天相元器件小組認(rèn)為，因蘋果iPhone熱賣引爆智能型手機(jī)市場(chǎng)百花齊放，預(yù)計(jì)未來智能手機(jī)用PCB將獲得30%以上的年增長(zhǎng)率。高端手機(jī)以3、4階HDI板為主，超聲電子是國(guó)內(nèi)成熟掌握3階HDI板的生產(chǎn)企業(yè)。Gartner近日發(fā)布的報(bào)告則稱，第三季度全球終端用戶手機(jī)銷量達(dá)4.17億部，同比增長(zhǎng)35%，其中智能手機(jī)銷量同比增長(zhǎng)96%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著智能手機(jī)的熱銷，相關(guān)智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的細(xì)分企業(yè)也有望得到資金關(guān)照。

TFT面板或緊隨其后

在智能手機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈中，TFT面板(液晶面板)也是關(guān)鍵一環(huán)。A股上市公司中，深天馬、京東方A和TCL集團(tuán)成為TFT面板的領(lǐng)軍人物。

國(guó)信證券電子行業(yè)分析師段迎晟認(rèn)為，深天馬A未來將成為中小尺寸液晶面板的領(lǐng)先企業(yè)。其子公司上海天馬的TFT生產(chǎn)線自2008年投產(chǎn)以來一直處于虧損，但今年已實(shí)現(xiàn)盈利。上海天馬是4.5代線的小尺寸TFT面板生產(chǎn)線，設(shè)計(jì)產(chǎn)能每月3萬片。其中，STN專門生產(chǎn)3D眼鏡片，屬于公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。自今年以來TFT面板和STN的生產(chǎn)線一直都保持90%以上的產(chǎn)能利用率。成都天馬的面板生產(chǎn)線于6月18日竣工并已開始小批量試生產(chǎn)，預(yù)計(jì)年底將大批量出貨。武漢模組也已經(jīng)試生產(chǎn)，設(shè)計(jì)產(chǎn)能9萬片的CF(彩色濾光片)預(yù)計(jì)年底投產(chǎn)，液晶面板于明年2月投產(chǎn)。另外兩條生產(chǎn)線全部投產(chǎn)后，公司的中小尺寸液晶面板出貨量將從世界第8升為第2。

而TCL集團(tuán)則在政府強(qiáng)力支持下介入液晶面板行業(yè)，目前已成為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的打造面板-模組-整機(jī)-內(nèi)容全一體化的企業(yè)。上半年已經(jīng)接到液晶面板項(xiàng)目前期費(fèi)用補(bǔ)貼1.8億元。

LCD上游或成后起之秀

“實(shí)際上，LCD(液晶顯示器)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)空間巨大。因?yàn)椴粌H包涵智能手機(jī)的需要，全球LCD電視滲透率的持續(xù)提升也對(duì)其有較高發(fā)展?！?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/stock/sh600030/" target="_blank" title="中信證券 600030">中信證券電子行業(yè)分析師鄢凡說，其中LCD上游材料產(chǎn)業(yè)鏈可能會(huì)成為未來投資亮點(diǎn)。

從LCD產(chǎn)業(yè)鏈的特點(diǎn)看，中游呈現(xiàn)高資本積聚，不斷投資高世代產(chǎn)線以提升生產(chǎn)效率，具有強(qiáng)周期性；下游則注重品牌和成本控制能力，市場(chǎng)分散、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈且毛利率較低；而上游高技術(shù)壁壘、高度集中、高毛利和較弱周期性，國(guó)內(nèi)尚屬空白。上游將是最可能突破和最具成長(zhǎng)性的市場(chǎng)。

其中，液晶材料將是最先取得突破的市場(chǎng)，誠(chéng)志股份旗下子公司永牛華清已獲TFT液晶技術(shù)突破，正處于市場(chǎng)驗(yàn)證階段，有望在未來1年-2年獲得訂單。而液晶上游供應(yīng)商永太科技已獲液晶龍頭默克及永牛華清等大客戶訂單，未來TFT液晶單體產(chǎn)能釋放將大幅加速公司成長(zhǎng)。

而玻璃基板領(lǐng)域，彩虹股份一期產(chǎn)線已生產(chǎn)出成品，通過增發(fā)將在張家港、合肥和西安建設(shè)8條5代線和2條6代線，產(chǎn)能將在2011年后陸續(xù)投放。預(yù)計(jì)市場(chǎng)突破時(shí)間在2011年末及2012年。主營(yíng)偏光片的深紡織A，旗下盛波光電是國(guó)內(nèi)最早也是唯一取得TFT偏光片突破的公司，目前已擁有3條低端線，并即將建設(shè)一寬一窄2條TFT線。此外，深超8.5代線對(duì)應(yīng)的確定性市場(chǎng)是其亮點(diǎn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)突破時(shí)間在2012年。

而新股永太科技的TFT液晶材料項(xiàng)目也將于年底進(jìn)行試生產(chǎn)。項(xiàng)目建成后，公司將新增L1-L5系列TFT液晶材料產(chǎn)能共81噸/年，達(dá)產(chǎn)后最少可帶來新增年銷售收入4億元。而由于能量產(chǎn)液晶材料的廠家極少，液晶材料TFT產(chǎn)品毛利率60%-70%。隨著智能手機(jī)的持續(xù)熱銷，預(yù)計(jì)該產(chǎn)品的價(jià)格將高于之前測(cè)算業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)所用的500萬元/噸的保守價(jià)格。 (經(jīng)觀)

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