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國盛證券最新公布的2011年年度策略報告預計，2011年A股市場將震蕩上行，預計全年振幅在1500點左右，上證指數(shù)最高可能達3800點，最低可能至2300點。預計上半年震蕩尤為激烈，下半年在通脹緩和和貨幣政策穩(wěn)定后振幅減小。

報告認為，從宏觀經(jīng)濟走勢來看，2011年二季度將見到GDP季度增速的全年低點，第三、第四季度平緩上升，年度GDP增速將比2010年低1個多百分點。主要是凈出口給GDP增長帶來拖累——經(jīng)濟轉(zhuǎn)型必須經(jīng)歷的陣痛。預計明年全年CPI增速將達4%。

此外，預計年內(nèi)央行會上調(diào)存款準備金率0.5個百分點，可能在12月再次加息50個基點。明年還會采取連續(xù)加息(時間窗口在春節(jié)前)和繼續(xù)上調(diào)存款準備金率的措施。明年整體流動性肯定低于今年，略為偏緊。

市場估值水平角度，雖然全部A股和滬深300的整體市盈率處于歷史低位，但從分布結(jié)構(gòu)來看，市盈率超過30倍的公司占全部上市公司的68%以上，市盈率超過50倍的公司占全部上市公司的47%以上，市盈率水平其實不低。國盛證券預計，2011年A股將加快擴容步伐，以進一步吸納流動性。預計2011年A股募集資金將超過1.2萬億元，IPO公司家數(shù)將超過500家。

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