最近西南的干旱牽動(dòng)著每個(gè)中國(guó)人的心，國(guó)家和各地方政府在全力應(yīng)對(duì)旱災(zāi)的同時(shí)；我們的市場(chǎng)也開(kāi)始發(fā)動(dòng)了所謂干旱題材的炒作，從上周的煤炭、有色、到昨天的糧食，似乎市場(chǎng)的資金又找到了新的興奮點(diǎn)，不過(guò)我個(gè)人并不認(rèn)同這種借災(zāi)情發(fā)揮的炒作手法。那么現(xiàn)在市場(chǎng)在如此大的災(zāi)情影響下到底會(huì)何去何從呢？下面我們對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行一下探討。

第一，據(jù)國(guó)家防總網(wǎng)站3月23日最新消息，目前云南、貴州、廣西、重慶、四川5省市區(qū)已有5104.9萬(wàn)人受災(zāi)，因?yàn)?zāi)直接經(jīng)濟(jì)損失190.2億元。令人擔(dān)憂的是，從目前預(yù)測(cè)情況來(lái)看，西南重旱區(qū)仍無(wú)明顯降雨，抗旱救災(zāi)形勢(shì)仍然嚴(yán)峻。日前，溫家寶總理也趕往了受災(zāi)嚴(yán)重的云南曲靖市，提出后續(xù)抗旱救災(zāi)工作具體部署。西南地區(qū)并不是我國(guó)主要產(chǎn)糧大省。數(shù)據(jù)顯示，2009年云南省冬小麥播種面積638萬(wàn)畝，產(chǎn)量約90萬(wàn)噸，在全國(guó)占的比例很小，但水稻是云南省的第一大作物，是全省2/3人口的口糧。分析人士指出，目前已經(jīng)到了早稻的播種時(shí)期，持續(xù)的干旱嚴(yán)重影響到了西南當(dāng)?shù)厮镜牟シN，大旱勢(shì)必造成當(dāng)?shù)刂饕诩Z的減產(chǎn)，對(duì)云南、廣西當(dāng)?shù)氐募Z食市場(chǎng)是很大的打擊，西南旱區(qū)的糧食不夠吃，要從全國(guó)其他地方調(diào)糧食，這可能成為全國(guó)大米漲價(jià)的誘因。昨日更是有消息傳出，受大旱影響，云貴等旱區(qū)米商已開(kāi)始入渝搶米，致使重慶市場(chǎng)米價(jià)全線上揚(yáng)30%。

第二，在消息推動(dòng)下，昨日鄭州早秈稻期貨高開(kāi)后快速探高，全天高位震蕩，主力1009合約開(kāi)盤(pán)小幅高開(kāi)于2159元/噸，并快速上沖至2206元/噸，最終以2188元/噸收盤(pán)，較22日結(jié)算價(jià)上漲35元/噸，漲幅1.63%。股票市場(chǎng)上，干旱題材股昨日也迎來(lái)了整體走強(qiáng)。首先是糧食減產(chǎn)加強(qiáng)了大米漲價(jià)的預(yù)期，刺激早盤(pán)金健米業(yè)開(kāi)盤(pán)后一分鐘便快速漲停，帶動(dòng)一大批農(nóng)業(yè)股走強(qiáng)，隨后抗旱灌溉相關(guān)題材再次得到資金關(guān)注，利歐股份午后攜手大禹節(jié)水漲停，并帶動(dòng)三峽水利、安徽水利等水利水務(wù)個(gè)股有一定表現(xiàn)，盡管之后出現(xiàn)沖高回落，但截至收盤(pán)，金健米業(yè)、利歐股份、大禹節(jié)水均封于漲停。所謂的抗旱題材開(kāi)始出現(xiàn)風(fēng)起云涌的跡象，但是前期的主流品種如：金融、地產(chǎn)等都集體走弱，而指數(shù)股的集體走弱加大指數(shù)即將調(diào)整的擔(dān)憂。在這種矛盾的盤(pán)面下面到底后市會(huì)如何走呢？我想這是大多數(shù)朋友所面臨的問(wèn)題。

第三，對(duì)于這樣的盤(pán)面我們可以通過(guò)追述歷史得到答案，早些年的非典、08年的512地震、去年的豬流感行情其實(shí)都能告訴我們很多信息。雖然我對(duì)資金大舉炒作旱災(zāi)題材不感冒，但是不能不承認(rèn)該題材已經(jīng)發(fā)展成為市場(chǎng)的主要熱點(diǎn)。而此種類型的熱點(diǎn)往往和指數(shù)的大環(huán)境成反相關(guān)的關(guān)系，也就是說(shuō)由于旱情的加劇，市場(chǎng)總體會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。這一點(diǎn)最近的可參考的類似炒作就是去年年底關(guān)于雪災(zāi)的題材炒作，當(dāng)時(shí)燃?xì)忸}材成為市場(chǎng)短期焦點(diǎn)，而市場(chǎng)總體表現(xiàn)卻很一般。另外干旱不僅僅影響的是西南地區(qū)的企業(yè)的基本面，而且會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂，試想如果糧食持續(xù)漲價(jià)則通貨膨脹指數(shù)將大幅攀升，如此國(guó)家很可能提前加息；在這樣的大背景下面指數(shù)繼續(xù)調(diào)整甚至大幅調(diào)整的可能性已經(jīng)加大了，所以我們目前要對(duì)相關(guān)因素引發(fā)的市場(chǎng)調(diào)整的可能性要保持高度警惕。

通過(guò)上面的分析，我認(rèn)為近期隨著旱情的發(fā)展，抗旱已經(jīng)成為全國(guó)人民的重要任務(wù)和關(guān)注焦點(diǎn)。在這樣的背景下近期我們的市場(chǎng)的主要熱點(diǎn)將是相關(guān)抗旱題材個(gè)股，而市場(chǎng)指數(shù)由于受到各種利空因素的影響很可能會(huì)出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。(文：恒基投資特約分析師——賈天力)

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