□本報(bào)記者 周松林

證監(jiān)會(huì)主席尚福林在日前召開的證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上布置了今年證券市場(chǎng)重點(diǎn)工作，除股指期貨、融資融券以及場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)、發(fā)展債券市場(chǎng)等之外，還提到要加強(qiáng)與有關(guān)部門溝通協(xié)商，探索境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市的制度安排。

準(zhǔn)備工作將展開

業(yè)內(nèi)人士分析稱，目前，國(guó)際板市場(chǎng)建設(shè)已提上工作日程，雖然尚處初步階段，但準(zhǔn)備工作已經(jīng)或者即將正式展開。現(xiàn)階段這項(xiàng)工作的主要內(nèi)容是研究、評(píng)估、制定相關(guān)市場(chǎng)制度。比如，發(fā)行制度、上市安排、交易結(jié)算制度以及日常持續(xù)監(jiān)管和信息披露制度等。還需要做好與其他相關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，包括在跨境監(jiān)管與合作安排方面與境外市場(chǎng)監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)。另?yè)?jù)權(quán)威人士透露，未來(lái)的境外企業(yè)境內(nèi)上市板塊是否一定叫做“國(guó)際板”，未有定論。

去年以來(lái)，中國(guó)證券市場(chǎng)的創(chuàng)新和發(fā)展步伐明顯加快，創(chuàng)業(yè)板、股指期貨、融資融券直到場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，中國(guó)證券市場(chǎng)的新格局將清晰可現(xiàn)。中國(guó)證券市場(chǎng)要發(fā)展成為一個(gè)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和規(guī)模相匹配、具有國(guó)際影響力的證券市場(chǎng)，則開市國(guó)際板，接納境外企業(yè)特別是那些具有全球影響的國(guó)際性大企業(yè)前來(lái)上市，是這一未來(lái)新格局中應(yīng)有的部分。

縱觀全球證券市場(chǎng)，從歐美的紐交所、納斯達(dá)克、倫敦交易所，到亞洲的東京交易所、香港聯(lián)交所，舉凡具有較大國(guó)際影響力的成熟市場(chǎng)，無(wú)一例外都是開放性市場(chǎng)，接納異地和外國(guó)企業(yè)上市，為全球優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供上市和融資服務(wù)，并以此為本國(guó)或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技進(jìn)步作出貢獻(xiàn)，并帶來(lái)市場(chǎng)自身的大進(jìn)步、大發(fā)展。比如，香港市場(chǎng)，正是在接納了大量的H股、紅籌股公司后，大大提升了自身的市場(chǎng)規(guī)模、活躍程度和影響力，迅速躋身于全球一流交易所的行列。

無(wú)法律或技術(shù)障礙

中國(guó)證券市場(chǎng)作為一個(gè)新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)，發(fā)展歷史還較短，早期主要功能是服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，特別是服務(wù)于國(guó)企改制。但是，在經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展后，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模和質(zhì)量持續(xù)上升的背景下，特別是經(jīng)過(guò)股權(quán)分置改革后，中國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)模和質(zhì)量都有了根本性改觀，很多方面已上升到全球市場(chǎng)的前列。比如，上交所去年的股票成交金額名列全球第三，亞洲第一，超越了東京交易所，僅次于紐交所和納斯達(dá)克市場(chǎng)。同時(shí)，上交所的市價(jià)總值在全球列第六位，超越了香港交易所。中國(guó)證券市場(chǎng)事實(shí)上已經(jīng)具有相當(dāng)?shù)膰?guó)際地位和影響力，已經(jīng)完全有能力推出國(guó)際板，接納境外企業(yè)前來(lái)上市。

正如許多論者已經(jīng)詳細(xì)分析的那樣，中國(guó)證券市場(chǎng)推出國(guó)際板并不存在不可逾越的法律障礙或技術(shù)障礙。另外，類似紅籌股這樣的資產(chǎn)、消費(fèi)者和主要盈利來(lái)源都在國(guó)內(nèi)的境外上市公司，有回歸的迫切要求。類似匯豐控股、紐交所等世界級(jí)重要企業(yè)都對(duì)前來(lái)中國(guó)上市表示了強(qiáng)烈興趣。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，國(guó)際板成功推出不僅將大大提升中國(guó)資本市場(chǎng)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全球地位和影響力，而且對(duì)國(guó)內(nèi)投資者和國(guó)內(nèi)巨額的資金儲(chǔ)備來(lái)講，更是獲得了一個(gè)參與全球投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、分享世界經(jīng)濟(jì)成果的渠道。

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