深圳證監(jiān)局

針對“保薦業(yè)務(wù)相關(guān)人員違規(guī)持有股份”的問題，監(jiān)管部門日前已對深圳轄區(qū)內(nèi)券商做出相應(yīng)的加強管理和控制要求。

本報記者拿到的一份編號為“深證局發(fā)(2010)187號”的深圳證監(jiān)局文件內(nèi)容顯示，文件提及國信證券“李紹武案”，表示正在對該公司相關(guān)人員涉嫌違法違規(guī)問題進(jìn)行調(diào)查。該文件強調(diào)，嚴(yán)格禁止證券公司高級管理人員、保薦代表人、保薦業(yè)務(wù)相關(guān)人員及其配偶、共同生活的父母子女以任何名義或者方式持有發(fā)行人的股份。

深圳有券商投行人士透露，深圳證監(jiān)局近期對轄區(qū)內(nèi)券商從業(yè)人員親屬情況進(jìn)行摸底，“表格主要是上報直系親屬(父母、夫妻和小孩)的身份證號碼。”用意是防范投行人員違規(guī)持股，“不只是投行人員，全公司都要填?！?/p>

事實上，近一段時間，深圳監(jiān)管部門一直在查從業(yè)人員的持股情況，主要是填報持股情況。深圳證監(jiān)局還要求轄區(qū)內(nèi)的券商于2010年8月31日前上報組織學(xué)習(xí)和自查整改的工作報告。

“堵住違規(guī)持股，對真正違法者加大執(zhí)法力度?！蹦橙谈邔诱J(rèn)為，對待此類問題應(yīng)該“一堵一疏”，在堵住違法者的同時，應(yīng)放寬對證券從業(yè)者持股、買賣股票的全面禁止，畢竟證券從業(yè)人員可能是某個股票信息的內(nèi)幕人，也可能完全不是。

對此，《證券法》專家、清華大學(xué)法學(xué)院湯欣教授也建議，應(yīng)當(dāng)刪除現(xiàn)行證券法律法規(guī)中關(guān)于全面禁止的規(guī)定，“立法從寬，執(zhí)法從嚴(yán)?！?/p>

監(jiān)管層下文

監(jiān)管部門與券商對證券從業(yè)人員違規(guī)持股一直有所防范。

現(xiàn)行《證券法》第43條規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員，以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。

規(guī)定明確而嚴(yán)厲，但連日來曝光中信證券謝風(fēng)華、國信證券李紹武案，業(yè)內(nèi)也多認(rèn)為“證券從業(yè)人員不以本人名義持有、買賣股票，他的親朋好友受他的指導(dǎo)持有、買賣股票，然后利益分成，這種做法現(xiàn)在多得是”，從這個意義上說，此規(guī)定形同虛設(shè)。

本報記者獲得的信息顯示，在李紹武、謝風(fēng)華事件曝光后，監(jiān)管部門已經(jīng)對此行為開始摸底。

深圳證監(jiān)局在文件內(nèi)稱，在日常監(jiān)管和現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)部分公司在從事證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)中，存在保薦業(yè)務(wù)相關(guān)人員違規(guī)持有股份、盡職調(diào)查不充分、輔導(dǎo)工作不扎實、持續(xù)督導(dǎo)工作流于形式等問題。

并要求轄區(qū)各證券公司應(yīng)嚴(yán)格按照《保薦辦法》和《證券公司內(nèi)部控制指引》等相關(guān)規(guī)定的要求，結(jié)合公司自身實際情況，進(jìn)一步健全保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部控制制度，完善相關(guān)流程，從五個方面加強管理和控制。

具體指，加強對保薦業(yè)務(wù)相關(guān)人員的管理、建立健全信息隔離墻機(jī)制、進(jìn)一步做好盡職調(diào)查工作、高度重視持續(xù)督導(dǎo)工作和完善保薦業(yè)務(wù)風(fēng)險與質(zhì)量控制體系五方面。

“公司投行每年兩次全員培訓(xùn)?！?a href="/company/data/news/1595.shtml" target="_blank">聯(lián)合證券一位保薦代表人認(rèn)為，由于各券商的風(fēng)格不一樣，因而對保薦業(yè)務(wù)相關(guān)人員的管理也有所不同，“更注重技術(shù)方面的，自然要多做業(yè)務(wù)培訓(xùn)。”

事實上，近一段時間，深圳監(jiān)管部門一直在查從業(yè)人員的持股情況，主要是填報持股情況。深圳證監(jiān)局還要求轄區(qū)內(nèi)的券商于2010年8月31日前上報組織學(xué)習(xí)和自查整改的工作報告。

與此同時，在近期的保薦代表人培訓(xùn)會議上，監(jiān)管部門人士也多次強調(diào)，禁止投行人員進(jìn)行項目入股。

深圳某中小券商投行人士說，以往的監(jiān)控僅限于研究和自營部門，投行部門也有監(jiān)管，但近日來公司對投行部門的監(jiān)控明顯加強了，“msn已處于監(jiān)管中?！?/p>

不僅如此，上報直系親屬的身份證號已從投行部門擴(kuò)展至證券公司所有從業(yè)員工。

業(yè)界建議“一堵一疏”

大規(guī)模出現(xiàn)的投行人員內(nèi)幕交易和PE腐敗，是否與證券從業(yè)人員禁止買賣股票有關(guān)？

“近期中山公用和武漢塑料案，內(nèi)幕人員均為公司的管理層?！倍辔蝗倘耸勘硎荆C券從業(yè)人員可能是某個股票信息的內(nèi)幕人，也可能完全不是，如果是屬于前者，關(guān)于內(nèi)幕交易的法律規(guī)定完全可以追究其法律責(zé)任，而沒有必要把所有的證券從業(yè)人員都想成“壞人”。

在西方經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的國家，均沒有類似我國全面禁止的規(guī)定。

但證券從業(yè)人員由于其特定的工作性質(zhì)，更由于同樣會受到利益的驅(qū)動，相對一般的局外人而言，實施內(nèi)幕交易的違規(guī)事件概率要大些。特別是像券商中的行業(yè)分析師等從業(yè)人員，由于具備一定的市場話語權(quán)，研究報告往往能夠左右一只個股的漲跌，因此違規(guī)的可能性較大。

因此，清華大學(xué)法學(xué)院湯欣教授也建議，沒有必要把法律之網(wǎng)織得太密，相反，法網(wǎng)織得寬，一旦發(fā)現(xiàn)才可能窮追猛打，法律威懾力才能得以彰顯，可以適當(dāng)放寬從業(yè)人員炒股。

類似的一幕也曾在《公司法》上出現(xiàn)過?！豆痉ā吩谛薷闹埃瑖?yán)格禁止公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理在任職期間內(nèi)轉(zhuǎn)讓股票，但這樣的規(guī)定沒有用，守法的人根本就不買公司股票了，違法的則想著法兒地轉(zhuǎn)讓。因此，《公司法》在修改之后，這條規(guī)定被更為寬松的條文取代了。

基于此，業(yè)界人士建議，放行證券從業(yè)人員炒股，同時對其賬戶的監(jiān)控要跟上。讓證券從業(yè)人員投資活動發(fā)生在“陽光”下，一旦發(fā)生違規(guī)行為，除了對其實施市場禁入的處罰外，還應(yīng)受到法律的嚴(yán)懲。

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