□晚報記者 錢妤

市場風(fēng)格在下跌中悄然變化，小盤題材股開始降溫，銀行、保險等大盤藍(lán)籌股相對抗跌。

友邦華泰積極成長基金經(jīng)理秦嶺松認(rèn)為，進(jìn)入新年以后，市場并不如此前大家預(yù)期的那樣快速上揚，相反的，對政策的擔(dān)憂主導(dǎo)了市場行情。一方面，貨幣政策收緊；另一方面，經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇進(jìn)程當(dāng)中，企業(yè)利潤快速增長，季報和年報即將密集公布。

民生加銀基金專家指出，雖然對于政策退出的預(yù)期不利于市場估值中樞的提升，但經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利快速增長、資金面相對充裕、估值合理將為A股繼續(xù)前行提供動力。總體而言， A股將繼續(xù)在經(jīng)濟(jì)和政策的博弈中前行，調(diào)整后的市場將延續(xù)震蕩向上的格局。

“銀行業(yè)作為A股市場市值最大的行業(yè)，其估值不高，利潤增長，將發(fā)揮市場穩(wěn)定器的作用”，秦嶺松認(rèn)為，銀行全行業(yè)估值在15倍左右，考慮到中國經(jīng)濟(jì)增長，這樣的估值水平?jīng)]有任何泡沫；其次，從銀行收入來看，現(xiàn)在的息差處于歷史低位，未來隨著貸款增長，二套房利率隨風(fēng)險定價，利息收入可能會提高；CPI轉(zhuǎn)正伴隨著的存款活期化，利息支出將會降低，這一進(jìn)一出意味著銀行利潤可能會提高。另外，股指期貨的推出也將助陣大盤藍(lán)籌股。

申萬巴黎基金認(rèn)為，未來半年全球可能會遭遇風(fēng)險偏好下降的過程，風(fēng)險資產(chǎn)可能會有所調(diào)整，如果這與中國經(jīng)濟(jì)降溫同步發(fā)生，將會對A股市場造成較大的壓力。

大成基金認(rèn)為，目前應(yīng)留意宏觀調(diào)控步驟，關(guān)注市場中可能存在的樂觀因素，比如在CPI明顯上漲、PPI轉(zhuǎn)正的大背景下，受益通脹和大消費的板塊或有投資機會，尤其是契合結(jié)構(gòu)調(diào)整方向及政策扶持的行業(yè)。

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