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賀強(qiáng)：深交所三板市場(chǎng)“統(tǒng)一”場(chǎng)外交易時(shí)機(jī)到
李曉曄 3月2日下午5點(diǎn)，在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)生第五宿舍一間狹小的辦公室里，“印花稅委員”、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)接受了國(guó)內(nèi)外30余家媒體的采訪。他認(rèn)為，在股指期貨、融資融券推出在即的背景下，大力發(fā)展統(tǒng)一的場(chǎng)外交易市場(chǎng)意義十分重大，有助于解決中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實(shí)困境。 賀強(qiáng)提到，中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵在于單一的融資模式，其資金來(lái)源主要是商業(yè)銀行貸款。這就是為什么在2009年中央政府4萬(wàn)億的投資中，中小企業(yè)幾乎沒(méi)有分到多少羹的原因。因?yàn)殂y行也是企業(yè)，偏愛(ài)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低的國(guó)有企業(yè)。而中小企業(yè)普遍規(guī)模較小，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，信譽(yù)程度不高。銀行必然不愿意向中小企業(yè)貸款。 “因此，解決中小企業(yè)融資難的根本辦法在于徹底變革中小企業(yè)的融資模式。”賀強(qiáng)說(shuō)，政策上要鼓勵(lì)和支持中小企業(yè)進(jìn)軍資本市場(chǎng)，發(fā)展直接融資，增加中小企業(yè)融資渠道。通過(guò)大力發(fā)展交易所場(chǎng)內(nèi)的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板直接向中小企業(yè)融通資金，這不僅在一定程度上解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。而且，中小企業(yè)從資本市場(chǎng)融通的資金是長(zhǎng)期性資金，可供中小企業(yè)長(zhǎng)期使用，還可以避免中小企業(yè)獲得銀行貸款后，為了應(yīng)付短期的還本付息壓力出現(xiàn)短期行為。但是，交易所場(chǎng)內(nèi)的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板容量有限、門(mén)檻較高，大量的中小企業(yè)是不可能通過(guò)這些途徑發(fā)行上市融資的。 賀強(qiáng)認(rèn)為，大力發(fā)展統(tǒng)一的場(chǎng)外證券交易市場(chǎng)可以有效解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。場(chǎng)外交易市場(chǎng)可以遍布全國(guó)、容量很大、門(mén)檻較低，可以大量地容納中小企業(yè)發(fā)行上市，切實(shí)解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。不僅如此，場(chǎng)外交易市場(chǎng)的建立還將極大地促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資的發(fā)展，建立一個(gè)順暢的退出機(jī)制，使中小企業(yè)在資本市場(chǎng)融資的渠道不斷拓寬。 他還提到，席卷全球的金融海嘯是由場(chǎng)內(nèi)金融衍生品引發(fā)的，與場(chǎng)外交易市場(chǎng)無(wú)關(guān)，并且，我國(guó)也不存在金融創(chuàng)新走得過(guò)快的情況，實(shí)際情況是不足。 實(shí)際上，我國(guó)在1998年以前就已經(jīng)建立了一個(gè)初具規(guī)模的證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)。但是由于1998年?yáng)|南亞金融危機(jī)的影響，為了防范金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)全部被關(guān)閉。經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管水平不斷提高，證券法規(guī)不斷完善，目前已經(jīng)完全具備重新建立場(chǎng)外交易市場(chǎng)的條件。 賀強(qiáng)建議，現(xiàn)在大力發(fā)展三板市場(chǎng)，可以以有基礎(chǔ)的中關(guān)村三板市場(chǎng)為中心，發(fā)展成連接全國(guó)的統(tǒng)一性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。 “我相信場(chǎng)外交易市場(chǎng)的建立不僅增加了證券市場(chǎng)的層次，而且能夠在很大程度上解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，有力地促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。”賀強(qiáng)稱。 相關(guān)專題： 免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
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