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新世紀(jì)以來(lái)指導(dǎo)“三農(nóng)”工作的第7個(gè)中央一號(hào)文件31日由新華社受權(quán)發(fā)布。這個(gè)題為《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于加大統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展力度，進(jìn)一步夯實(shí)農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展基礎(chǔ)的若干意見(jiàn)》的文件推出了一系列含金量高的強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)新政策，強(qiáng)力推動(dòng)資源要素向農(nóng)村配置是其最大亮點(diǎn)。一號(hào)文件全文約12000字，從健全強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策體系、提高現(xiàn)代農(nóng)業(yè)裝備水平、加快改善農(nóng)村民生、協(xié)調(diào)推進(jìn)城鄉(xiāng)改革、加強(qiáng)農(nóng)村基層組織建設(shè)5個(gè)方面，著力推動(dòng)資源要素向農(nóng)村配置，促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，努力縮小城鄉(xiāng)公共事業(yè)發(fā)展差距，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展活力，鞏固黨在農(nóng)村的執(zhí)政基礎(chǔ)。

此次“一號(hào)文件”最大的亮點(diǎn)在于對(duì)“統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展”在農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)村進(jìn)步中的作用提到了新的高度，在依靠推進(jìn)“城鎮(zhèn)化”來(lái)推進(jìn)“三農(nóng)”發(fā)展上有了新的認(rèn)識(shí)和新的舉措。文件指出，要把統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展作為全面建設(shè)小康社會(huì)的根本要求，要積極穩(wěn)妥的推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程。深化戶(hù)籍制度改革，加快落實(shí)放寬中小城市、小城鎮(zhèn)特別是縣城和中心鎮(zhèn)落戶(hù)條件的政策，促進(jìn)符合條件的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口在城鎮(zhèn)落戶(hù)并享有與當(dāng)?shù)爻擎?zhèn)居民同等的權(quán)益，同時(shí)，鼓勵(lì)有條件的地方把農(nóng)民工納入城鎮(zhèn)住房保障體系，安排土地利用年度計(jì)劃要支持中小城市和小城鎮(zhèn)。我們一直認(rèn)為，破解中國(guó)的農(nóng)業(yè)難題，必須解決兩大問(wèn)題：土地問(wèn)題和戶(hù)籍問(wèn)題。通過(guò)推進(jìn)城鎮(zhèn)化，依靠城鎮(zhèn)化的發(fā)展吸納農(nóng)村剩余勞動(dòng)力，通過(guò)戶(hù)籍制度改革，讓進(jìn)城農(nóng)民獲得與城鎮(zhèn)居民同等的權(quán)益，這一系列的舉措，對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展起到的作用將是巨大的，表現(xiàn)在：(一)提高農(nóng)民收入，破解城鄉(xiāng)收入差距不斷拉大的難題；(二)提高進(jìn)城農(nóng)民的科學(xué)文化素質(zhì)，改善其生活醫(yī)療條件，促進(jìn)建設(shè)和諧社會(huì)與小康社會(huì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；(三)擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，破解中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性難題。我們認(rèn)為，國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)支持思路上由以前的“以工哺農(nóng)，以城帶鄉(xiāng)”轉(zhuǎn)向“城鄉(xiāng)統(tǒng)籌”，將“城鎮(zhèn)化”與“三農(nóng)”發(fā)展統(tǒng)籌考慮與規(guī)劃，并且加以制度化，這是一次巨大的飛躍。

“穩(wěn)糧增收”仍是此次“一號(hào)文件”重要的內(nèi)容之一。2010年的“一號(hào)文件”延續(xù)了前幾年一號(hào)文件的精神，“穩(wěn)糧、增收”仍放在了重要地位。在這方面，今年一號(hào)文件的關(guān)注點(diǎn)有：(一)在穩(wěn)定糧食安全，促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變部分中，“一號(hào)文件”對(duì)種子行業(yè)支持的論述篇幅前所未有的多。文件提出，切實(shí)把農(nóng)業(yè)科技的重點(diǎn)放在良種培育上，加快農(nóng)業(yè)生物育種創(chuàng)新和推廣應(yīng)用體系建設(shè)。繼續(xù)實(shí)施轉(zhuǎn)基因生物新品種培育科技重大專(zhuān)項(xiàng)，抓緊開(kāi)發(fā)具有重要應(yīng)用價(jià)值和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的功能基因和生物新品種，在科學(xué)評(píng)估、依法管理基礎(chǔ)上，推進(jìn)轉(zhuǎn)基因新品種產(chǎn)業(yè)化，推動(dòng)國(guó)內(nèi)種業(yè)加工企業(yè)并購(gòu)和產(chǎn)業(yè)整合，引導(dǎo)種子企業(yè)與科研單位聯(lián)合，抓緊培育有核心競(jìng)爭(zhēng)力的大型種子企業(yè)。從“一號(hào)文件”的精神上，我們預(yù)期國(guó)家會(huì)對(duì)種業(yè)后續(xù)推出較多扶持政策，這對(duì)種子行業(yè)發(fā)展將產(chǎn)生很大促進(jìn)作用。資本市場(chǎng)的種業(yè)上市公司均是行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，將受益于國(guó)家對(duì)種業(yè)的大力支持。(二)繼續(xù)提高四項(xiàng)補(bǔ)貼(種糧補(bǔ)貼、良種補(bǔ)貼、農(nóng)機(jī)具購(gòu)置補(bǔ)貼、農(nóng)資綜合補(bǔ)貼)金額，擴(kuò)大良種補(bǔ)貼范圍(包括將馬鈴薯種子列入良種補(bǔ)貼范圍)等，落實(shí)小麥最低收購(gòu)價(jià)政策，繼續(xù)提高稻谷最低收購(gòu)價(jià)等。預(yù)期到后期即將推出的四項(xiàng)補(bǔ)貼政策、提高稻谷最低收購(gòu)價(jià)政策等也將為農(nóng)業(yè)行業(yè)投資帶來(lái)利好。

中央財(cái)政歷年“三農(nóng)”投資金額及增速

“一號(hào)文件”是近些年農(nóng)業(yè)行業(yè)最重量級(jí)的政策，綜觀歷史規(guī)律，“一號(hào)文件”的推出往往能激發(fā)資本市場(chǎng)對(duì)農(nóng)業(yè)板塊上市公司的投資熱情，出現(xiàn)農(nóng)業(yè)投資上所謂的“一號(hào)文件行情”。統(tǒng)計(jì)了2004年至今，每年一號(hào)文件公布當(dāng)天及其后一周的走勢(shì)，發(fā)現(xiàn)有如下特點(diǎn)：

(1)從絕對(duì)漲幅上來(lái)說(shuō)，一般“一號(hào)文件”的頒布均會(huì)對(duì)農(nóng)業(yè)板塊上市公司股價(jià)有所刺激，使得農(nóng)業(yè)板塊在很大概率上出現(xiàn)正的絕對(duì)收益，也就是表現(xiàn)出正的漲幅，2004年到2009年六年間，僅僅只有2005年出現(xiàn)例外；(2)從相對(duì)漲幅上來(lái)說(shuō)，盡管近兩年(2008年、2009年)一號(hào)文件的頒布當(dāng)天農(nóng)業(yè)板塊出現(xiàn)了顯著的超越大盤(pán)的走勢(shì)，但是2005、2007兩年，一號(hào)文件當(dāng)天農(nóng)業(yè)板塊走勢(shì)卻落后于大盤(pán)，包括從一號(hào)文件頒布一周內(nèi)的走勢(shì)來(lái)看，農(nóng)業(yè)能顯著超越大盤(pán)的命題也是不一定成立的。因此相對(duì)于大盤(pán)走勢(shì)來(lái)說(shuō)，很難保證農(nóng)業(yè)在相對(duì)漲幅上超越大盤(pán)。

基于以上兩點(diǎn)，銀河證券認(rèn)為，“一號(hào)文件行情”在更大概率上應(yīng)該是絕對(duì)漲幅意義上的行情；(3)從一號(hào)文件公布后的一個(gè)月走勢(shì)對(duì)比來(lái)看，農(nóng)業(yè)板塊近六年的走勢(shì)都非常樂(lè)觀，不僅連續(xù)六年保持了上漲走勢(shì)，而且基本保持了連續(xù)大幅超越大盤(pán)的狀態(tài)。原因主要是一號(hào)文件后的一個(gè)月內(nèi)，國(guó)家往往會(huì)連續(xù)出臺(tái)包括提高糧食最低收購(gòu)價(jià)、提高四項(xiàng)補(bǔ)貼等惠農(nóng)政策，召開(kāi)兩會(huì)、或者一系列其他國(guó)家層次的農(nóng)業(yè)會(huì)議等，這些事件往往都能延續(xù)一號(hào)文件對(duì)農(nóng)業(yè)板塊的刺激，從而引發(fā)資金對(duì)農(nóng)業(yè)的炒作熱情。這可以稱(chēng)作“后一號(hào)文件行情”。從下圖中的對(duì)比來(lái)看，“后一號(hào)文件行情”，或許比“一號(hào)文件行情”更值得期待。

近幾年一號(hào)文件公布當(dāng)天及公布后一周農(nóng)業(yè)板塊與上證綜指走勢(shì)對(duì)比

投資策略

穩(wěn)糧保供給，增收惠民生--關(guān)注科技型糧食公司

2009年我國(guó)糧食總產(chǎn)量預(yù)計(jì)10616億斤，連續(xù)6年增收，首次實(shí)現(xiàn)連續(xù)3年超萬(wàn)億。保證糧食產(chǎn)量的穩(wěn)定是一項(xiàng)戰(zhàn)略性和基礎(chǔ)性任務(wù)，在耕地面積無(wú)法大幅增加時(shí)，穩(wěn)定糧食產(chǎn)量來(lái)自于兩方面，一是提高糧食單產(chǎn)，二是保證種植面積穩(wěn)定。這就需要依靠科技提高畝產(chǎn)，通過(guò)提高農(nóng)民的種糧積極性，確保耕地不會(huì)改作它用。要把握農(nóng)業(yè)科技含量提升的題材，特別是今年底提出的轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品的相關(guān)公司。

把擴(kuò)大農(nóng)村需求作為拉動(dòng)內(nèi)需的關(guān)鍵舉措--關(guān)注由農(nóng)村基建帶來(lái)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

2009年中央財(cái)政預(yù)算安排“三農(nóng)”支出達(dá)7161.4億元，比上年增加1205.9億元，增長(zhǎng)20.2%。預(yù)計(jì)明年將繼續(xù)增加“三農(nóng)”投入，或?qū)⑸先f(wàn)億元。2008年底，我國(guó)54.3%的農(nóng)村人口只消費(fèi)了25.1%的最終居民消費(fèi)支出，擴(kuò)大農(nóng)村需求將成為未來(lái)拉動(dòng)內(nèi)需的重要方面。農(nóng)村需求的擴(kuò)大不僅包括農(nóng)機(jī)具農(nóng)化肥等涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還包括農(nóng)村公共事業(yè)、醫(yī)療教育、住房電網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施。還應(yīng)注意由農(nóng)村建設(shè)帶動(dòng)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以及由穩(wěn)產(chǎn)增收帶動(dòng)的農(nóng)用機(jī)械發(fā)展。

統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程--關(guān)注民生行業(yè)，“家電下鄉(xiāng)”、抗旱水利機(jī)械帶來(lái)的機(jī)會(huì)

統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，推進(jìn)城鎮(zhèn)化關(guān)鍵在于提高農(nóng)民收入和農(nóng)村基礎(chǔ)建設(shè)。在保證糧食基本收入外，預(yù)計(jì)明年推進(jìn)農(nóng)民多角度多產(chǎn)業(yè)就業(yè)仍將是增收的關(guān)鍵。農(nóng)村民生建設(shè)方面不僅關(guān)系城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展，也是拉動(dòng)農(nóng)村需求的重要方面，同時(shí)也呼應(yīng)了今年“保增長(zhǎng)，保民生，保穩(wěn)定”的發(fā)展方針。預(yù)計(jì)明年農(nóng)村工作的核心就是改善農(nóng)村公共事業(yè)建設(shè)和現(xiàn)代化建設(shè)，與電網(wǎng)、醫(yī)療衛(wèi)生、家電下鄉(xiāng)、水利機(jī)械相關(guān)的行業(yè)將會(huì)受益。

夯實(shí)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)，核心是提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力--關(guān)注農(nóng)田水利、機(jī)械化、科技種業(yè)

夯實(shí)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)，核心是提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力，尤其是提高糧食綜合生產(chǎn)能力。09年自然災(zāi)害頻發(fā)，干旱籠罩糧食生產(chǎn)，此次工作會(huì)議特別強(qiáng)調(diào)要抓好農(nóng)田水利建設(shè)，改善灌溉工程，與此相關(guān)的節(jié)水灌溉行業(yè)將獲政策支持。會(huì)議還提出要抓好農(nóng)業(yè)機(jī)械裝備建設(shè)，進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化和農(nóng)機(jī)工業(yè)發(fā)展。抓好高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)。抓好農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新和推廣能力建設(shè)，切實(shí)把加快良種培育、做大做強(qiáng)種業(yè)作為戰(zhàn)略舉措來(lái)抓。做強(qiáng)良種不僅與穩(wěn)定糧食產(chǎn)量、農(nóng)民增收相關(guān)，而且也是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化科技化的先鋒，種業(yè)公司特別是科技含量較高的登海種業(yè)、敦煌種業(yè)、豐樂(lè)種業(yè)明年將受益。

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