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科德投資 蘇海彥

什么是低碳？

簡(jiǎn)單地說(shuō)，低碳就是降低二氧化碳這一溫室氣體的排放量。而我們常說(shuō)的低碳經(jīng)濟(jì)就是指盡可能降低溫室氣體排放量的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。

中國(guó)目前發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的必要性在哪？

我們認(rèn)為，我國(guó)目前發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的機(jī)遇和必要性主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

第一，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目前處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，從勞動(dòng)密集型向高科技類轉(zhuǎn)變，低碳類產(chǎn)業(yè)的一大特點(diǎn)在于技術(shù)含量較原本上一級(jí)的產(chǎn)業(yè)大幅提升。低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一大重要渠道。

第二，從國(guó)際地位上說(shuō)，目前歐美國(guó)家在節(jié)能產(chǎn)業(yè)方面一直處于領(lǐng)先地位。碳排放量的控制能力涉及到對(duì)世界氣候變化的貢獻(xiàn)，從哥本哈根會(huì)議的影響力來(lái)看，在世界氣候變化過(guò)程中發(fā)揮積極影響已經(jīng)成為各國(guó)提高國(guó)際地位的重要途徑。結(jié)合中國(guó)現(xiàn)階段的外交政策和國(guó)際地位來(lái)看，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)正是我國(guó)承擔(dān)應(yīng)有的國(guó)際責(zé)任的重要方式

第三，與低碳經(jīng)濟(jì)聯(lián)系比較緊密的主要是節(jié)能行業(yè)，而在節(jié)能方面，無(wú)論是家電還是汽車，都會(huì)涉及到更新?lián)Q代的問(wèn)題。產(chǎn)品更新?lián)Q代對(duì)于刺激內(nèi)需來(lái)說(shuō)又是一個(gè)較好的方式。

我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)初探？

從現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況來(lái)考慮，低碳經(jīng)濟(jì)在我國(guó)發(fā)展有望依據(jù)幾大重要趨勢(shì)：

1、以消費(fèi)為框架搭建平臺(tái)。我國(guó)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)就是要轉(zhuǎn)向消費(fèi)，從前從國(guó)內(nèi)的傳統(tǒng)觀點(diǎn)來(lái)看，消費(fèi)品主要以追求耐用為主功能為輔。這一方式不利于消費(fèi)升級(jí)。在這一觀念之上，我們認(rèn)為增加人們對(duì)產(chǎn)品功能方面的需求有利于增加消費(fèi)欲望，而節(jié)能剛好是一個(gè)非常好的突破口。

2、以高科技原材料為上游最終發(fā)展方向。從國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，高科技原材料的研發(fā)在新能源行業(yè)發(fā)展過(guò)程中扮演了十分重要的角色。在這一點(diǎn)上，突出的例子有汽油替代品的研發(fā)，航天材料民用化，耐用基建材料的研發(fā)。

站在消費(fèi)的角度來(lái)理解，可以受益于低碳經(jīng)濟(jì)的大致有三個(gè)行業(yè)，一是節(jié)能冰箱；二是節(jié)能空調(diào)；三是節(jié)能汽車。選股方面，主要的受益股包括澳柯瑪、青島海爾、哈空調(diào)、大冷股份、西北軸承、萬(wàn)向錢潮、奧特迅等。

對(duì)于高科技新材料來(lái)說(shuō)，受益于汽油替代品研發(fā)的乙醇汽油、受益于耐用基建產(chǎn)品研發(fā)的新材料類和受益于航天材料民用化的耐高溫原料都是行業(yè)挖掘的重點(diǎn)。具體個(gè)股上可以關(guān)注豐原生化、煙臺(tái)萬(wàn)華和沃爾核材等等。

對(duì)于低碳經(jīng)濟(jì)受益行業(yè)的挖掘出了以上兩條線索之外，更多的挖掘機(jī)會(huì)也還將存在于與這些行業(yè)相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈。照目前的發(fā)展方向來(lái)看，低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展空間十分巨大，投資機(jī)會(huì)仍然相當(dāng)豐富，“兩會(huì)”只是一個(gè)起點(diǎn)。

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