中金公司10月11日發(fā)布的一份研究報告稱，由于國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，投資者在四季度宜維持農(nóng)業(yè)股超配持有。

該公司認為，美國大宗原糧產(chǎn)量低于預期、俄羅斯政府早先出臺的延長谷物出口禁令至明年收割完成等因素，都將有助于小麥、大麥、玉米和大豆等大宗原糧價格繼續(xù)上漲。此外，年初以來國內(nèi)勞動力成本快速提升趨勢，對農(nóng)產(chǎn)品價格的推升效應也在逐漸顯現(xiàn)。

中金報告分析稱，國內(nèi)番茄采收成本上升，加上歐盟正在逐漸取消番茄補貼，因此今年番茄醬成本將由此前預測的700美元/噸上調(diào)至約780美元/噸，番茄醬銷售均價則上調(diào)至850-880 美元/噸。待2011年歐盟全部取消補貼，番茄醬銷售價還有100-200美元/噸上調(diào)空間。因此重點推薦中糧屯河(600737.SH)，并且將隨著番茄醬目標價上調(diào)，調(diào)高其盈利預測。

報告指出，目前中糧屯河和新中基(000972.SZ)仍分別持有26萬噸和13萬噸番茄醬庫存，成本在700美元/噸左右。

中金報告稱，由于刺參價格波動區(qū)間仍在不斷上移，10月后威海地區(qū)刺參價格可能將攀升至200-220元/公斤。刺參養(yǎng)殖公司中，首推透明度高且未來盈利彈性最大的好當家(600467.SH)，此外東方海洋(002086.SZ)和獐子島(002069.SZ)也值得關(guān)注。同時，因看好后期南美白對蝦價格和蝦料需求，投資者應該關(guān)注海大集團(002311.SZ)。

報告還稱，新產(chǎn)玉米開秤價格比上年同期上漲了24%，勢必推動玉米種子需求進一步上升。建議密切關(guān)注上市后不受市場重視的大北農(nóng)(002385.SZ)，還可關(guān)注登海種業(yè)(002041.SZ) 和敦煌種業(yè)(600354.SH)。報告稱，大北農(nóng)09年業(yè)績基數(shù)太高，導致上市后盈利增速持續(xù)低于市場預期，令投資者忽視了該公司在小型農(nóng)戶市場中的營銷優(yōu)勢，及其自有玉米種子(農(nóng)華101)的發(fā)展?jié)摿Α?

中金報告認為，國際大宗原糧價格攀升，將給國內(nèi)食用油壓榨業(yè)帶來投資機會。國內(nèi)大豆壓榨業(yè)盈利的來源主要是期貨投機和小包裝調(diào)和油，大豆壓榨和精煉業(yè)務(wù)合計毛利僅約5%。該公司建議關(guān)注中國糧油控股(606.HK)的投資機會，另外東凌糧油(000893.SZ)和金德發(fā)展(000639.SZ) 的交易性機會也值得關(guān)注。

受農(nóng)產(chǎn)品價格飚升的刺激，農(nóng)林牧漁板塊10月11日早盤大幅上漲，至上午10點52分，該板塊整體上漲5.61%，有7只個股封于漲停板。

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