日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

<center id="qwwsk"></center>
  •  

    融券步子太小了

    ⊙桂浩明

    融資融券業(yè)務(wù)開閘至今已一個多月了,應(yīng)該說發(fā)展?fàn)顩r還是不錯的,受到了各類投資者的關(guān)注。在竭力杜絕各種風(fēng)險的前提下,業(yè)務(wù)量逐漸有所增加,其積極效應(yīng)正在慢慢顯現(xiàn)出來。

    但是,與當(dāng)下的市場體量相比,現(xiàn)有的融資融券累計總業(yè)務(wù)量不過幾億元,規(guī)模還太小,可以說,對市場走勢幾乎產(chǎn)生不了什么作用。特別是融券業(yè)務(wù),又僅僅相當(dāng)于融資業(yè)務(wù)規(guī)模的1%多一點,與海外市場通常30%以上的比值差距甚大。雖說這種狀況屬于發(fā)展中的問題,在起步時難以避免,但它的存在也提示人們,對于一項全新的業(yè)務(wù),不僅僅要讓它平穩(wěn)開局,還要設(shè)法推動其有序發(fā)展,如果長期進展緩慢,規(guī)模不能及時做大,那么不但其應(yīng)有的作用難以有效發(fā)揮,還會大大削弱推進這項金融創(chuàng)新的意義。

    融資規(guī)模增加不快,可以理解為在當(dāng)前這個階段,股市表現(xiàn)低迷,大盤不斷下跌,沒有出現(xiàn)比較像樣的投資機會,致使融資操作難度大增,因此投資者參與的積極性也不高。事實上,現(xiàn)在券商能夠提供的融資資金大多數(shù)沒有有效利用,而很多具有融資條件的客戶,也在等待觀望。筆者相信,只要假以時日,融資業(yè)務(wù)的長足發(fā)展可期,特別是如果大盤藍籌股能夠表現(xiàn)得相對活躍一些的話,那么融資業(yè)務(wù)會出現(xiàn)供求兩旺的局面。

    比較難以樂觀的,還是融券業(yè)務(wù)能否很快發(fā)展起來。這一個多月來,滬深兩市行情大幅下挫,如果進行融券操作的話,收益想來是很可觀的,但遺憾的是,就是在這樣的背景下,融券業(yè)務(wù)仍然裹足不前,有的券商網(wǎng)點僅僅是出現(xiàn)500股、1000股這類試探性的操作。為什么眼看著這樣好的盈利機會從眼前流走呢?原因無他:現(xiàn)在券商能夠提供的融券數(shù)量非常有限,品種更少。之所以會出現(xiàn)這種情況,又是與現(xiàn)在的融資融券規(guī)則有關(guān)的。目前的相關(guān)規(guī)定是,不管融出的是資金還是股票,都系券商自有。由于目前券商手里普遍都有一定的閑置資金,因此能夠滿足業(yè)務(wù)發(fā)展初期的融資需要。但它們所持有的股票數(shù)量就少得多了,而且也只有在券商本身看好相關(guān)股票,愿意長期持有的情況下才可能融給客戶賣空操作。在理論上,如果看到股市大跌,券商很可能是自己先賣出股票,而不會借給客戶來賣。退一步說,即便券商不想賣,也不太愿意借給別人賣空,因為這相當(dāng)于砸自己的盤,會影響市值。換句話說,在目前的融資融券規(guī)則下,融資發(fā)展的前景是可以預(yù)期的,而融券的前景則是不夠明朗的,這也就導(dǎo)致了融資融券業(yè)務(wù)運行的不平衡。

    其實,在目前的市場條件下,對于投資者來說,融券實際上要比融資更重要,也更有價值。進一步說,改變中國股市單邊市的出路,在現(xiàn)貨市場的范圍內(nèi),也就是融券。而如果融券業(yè)務(wù)不能有效地發(fā)展起來,那么不但有違開展融資融券業(yè)務(wù)的初衷,也是會令廣大投資者失望。

    如何解決這個問題呢?在現(xiàn)有條件下,筆者認(rèn)為可以試行“轉(zhuǎn)融通”的做法,也就是通過成立專業(yè)融券公司,在社會上定向收集一部分股票,而后轉(zhuǎn)給相關(guān)的券商,由其借給需要的客戶。這種“轉(zhuǎn)融通”的做法,在海外市場是比較常見的,它比“裸賣空”風(fēng)險要小,也比較容易控制,但在擴大融券規(guī)模,為客戶提供相關(guān)操作機會方面,還是能較好地發(fā)揮作用的。當(dāng)然,要真正推進“轉(zhuǎn)融通”,還有相應(yīng)的工作要做,其中也不乏需要突破一些技術(shù)障礙。

    股指期貨與融資融券,是今年中國資本市場的兩大新業(yè)務(wù),現(xiàn)在股指期貨發(fā)展態(tài)勢十分喜人,表現(xiàn)穩(wěn)健,作為風(fēng)險控制工具的作用正在得到初步體現(xiàn)。而融資業(yè)務(wù)所提供的杠桿效應(yīng),也對投資者產(chǎn)生了一定的吸引力。相對而言,融券業(yè)務(wù)的確是步子小了點。投資人期待著這樣的結(jié)構(gòu)失衡能及時得到調(diào)整。

    (作者系申銀萬國證券首席分析師)

    相關(guān)專題:

    國務(wù)院同意開設(shè)融資融券試點

    免責(zé)聲明:本文僅代表作者個人觀點,與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實,對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。

    歡迎訪問鳳凰網(wǎng)汽車2010北京車展專題
    歡迎訂閱鳳凰網(wǎng)財經(jīng)電子雜志《股市晚報》
      共有評論0條  點擊查看
     
    用戶名 密碼 注冊
    所有評論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立。
         
    作者:    編輯: robot
    鳳凰網(wǎng)財經(jīng)
    今日熱圖昨日熱圖
     
     
    ·曾軼可綿羊音 ·閱兵村黑里美
    ·風(fēng)云2加長預(yù)告 ·天亮了說晚安
    ·入獄貪官菜譜 ·刺陵精彩預(yù)告片

     

    永久亚洲成a人片777777| 日韩国产有码精品一区二在线 | 日韩av一区二区不卡| 丰满熟女高潮毛茸茸欧洲视频 | 久久精品成人一区二区三区蜜臀| 亚洲av免费不卡在线观看| 亚洲av无码久久精品狠狠爱浪潮| 国产久热精品无码激情 | 加勒比东京热久久综合| 白白色发布会在线观看免费| 狠狠躁天天躁中文字幕 | 精品欧洲AV无码一区二区免费| 久久精品国产亚洲av日韩一| 精品国偷自产在线视频九色| 精品久久久无码中文字幕| 在线你懂| av天堂手机免费在线| 人妻 色综合网站| 综合网在线视频| 色妞一区二区三区免费视频| 精品亚洲成av人在线观看| 丰满少妇高潮惨叫正在播放| 92精品国产自产在线观看48页| 日本一区二区三区爱爱视频| 一本色道久久88亚洲精品综合 | 久久精品亚洲一区二区三区画质| 亚洲av日韩av永久无码下载| 国产农村妇女高潮大叫| 亚洲一二三四五区中文字幕| 国产桃色一区二区三区| 精品淑女少妇av久久免费| 亚洲欧洲日韩免费无码h| 日本女同av在线播放| 亚洲一区二区三区影院| 日本www一道久久久免费榴莲| 国产麻豆放荡av激情演绎| 国产精品麻豆成人av| 日本一区二区三区人妻| 97人妻碰碰视频免费上线| 一区五码在线| 国产精品一区二区韩国av|