6月下旬,在“醫(yī)藥+大消費”的流行配置不再被機構所一致推崇后,中報預增概念股或許會成為近期新基金建倉的首選。

同花順金融數據提供的統(tǒng)計顯示,截至6月15日,兩市發(fā)布中期業(yè)績預告的上市公司約為670家,其中業(yè)績同比增長或者扭虧的公司占比約78%。其中有11家公司預計凈利潤同比增幅在1000%以上,不包括已停牌的公司,徐工機械中期預計實現凈利潤12億元,同比增長8920%,居首位。

農銀匯理中小盤基金經理郝兵向記者表示,其在建倉中首要考慮的就是挑選具有實際業(yè)績支撐和估值優(yōu)勢的個股,遵循這個思路堅決回避受到宏觀政策影響較大的銀行、地產、煤炭等行業(yè),選擇大消費、戰(zhàn)略新興產業(yè)等經濟結構調整受益行業(yè)。

不過,信誠盛世藍籌基金經理張鋒指出,從實地調研的情況看,以地產、汽車為代表的許多行業(yè)開始出現銷量增速下滑,但基于一季度情況較好,上市公司中報的業(yè)績普遍應該不會太差,但市場對今年三季度的經濟前景并不看好,因此該類行業(yè)高盈利水平的可持續(xù)性值得懷疑。

預增原因千差萬別

相關統(tǒng)計顯示,目前中期業(yè)績預增的公司主要集中在機械設備、電子元器件、化工、醫(yī)藥生物、信息設備等幾大行業(yè)中。

對此,北京某基金公司分析師表示,中報大幅預增概念股大體可分兩類,一類是存在著資產重組的公司,它們會因基本面的改變而使中期業(yè)績大幅度改善;另一類則是因產品銷量增加或價格上升而導致的凈利潤大幅增加,兩類股票應該區(qū)別對待。

同花順數據顯示,截至6月17日,今年中期凈利潤同比增幅排在前十位的分別是徐工機械、風華高科、三峽新材、焦作萬方、陽光城、華峰氨綸、*ST南方、澳洋昌順、中糧地產和貴糖股份(這里不統(tǒng)計已停牌的安納達)。

記者注意到,由于兩市中報業(yè)績預增股覆蓋面較大,涉及周期性行業(yè)與非周期性行業(yè)。對此,信達證券基金分析師劉明軍表示,非周期性行業(yè)中的消費、醫(yī)藥等股票在中報大幅預增情況下,業(yè)績增長前景相對穩(wěn)定;而周期性行業(yè)中業(yè)績增長與股價見底實際上往往存在一定的時間間隔,業(yè)績復蘇并不代表股價已經見底。

至于中期凈利潤大增的原因,則是千差萬別。華弘證券分析師劉起分析,以業(yè)績預增前五位的上市公司為例,其具體原因各不相同。其中已停牌的安納達業(yè)績暴增是源于募集資金項目建成達產;而排在其后的徐工機械業(yè)績暴增是源于去年所實施的集團資產注入;隨后的風華高科和三峽新材,前者是受到全球元器件行業(yè)全面復蘇帶動主營產品需求旺盛;后者則是主導產品浮法玻璃銷售價格飆升所致。

中期業(yè)績的大幅預增導致上述公司股價跑贏了大盤指數。根據記者統(tǒng)計,進入6月份以來,仍然以業(yè)績預增幅度居前五位的公司為例,上證指數在截至6月17日當月跌幅約為0.68%,但這五家公司的股價全面上漲,其中安納達漲幅最大約為10.50%,漲幅最小的三峽新材約為0.996%。

機構布局冷熱不均

長期以來,業(yè)績預增概念股一直是公募基金配置的重點之一,其在目前弱市熱點散亂背景下再次被凸顯出來。

不過,上海國聯安某基金經理向記者表示,從已披露業(yè)績預報的上市公司來看,基本符合公司之前對于中報的整體判斷,因此近期不會大規(guī)模將布局重心轉向這一類股票,但對其中處于弱周期行業(yè)且估值較為合理的個別公司可能會加以新配。

但記者也注意到,實際上對于業(yè)績預增概念股,先知先覺的機構從一季度末期就開始有意識布局。記者匯總早前一季報統(tǒng)計表明,寶盈優(yōu)選在一季度建倉安納達28萬股,成為一季度末十大流通股股東中唯一的機構。而徐工機械一直以來就是名副其實的基金重倉股,一季度末其十大流通股股東均為基金席位,其中銀華系基金自2009年以來堅定看好該股,在一季報中包括核心價值優(yōu)選、富裕主題和優(yōu)質增長共占據三個席位。

同時,私募基金和信托資金對業(yè)績預增概念股也有涉獵。例如,排在業(yè)績預增季軍位置的風華高科在一季度末的十大流通股股東中有一家私募基金作為唯一的機構代表入駐,排在殿軍位置的三峽新材成為信托資金的新寵,今年第一季度末中融、中海兩家信托公司旗下的三只產品進入該股流通股股東前十行列。

同花順數據統(tǒng)計顯示,截至6月17日已發(fā)布業(yè)績預告的上市公司中,機構持股比例最高的業(yè)績預增概念股和基金一季度增持量最大的業(yè)績預增概念股分別為陽光城和歌爾聲學,其中一季度末前者機構持股占流通股比例約達96%,歌爾聲學一季度末十大流通股股東不僅全數被基金所占據,且十只基金均表現為增倉或者新進,排在首位的匯添富均衡增長當季增持659.48萬股,持股數達1119.47萬股。

對此,中原證券基金分析師陳姍姍表示,不排除有機構并非實質性看中中報業(yè)績預增概念股的長線投資價值,而只是短期將其作為題材炒作,當業(yè)績預增落定后行情隨即可能“見光死”。比較典型的例子是風華高科,深交所大宗交易平臺顯示,公司的第一大流通股股東肇慶能源利用4月底5月初的四個交易日將手持的2000萬股全數拋出,套現過億元。

隨著大股東套現消息的披露,該股二級市場交易價格也從5月6日盤中開盤價最高的11.36元回落至最低8.08元,區(qū)間最大回落幅度約為29%,之后市場又利用業(yè)績報喜的朦朧利好對該股進行二輪拉升,但在業(yè)績預報出爐后的幾個交易日內,股價迅速回落至10元一線。

北京某私募表示,該股操盤手法可能是私募、游資在其中作祟,巧妙地利用消息對股票進行布局和出貨,而這也從一個側面反映了公募對這一類股票介入不深、心態(tài)謹慎。

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