頻現(xiàn)融資買入 兩融業(yè)務(wù)有望提振銀行板塊
⊙記者 錢瀟雋 ○編輯 梁偉
工商銀行、招商銀行、民生銀行……頻頻現(xiàn)身融資買入榜單的銀行股,已成為目前融資融券業(yè)務(wù)中被投資者積極做多的標(biāo)的證券。據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,逾七成銀行股存在融資買入記錄。盡管短期內(nèi)交易金額占總成交額比重甚微,但分析師認(rèn)為,中長期看,融資融券業(yè)務(wù)將對銀行股走勢構(gòu)成利好。
七成銀行股被融資做多
自融資融券業(yè)務(wù)啟動以來,銀行股一直是市場偏愛的融資買入對象?;仡櫿浇灰资兹眨裆y行、寧波銀行等7只銀行股就占去當(dāng)日被融資買入的總共36只品種近兩成。此后幾個交易日中,銀行股接連出現(xiàn)被融資買入的記錄,4月9日的公開數(shù)據(jù)之中,工商銀行更以超過1000萬元排名融資余額之首。
最新披露的4月12日交易數(shù)據(jù)顯示,總共59個有融資余額的股票中,10家為銀行股。這意味著銀行板塊總共14只品種中,超過七成股票被融資做多。其中,工商銀行、招商銀行、民生銀行3只品種躋身當(dāng)日融資余額前十。
“我認(rèn)為這些融資買入銀行股的操作是合理的?!?a href="/jigou/detail/stockcom/diyichuangye.shtml" target="_blank">第一創(chuàng)業(yè)分析師陳曦認(rèn)為,目前銀行是一個處于低估狀態(tài)的版塊,安全邊際比較高,這正是吸引投資者做多的主要原因。
然而,上述這些融資買入的操作是否真的為投資者帶來收益尚難斷言。從銀行板塊的整體表現(xiàn)來看,自3月31日開始截至昨日收盤,板塊指數(shù)累計下跌1.5%,9個交易日中僅3天收出陽線,在大趨勢下跌和還要承受融資利息的條件下,這些融資買入操作恐難盈利。
融資融券中期利好銀行股
頻現(xiàn)融資買入,是否會對銀行股短期走勢產(chǎn)生影響呢?對此,陳曦認(rèn)為,由于目前融資融券業(yè)務(wù)成交量很小,占個股當(dāng)日總成績量比重甚微,短期內(nèi)不足以對個股走勢產(chǎn)生大的影響。
“但融資融券對銀行股來說是個中期的利好?!标愱赝瑫r指出,目前融資融券業(yè)務(wù)明顯向融資業(yè)務(wù)傾斜的規(guī)則,將可能產(chǎn)生中期利多銀行股的效果。
融資融券交易推出以來,14支銀行股中除了南京銀行及中信銀行,其余12支都在交易所公布的融資融券試點(diǎn)初期標(biāo)的證券名單內(nèi),銀行板塊因此成為與融資融券交易關(guān)系最密切的一個行業(yè)板塊。
陳曦認(rèn)為,第一,大部分標(biāo)的證券只能融資買入,不能融券賣出。以銀行股為例,12支成份股皆可以通過6家券商融資買入,而僅有5支可以融券賣出,并且要通過不同的券商進(jìn)行;第二,同一支標(biāo)的證券融資買入的保證金比例低于融資賣出的保證金比例,這一規(guī)則設(shè)置,使得同樣價值的保證金通過杠桿撬動的買入金額大于賣出金額;第三,多數(shù)券商融券費(fèi)率高于融資利率;第四,內(nèi)控制度對融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模的限制不同。例如中信證券要求,全體客戶融資買入單只股票的市值不得超過該股票流通市值的10%,全體客戶融券賣出單只股票的市值不得超過該股票流通市值的5%。此類的規(guī)定,使得可實(shí)現(xiàn)的最大融資額遠(yuǎn)高于可實(shí)現(xiàn)的最大融券額。
上述這5點(diǎn)因素使市場在兩融業(yè)務(wù)中自然偏向于選擇融資操作,從而可能造成多空力量不均衡,在交易層面利好標(biāo)的證券。隨著投資者熟悉程度的加深以及參與熱情的提高,融資融券金額會逐步上升,對價值存在低估的銀行板塊的走勢有望構(gòu)成中期利好。
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