農(nóng)業(yè)行業(yè)：各月價格同比均上漲 關(guān)注3股

事件：

據(jù)農(nóng)業(yè)部對全國80家水產(chǎn)品批發(fā)市場統(tǒng)計，2010年前三季度水產(chǎn)品批發(fā)市場綜合平均價格為16.46元/公斤，同比漲9.94%。其中海水產(chǎn)品29.51元/公斤，同比漲13.91%；淡水產(chǎn)品11.73元/公斤，同比漲4.91%。另據(jù)對可比的26家水產(chǎn)品批發(fā)市場統(tǒng)計，成交量259.83萬噸，同比減3.97%；成交額436.99億元，同比增4.01%。

點評：

1.各月價格同比均有所上漲，環(huán)比走勢和上年基本一致。今年以來，水產(chǎn)品價格整體較去年有較大幅度提高，月度成交價格走勢和上年基本保持一致。其中3-6月份，水產(chǎn)品價格環(huán)比小幅上漲，7月份，隨著養(yǎng)殖收獲期逐步到來，各月價格環(huán)比開始出現(xiàn)小幅下降，雖然有中秋、國慶兩大重要節(jié)日的消費拉動，9月份平均價格15.89元/公斤，同比上漲了6.92%，但環(huán)比仍下降了1.79%。

2.逾八成海產(chǎn)品價格同比上漲，個別品種漲幅較大。監(jiān)測的5大類海水產(chǎn)品價格同比均有所上漲，其中海水魚類漲19.6%，海水甲殼類漲9.54%，海水貝類漲11.46%，海水頭足類漲7.45%，海藻類漲15.37%。監(jiān)測的31個品種的海水產(chǎn)品中，26種價格上漲，2種持平，3種下降，14種漲跌幅度超過10%，其中，帶魚、蝦蛄、銀鯧、花蟹、墨魚等捕撈產(chǎn)品價格漲幅超過兩成。

3.淡水產(chǎn)品價格總體相對平穩(wěn)，大宗淡水魚價格小幅上漲，特種水產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)。監(jiān)測的3大類淡水產(chǎn)品中，淡水魚類價格同比漲5.44%，淡水甲殼類同比漲5.13%，淡水其他類同比降5.4%。監(jiān)測的18個品種的淡水產(chǎn)品中，14種價格上漲，4種下降。其中，大宗淡水魚價格全線上漲，除鳙魚漲12.39%，其他品種漲幅均在6%以內(nèi)。特種水產(chǎn)價格漲跌互現(xiàn)，蛙類漲幅較大，青蝦和羅氏沼蝦分別上漲30.31%和28.37%，甲魚、虹鱒分別跌11.91%和5.04%。羅非魚價格波動較大，同比漲5.34%。

4.維持行業(yè)“增持”評級。維持天寶股份、獐子島、登海種業(yè)的“增持”評級。關(guān)注棉、糖類公司的交易性機會。

農(nóng)林牧漁行業(yè)：四季度策略報告 薦16股

報告要點:四季度農(nóng)林牧漁的投資邏輯，可以概括為三點。一是通脹概念帶來階段性機會；二是政策性機會；三是消費升級和季節(jié)性需求概念。

價格上漲，通脹概念仍然會是四季農(nóng)林牧漁行業(yè)投資的主要線索之一，但漲價預(yù)期正逐步兌現(xiàn)，回調(diào)風(fēng)險加大，而且目前全國的秋糧收獲進度已接近70%，全國秋糧增產(chǎn)基本已成定局，所以我們認為在通脹概念受益中，受國際市場價格波動影響較大的農(nóng)產(chǎn)品品種還會有一定機會，例如大豆，油料，糖和棉花。我們推薦與此對應(yīng)的上市公司：東凌糧油、金德發(fā)展、南寧糖業(yè)、貴糖股份、新賽股份。就對國際農(nóng)產(chǎn)品價格波動不是很敏感的農(nóng)產(chǎn)品而言，隨著豬肉價格的高位運行及即將帶來的替代品(雞肉)價格上調(diào)，我們認為機會將未來體現(xiàn)在農(nóng)林牧漁的中游——飼料及養(yǎng)殖上，我們認為四季度飼料業(yè)個股會有較大表現(xiàn)機會，推薦海大集團、新希望、雛鷹農(nóng)牧、民和股份，同時建議關(guān)注順鑫農(nóng)業(yè)、圣農(nóng)發(fā)展、通威股份、正邦科技等飼料和養(yǎng)殖股。

今年四季度將是惠農(nóng)政策的密集發(fā)布期，種子政策、生物產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、中央農(nóng)村工作會議、1號文件將相繼出臺，我們認為政策密集出臺將對我國種子行業(yè)產(chǎn)生巨大影響，推薦登海種業(yè)、敦煌種業(yè)。

消費升級概念是我們長期關(guān)注的農(nóng)林牧漁行業(yè)投資線索，主要邏輯是隨著人們收入水平提高，消費會由基本消費向奢侈消費轉(zhuǎn)變，這會使得高級農(nóng)產(chǎn)品種植、養(yǎng)殖業(yè)在長期內(nèi)受益?；诖宋覀冮L期看好高級水產(chǎn)品養(yǎng)殖業(yè)。就四季度而言，冬令進補是中國傳統(tǒng)飲食文化的重要組成部分，四季度是高級水產(chǎn)品的傳統(tǒng)需求旺季?；谶@兩方面的原因，我們看好海參養(yǎng)殖企業(yè)，推薦順序依次為獐子島、東方海洋、好當(dāng)家。

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