商報(bào)記者 藍(lán)朝暉

隨著昨日蒙牛上半年成績單的發(fā)布，中國乳企四家上市公司半年報(bào)披露完畢。值得注意的是，除了伊利作為世博會(huì)惟一指定乳制品得到支撐而實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤和凈利潤雙雙上漲之外，其他三強(qiáng)均以營收增長但營業(yè)利潤倒退的局面收場。

成本上升影響利潤

受益于國內(nèi)乳業(yè)市場的良性復(fù)蘇，各家乳企在營業(yè)收入上均有不同程度的增長，但出人意料的是凈利潤出現(xiàn)了普降。

據(jù)悉，由于原料鮮奶等原輔料價(jià)格在今年有顯著上升，蒙牛上半年?duì)I業(yè)利潤為10.775億元，比去年11.904億元有所下滑。而三元上半年凈虧損5160萬元，該公司在半年報(bào)中解釋，其營業(yè)利潤和凈利潤大幅降低的主要原因是受子公司河北三元及原料價(jià)格上漲原因所累。光明乳業(yè)在半年報(bào)中也指出，受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲及部分地區(qū)惡劣天氣的影響，奶源價(jià)格逐步提升，使得公司乳制品營業(yè)利潤率比上年同期減少2.59%。

不難看出，原料的持續(xù)上漲給中國乳業(yè)帶來巨大壓力，各乳企在報(bào)告中均提到“原料奶、白糖等原材料價(jià)格的持續(xù)上升”等因素給企業(yè)發(fā)展帶來巨大挑戰(zhàn)。乳業(yè)專家王丁棉指出，物價(jià)指數(shù)、原材料、加工成本上升以及奶源緊缺這些因素，都直接影響中國乳企的凈利潤，令各家年初的盈利目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)?！斑@從上半年各企業(yè)在終端搞大規(guī)模的促銷上就可以看出端倪?！?/p>

作為惟一營業(yè)利潤同比增長的企業(yè)，伊利相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，這主要受益于世博效應(yīng)的拉動(dòng)，伊利在華東市場主要產(chǎn)品銷售收入同比增長率達(dá)到30%。根據(jù)伊利中報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤和凈利潤分別為3.63億元和3.45億元，分別同比增長13.13%。

奶粉業(yè)務(wù)打擊尚待突破

在中國奶業(yè)發(fā)展中，液態(tài)奶一直起主導(dǎo)和支柱作用，上半年液態(tài)奶市場的回暖帶動(dòng)了整個(gè)乳業(yè)市場景氣度的迅速回升。從上市公司披露的半年報(bào)看，液態(tài)奶恢復(fù)情況確實(shí)好于預(yù)期，乳業(yè)巨頭半年取得“不俗”的成績主要得益于液態(tài)奶和高端產(chǎn)品的增長，但奶粉及奶制品的增長情況則遠(yuǎn)低于預(yù)期。

王丁棉表示：“前段時(shí)間‘三聚氰胺’的‘重出江湖’以及‘激素門’事件雖未直接牽涉到國內(nèi)乳企的奶粉業(yè)務(wù)，但有關(guān)聯(lián)性，可見在奶粉業(yè)務(wù)上徹底擺脫‘三聚氰胺’事件的影響仍需時(shí)日。”

下半年業(yè)績有望增三成

王丁棉告訴記者，按照慣例，乳業(yè)消費(fèi)下半年比上半年將有30%左右的提升，這將為企業(yè)帶來高利潤的增長。

據(jù)悉，目前各大乳業(yè)巨頭都在下半年存在著增長點(diǎn)。蒙牛繼續(xù)加大廣告投入，上半年其銷售及經(jīng)銷費(fèi)用為26億元，高于2009年上半年重建行業(yè)信心時(shí)的19億元，其中廣告及宣傳費(fèi)用占收入比例為8.1%，這為下半年的增長埋下了伏筆；三元在上半年完成了河北三元經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的組建，隨著三鹿資產(chǎn)的整合，下半年河北三元恢復(fù)將提速；光明乳業(yè)此前宣布并購新西蘭Synlait乳業(yè)也為奶源提供了保障；伊利則將計(jì)劃緊緊圍繞世博會(huì)，充分利用世博平臺(tái)和媒體資源，全面規(guī)劃品牌策略和市場策略。

資深乳業(yè)分析師宋亮判斷，如果乳業(yè)市場下半年不出現(xiàn)大風(fēng)波以及行業(yè)危機(jī)，中國乳業(yè)下半年將進(jìn)入一個(gè)小陽春時(shí)期。只有調(diào)整產(chǎn)品及組織結(jié)構(gòu)的同時(shí)，力爭實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展，才會(huì)實(shí)現(xiàn)利潤的提升，同時(shí)仍要警惕來自進(jìn)口品牌的沖擊。

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