天的瘋狂讓我們看到了一點(diǎn)牛市三期的影子，您所說的牛市三期會提前來到嗎？牛市三期會有哪些特征？

曹仁超：目前距離牛市三期仍十分遙遠(yuǎn)，最少一年以上。不少投資者每次當(dāng)股市上升便以為是牛市三期來臨，反而忘記了一輪牛市通常要持續(xù)3年到7年，壽命更長的有11年。

問：投資者現(xiàn)在是該繼續(xù)追加購買漲勢強(qiáng)勁的藍(lán)籌股，還是該獲利了結(jié)，抑或選擇沒有上漲的板塊積極介入？

曹仁超：在牛市二期投資者可以換馬，例如升得多的股票可以沽出，買入升得少的股票繼續(xù)持有，但是不應(yīng)該持有現(xiàn)金，小心因此被踢出局，無法重返股市。

人民幣升值將致A股瘋狂

問：近期發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體新的量化寬松政策導(dǎo)致全球資產(chǎn)價格大幅上漲，投資商品市場的機(jī)會是否已來臨？

曹仁超：商品市場仍會上升，但估計未來升幅不大，因為美國失業(yè)率仍高達(dá)9.6%，對消費(fèi)品需求增長率不高。投資商品市場應(yīng)在2009年2月而非今天。這次A股上升的原因主要來自于美國宣布推出第二輪量化寬松政策，這也是A股今年7月2日止跌回升的理由，因為美元指數(shù)自今年6月起又再度回落，估計本輪行情的高潮在11月前后。

問：以您多年的投資經(jīng)驗來看，目前這種全球匯率市場的混亂局面，最后將如何收場？其中有哪些投資機(jī)會可以把握？

曹仁超：參考1987年日元升值的經(jīng)驗，貨幣戰(zhàn)爭是令該國股市及樓價先狂升然后暴跌。再參考1990年至2003年的香港經(jīng)驗亦是如此。再看看2005年7月至2008年11月上證A股指數(shù)結(jié)局亦差不多。由于另一場貨幣戰(zhàn)爭由2009年3月已開始，結(jié)局會否不一樣？2009年4月本人回內(nèi)地演講時曾強(qiáng)調(diào)“新一輪A股牛市已開始”，理由是當(dāng)時美國政府剛推出量化寬松政策，中國政府已領(lǐng)教過2005年7月至2008年11月的慘痛教訓(xùn)。因此這一次力拒人民幣升值，但能頂多久？當(dāng)大量外資涌入中國造成貨幣泛濫，最后A股市場可以不狂升嗎？此一命運(yùn)，中國政府可以扭轉(zhuǎn)嗎？中國較日本情況好是因為中國目前實施的是半開放政策，可運(yùn)用的工具比較多。以2005年7月至2007年9月的經(jīng)驗看，如中國政府一旦容許人民幣有較大幅度升值，不排除另一次股市狂升暴跌重演。(朱宇)

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