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國(guó)務(wù)院辦公廳昨天下午轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易的意見(jiàn)》至證監(jiān)會(huì)、公安部、監(jiān)察部、國(guó)資委、預(yù)防腐敗局等五部委，要求聯(lián)合出手依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易，維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。就此，鳳凰網(wǎng)特約方正證券分析師撰稿，解讀該政策的影響。

方正證券 張皓亮

漫漫熊市中憧憬利好，牛市總是伴隨利空，利空是牛市的另一種養(yǎng)分和催化劑甚至是洗盤工具。530直接打壓股市的上調(diào)印花稅政策也未將牛頭壓下去，何況是利在長(zhǎng)遠(yuǎn)的打擊內(nèi)幕交易呢？不明白股市為何會(huì)因此而跌，若真為此跌跌不休，我國(guó)股市的根基未免太弱不禁風(fēng)了。

左右牛市根基的一般是中長(zhǎng)線資金是否陸續(xù)撤離股市，短線活躍資金今天走了明后天來(lái)，而內(nèi)幕交易這批資金更偏向于后者，借短期快速拉高，使股票停牌，上市公司旋即出公告，若真有消息公告，這批資金在復(fù)牌時(shí)又可大賺一筆。說(shuō)起內(nèi)幕交易，大多數(shù)人報(bào)以眼紅的態(tài)度來(lái)看待，雖然不公平但人人希望自己即是內(nèi)幕交易方，可從中獲利。此矛盾心態(tài)導(dǎo)致內(nèi)幕交易始終存在并有愈演愈烈之勢(shì)，國(guó)務(wù)院明文打擊無(wú)異于給內(nèi)幕交易者敲響了一記警鐘，之前3186點(diǎn)起出現(xiàn)的下跌調(diào)整極有可能是對(duì)政策風(fēng)向敏感的資金獲利了結(jié)所引起的，大盤即使在次做頂部，也會(huì)向上確認(rèn)形成雙頂形態(tài)。在通貨膨脹已無(wú)法避免的形勢(shì)下，民眾為求資產(chǎn)保值講儲(chǔ)蓄存款搬入股市無(wú)可厚非。財(cái)富保衛(wèi)戰(zhàn)正影響著目前點(diǎn)位下的中國(guó)股市，這也是目前筆者看好指數(shù)的一個(gè)原因所在，因?yàn)榧词构芍笝M盤，中小市值品種依舊或反復(fù)活躍。而指數(shù)向下空間并不大，在二級(jí)市場(chǎng)中投資者目前只能做多，做空無(wú)法賺錢，如此一來(lái)，在市場(chǎng)通過(guò)主動(dòng)調(diào)整，釋放了前期快速拉升的風(fēng)險(xiǎn)之后，做多力量暫時(shí)比做空力量更強(qiáng)。

談到內(nèi)幕交易，其實(shí)內(nèi)幕交易理論上是永遠(yuǎn)杜絕不了的，就像貪官是永遠(yuǎn)杜絕不了的一樣。事物總有兩面性。有的人說(shuō)中國(guó)內(nèi)幕交易多，其實(shí)你看美國(guó)也有洛克菲勒，俄羅斯也有資源寡頭。因?yàn)楣墒惺且粋€(gè)逐利的場(chǎng)所，一些風(fēng)險(xiǎn)意志薄弱的投資者，或者是以權(quán)謀私的投資者都想從中分一杯羹，甚至從一定程度上內(nèi)幕交易活躍市場(chǎng)人氣，所以這個(gè)內(nèi)幕理論上是無(wú)法避免的。

無(wú)法避免并不意味著國(guó)家不去打壓，三年前廣發(fā)證券的董事長(zhǎng)被逮捕，如此級(jí)別的大佬，在證券市場(chǎng)建立初期是不可想象的，證券法的頒布也在一定程度上讓投機(jī)者稍稍收斂了一些，但目前有卷土重來(lái)之勢(shì)，國(guó)務(wù)院適時(shí)發(fā)布《關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易意見(jiàn)》，由證監(jiān)會(huì)、公安部、監(jiān)察部、國(guó)資委、預(yù)防腐敗局等五部門牽頭進(jìn)行調(diào)研分析，監(jiān)管層并探索舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度，軟硬兼施，監(jiān)管和舉報(bào)雙管齊下，這次是20年未有過(guò)的強(qiáng)硬措辭和態(tài)度，可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)必然會(huì)有一批魚兒落網(wǎng)。大家應(yīng)該從這樣的事件中清醒的認(rèn)識(shí)到，政府正努力在打擊內(nèi)幕交易，但是要杜絕非常困難。我們應(yīng)該支持并理解管理層的舉措，我們希望市場(chǎng)內(nèi)幕交易越少越好，對(duì)股民是一個(gè)保護(hù)，但同時(shí)不能過(guò)于理想化。只要發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易情況出現(xiàn)時(shí)，五部委人員不手軟的堅(jiān)決打擊，這樣對(duì)內(nèi)幕交易的人是一個(gè)震懾，應(yīng)該說(shuō)會(huì)有很好的作用，但是要杜絕還是不可能的。水至清則無(wú)魚，人至察則無(wú)徒。

大家內(nèi)幕交易從另一側(cè)面顯示目前行情正處于上升期，試問(wèn)要是大熊市，券商投行基金公司們紛紛虧損累累，無(wú)心戀戰(zhàn)，但求反彈逃命自保，哪有精力折騰這個(gè)？即使真有內(nèi)幕消息，在人氣渙散的熊市，沒(méi)有接盤資金也只是曇花一現(xiàn)。

國(guó)家若下重手打壓愈演愈烈的內(nèi)幕交易，對(duì)投資者和股市長(zhǎng)期健康發(fā)展無(wú)疑是有幫助的，熨平短線波動(dòng)，避免投資者因不公平交易引起的虧損，讓手中股票和股市能真正反應(yīng)出中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果和價(jià)值，才能更好的吸引外資企業(yè)來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)上市，做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，最終成為世界資金共同投資的蓄水池。

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