□ 本報(bào)記者趙學(xué)毅

截至11月25日，距離2010年度行情收官只有26個(gè)交易日，陽(yáng)光私募基金業(yè)績(jī)年度排名激戰(zhàn)正酣。《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊一直跟蹤的公募派私募基金更是群雄爭(zhēng)霸，今年業(yè)績(jī)排名明顯好于2009年，排名明顯靠前。繼去年獨(dú)占鰲頭之后，尚雅系掌門人石波今年仍是奪冠熱門，不過(guò)多了個(gè)對(duì)手——隆圣投資掌門人王貴文。

私募榜單初定

波段高手常士杉穩(wěn)居首位

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊及WIND資訊最新統(tǒng)計(jì)，截至11月23日，可對(duì)比的344只非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品(剔除今年設(shè)立的產(chǎn)品，剔除11月以來(lái)未披露凈值的產(chǎn)品)今年以來(lái)平均回報(bào)率為8.58%，而同期上證指數(shù)下跌13.7%，主動(dòng)管理型股票型公募基金同期回報(bào)率為3.44%。可見，陽(yáng)光私募基金今年以來(lái)的起起伏伏中，整體業(yè)績(jī)突出，凈值逆市增長(zhǎng)，并且還跑贏了公募基金。

私募界的年度冠軍排名略顯復(fù)雜，一批新生代私募明星突然殺出，讓2010年的私募冠軍爭(zhēng)奪戰(zhàn)變得撲朔迷離。而2009年的私募冠軍已經(jīng)無(wú)緣2010年的前20名，提前退出今年的冠軍爭(zhēng)奪戰(zhàn)。此外，2009年排名前20位的私募產(chǎn)品中，僅有4只進(jìn)入到今年前20名。

波段高手常士杉，執(zhí)掌的世通1期在11月5日披露了最新凈值，今年以來(lái)總回報(bào)83.11%，坐穩(wěn)了頭把交椅；而在2009年卻僅居88名。常士杉被很多人投資者視為神童還是在他去年親自接管深國(guó)投世通1期之后，該基金頹勢(shì)自此迅速得到逆轉(zhuǎn)并取得傲人成績(jī)。從去年的第88名，提升至今年的第一名，常士杉在今年的寬幅震蕩市中優(yōu)勢(shì)發(fā)揮得淋漓盡致。第二名是段焰?zhèn)?zhí)掌的鼎輝1號(hào)，截至11月12日，年內(nèi)凈值回報(bào)率率66.91%；第三名則是王歆執(zhí)掌的混沌2號(hào)，截至11月19日，年內(nèi)凈值回報(bào)率率51.52%。

這些業(yè)績(jī)優(yōu)異的私募基金，必定有著獨(dú)特的投資理念。世通1期9月30日單位凈值96.66元，經(jīng)過(guò)10月份股市的上漲后，至11月5日單位凈值達(dá)118.31元，21個(gè)交易日的時(shí)間，足足上漲了22.4%；同期上證指數(shù)累計(jì)上漲17.84%。早在今年上半年，世通1期表現(xiàn)亮眼，常士杉更是將 “買跌不買漲”奉為圭臬。“我覺得投資者陷入一個(gè)怪圈，該恐懼的時(shí)候不恐懼，該貪婪的時(shí)候不貪婪，做反了，天天演繹我十多年前那種投資水平，追漲殺跌。我現(xiàn)在有一個(gè)要求，買跌不買漲，大跌我大買。”常士杉如是表示。

與常士杉形成鮮明對(duì)比的是，去年的私募冠軍——羅偉廣執(zhí)掌的新價(jià)值2期(去年獲得192.57%的回報(bào)率)，今年以來(lái)總回報(bào)28.22%，排名第26名。

公募派大跨越

王貴文暫列公募派首位

相對(duì)于民間派，公募派私募基金今年以來(lái)更是取得矚目的成績(jī)。從業(yè)績(jī)榜單上看，在前30名業(yè)績(jī)優(yōu)異的陽(yáng)光私募基金中，公募派包攬了11席；而在2009年，前30強(qiáng)中僅奪得7席?？梢哉f(shuō)，在起伏不定的市場(chǎng)中，從公募基金磨練出來(lái)的經(jīng)理，其投資經(jīng)驗(yàn)派上了大用場(chǎng)。

前嘉實(shí)主題精選基金基金經(jīng)理、現(xiàn)隆圣投資管理公司總經(jīng)理王貴文執(zhí)掌的隆圣精選，截至11月22日，年內(nèi)凈值回報(bào)率達(dá)到50.19%，躋身陽(yáng)光私募基金前5強(qiáng)，并成為公募派私募基金的領(lǐng)頭羊。王貴文麾下的隆圣3號(hào)、隆圣1號(hào)、隆圣2號(hào)、隆圣4號(hào)等4只產(chǎn)品也均已30%左右的回報(bào)率躋身前30強(qiáng)。王貴文曾擔(dān)任嘉實(shí)主題精選基金基金經(jīng)理，截至2007年7月，該基金年化累計(jì)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到203%，在任364天中獲得174.37%的總回報(bào)，跑贏同期同類產(chǎn)品的44個(gè)百分點(diǎn)。在嘉實(shí)基金的成名之作是中國(guó)國(guó)航，中國(guó)國(guó)航無(wú)人問(wèn)津之時(shí)，王貴文所在的嘉實(shí)基金重倉(cāng)介入，結(jié)果牛市初期國(guó)航報(bào)復(fù)性上漲，作為基金經(jīng)理的王貴文一時(shí)被業(yè)界認(rèn)為“眼光獨(dú)到”，一舉奠定在基金業(yè)的地位。

公募派私募基金第二名，也是一張熟面孔，前華夏回報(bào)基金經(jīng)理、現(xiàn)尚雅投資管理公司董事長(zhǎng)石波，其執(zhí)掌的尚雅5期截至11月10日凈值年內(nèi)回報(bào)率為40.26%，成功躋身可對(duì)比陽(yáng)光私募基金排行榜前10名。在2009年的排行榜中，石波執(zhí)掌的尚雅4期、尚雅3期分別以140.08%、132.88%的年回報(bào)率一舉摘得公募派私募的前兩名。

躋身私募排行榜前20名的公募派私募基金還有許良勝執(zhí)掌的德源安戰(zhàn)略成長(zhǎng)1號(hào)(年內(nèi)總回報(bào)39.55%)、李澤剛執(zhí)掌的和聚1期(年內(nèi)總回報(bào)37.92%)、石波執(zhí)掌的尚雅7期(年內(nèi)總回報(bào)35.8%)、魏上云執(zhí)掌的云程泰資本增值(年內(nèi)總回報(bào)33.45%)。

11月中旬暴跌

私募基金排名異動(dòng)快

11月12日至11月23日，大盤持續(xù)寬幅震蕩，8個(gè)交易日累計(jì)下跌10.15%，一些防御性不強(qiáng)的私募基金難免受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，從而出現(xiàn)業(yè)績(jī)排名的異動(dòng)。據(jù)好買基金網(wǎng)分析數(shù)據(jù)，私募基金三季度對(duì)化工、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)、交運(yùn)設(shè)備和黑色金屬行業(yè)所占比重最高。與二季度重配行業(yè)相比，私募基金減持了部分防御型行業(yè)而提高了周期性行業(yè)的投資比例。具體來(lái)看，化工、房地產(chǎn)、黑色金屬行業(yè)增倉(cāng)幅度較大，增倉(cāng)幅度分別達(dá)到12.69%、11.33%和6.19%；機(jī)械設(shè)備、信息服務(wù)、醫(yī)藥生物行業(yè)減持幅度較大，倉(cāng)位分別下降了25.21%、11.40%和6.53%。

11月份的股市暴跌，令這些增配周期型而減配防御型行業(yè)的私募基金措手不及。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者觀察，在11月19日以后披露凈值的184只私募基金中，與11月12日、15日凈值相比，實(shí)現(xiàn)下跌的由118只，占比64%。而在目前排名的前20強(qiáng)中，11月12日之后披露凈值數(shù)據(jù)的基金僅有9只，其余11只均是股市暴跌前的凈值數(shù)據(jù)。隨著最新凈值的持續(xù)披露，股市下跌對(duì)私募基金業(yè)績(jī)的影響將逐漸顯現(xiàn)，這同時(shí)也令目前業(yè)績(jī)排行榜的異動(dòng)性加強(qiáng)。

“最后兩個(gè)月的排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，選擇好防御策略是制勝關(guān)鍵?！北本┮凰侥蓟鹗袌?chǎng)部經(jīng)理在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)表示，“目前，全球通脹預(yù)期強(qiáng)烈，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入加息周期，私募基金應(yīng)該控制倉(cāng)位，以降低風(fēng)險(xiǎn)，鎖定此前戰(zhàn)果。”

另?yè)?jù)展恒理財(cái)對(duì)私募基金公司的調(diào)研數(shù)據(jù)，截至2010年11月17日，被調(diào)研私募基金公司的平均倉(cāng)位已大幅下滑至60%左右，下跌幅度達(dá)到20%-30%?？梢?，受2008年熊市的教訓(xùn)啟發(fā)，私募對(duì)下跌市形成了異常敏銳的嗅覺，對(duì)股市波動(dòng)的敏感度明顯高于公募。

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