百點(diǎn)長(zhǎng)陰拉響多重警報(bào)
⊙世基投資 王利敏
○編輯 楊曉坤
如果說(shuō)前日剛剛拉出的探底中陽(yáng)曾讓投資者心態(tài)有所回暖的話;那么昨日隨之而來(lái)的百點(diǎn)長(zhǎng)陰無(wú)疑使投資者的信心再度崩潰。A股市場(chǎng)究竟怎么了?后市將會(huì)怎么樣?筆者認(rèn)為,百點(diǎn)長(zhǎng)陰已經(jīng)拉響了多重危險(xiǎn)警報(bào)。
趨勢(shì)性殺傷力再度顯現(xiàn)
對(duì)于昨日的暴跌,人們可以找出許許多多的原因。隔夜美股及周邊股市的整體性下跌,美元指數(shù)的強(qiáng)勁上揚(yáng)導(dǎo)致了原油、有色等國(guó)際大宗商品的暴跌,以及恒大地產(chǎn)約40個(gè)樓盤昨起在全國(guó)同時(shí)推出8.5折降價(jià)促銷等等。但仍然無(wú)法解釋大盤在短期內(nèi)持續(xù)暴跌400多點(diǎn)后,再現(xiàn)百點(diǎn)長(zhǎng)陰。
筆者以為,人們應(yīng)該更多地關(guān)注近期市場(chǎng)的趨勢(shì)性下跌構(gòu)成的巨大殺傷力。從滬市日K線圖看,自4月16日大盤跌破5日均線,尤其是次日拉出跳空大陰線后,大盤始終被該均線壓著往下走,期間的多次反彈,都受壓于該線。所以,盡管本周三大盤收出帶長(zhǎng)下影線的中陽(yáng),但昨日仍然遭遇了這根不斷下壓的“高壓線”,該線自開(kāi)盤起就壓著大盤,并最終導(dǎo)致市場(chǎng)信心崩潰,午后加速跳水。
價(jià)值理念正在被市場(chǎng)丟棄
細(xì)觀昨日大盤,讓人大為吃驚的是,市場(chǎng)跌得最兇的恰恰是所謂市盈率最低、最有投資價(jià)值的大盤藍(lán)籌股。除了受利空影響的地產(chǎn)股外,跌幅居前的則是煤炭、有色、鋼鐵、金融等板塊,這無(wú)疑讓期待風(fēng)格轉(zhuǎn)換的投資者大失所望。
為什么被公認(rèn)為最有投資價(jià)值的板塊,成為人們敬而遠(yuǎn)之的對(duì)象?第一是市場(chǎng)缺錢。這些盤子極大的權(quán)重股本來(lái)就炒不動(dòng),在流動(dòng)性收緊預(yù)期不斷增長(zhǎng)的情況下,自然更沒(méi)有人(包括機(jī)構(gòu))敢于越跌越買。第二是這些板塊再融資壓力太大,尤其是銀行股。雖然不少采用了定向增發(fā)、配股以及發(fā)轉(zhuǎn)債的方式,但市場(chǎng)一旦進(jìn)入弱市,用腳投票的力量就會(huì)陡增,例如昨日的華夏銀行,一復(fù)牌就被封住跌停。第三是這些股票的弱勢(shì)走勢(shì),讓買入者屢買屢套。在一個(gè)賺錢才是硬道理的市場(chǎng)中,這些股票的走勢(shì)只能越走越弱。第四是自融資融券開(kāi)設(shè)后,市場(chǎng)上借藍(lán)籌股做空的氣氛越來(lái)越濃,加劇了這些股票的做空力量。
隨著價(jià)值投資理念被相當(dāng)多的投資者丟棄,近期市場(chǎng)已經(jīng)陷入不看市盈率、不研究基本面,什么股票能賺錢就追捧什么的投機(jī)氛圍,無(wú)疑讓市場(chǎng)雪上加霜。
謹(jǐn)防趨勢(shì)根本性逆轉(zhuǎn)
近期連續(xù)下跌的走勢(shì),會(huì)不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)根本性的逆轉(zhuǎn),甚至走熊呢?答案是:不確定。因?yàn)锳股市場(chǎng)的歷史證明了,沒(méi)有什么是不可能。盡管從基本面看,今年的情況與2008年大不相同,大盤不可能走熊。但是我們注意到,隨著近期市場(chǎng)的持續(xù)走弱,多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者的觀點(diǎn)也開(kāi)始悲觀起來(lái),原因很簡(jiǎn)單,股市走勢(shì)經(jīng)常是脫離基本面的。2008年大盤持續(xù)下跌過(guò)程中,3000點(diǎn)時(shí)有人說(shuō)是底,2500點(diǎn)又有人說(shuō)是底,2000點(diǎn)仍然有人斷言是底,結(jié)果呢?因?yàn)楫?dāng)下跌趨勢(shì)徹底形成時(shí),其力量往往超過(guò)大部分人的想象。
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