試點(diǎn)券商門(mén)檻將下降 證監(jiān)會(huì)稱(chēng)正抓緊研究“轉(zhuǎn)融通”方案

早報(bào)記者 忻尚倫

繼首批6家試點(diǎn)券商平穩(wěn)開(kāi)展業(yè)務(wù)兩個(gè)月后，融資融券第二批5家試點(diǎn)券商也獲批進(jìn)場(chǎng)。

繼首批6家試點(diǎn)券商平穩(wěn)開(kāi)展業(yè)務(wù)兩個(gè)月后，融資融券(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“雙融業(yè)務(wù)”)第二批5家試點(diǎn)券商也于昨日拿到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)函。雖獲批時(shí)間稍晚于預(yù)期，但業(yè)務(wù)擴(kuò)容節(jié)奏明顯在加速行進(jìn)。證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日稱(chēng)，“雙融”業(yè)務(wù)壯大的關(guān)鍵事件——轉(zhuǎn)融通方案，證監(jiān)會(huì)正抓緊研究?！叭粼摌I(yè)務(wù)推出，銀行等金融機(jī)構(gòu)的大量資金，以及社會(huì)上符合要求的標(biāo)的券都將通過(guò)轉(zhuǎn)融通公司進(jìn)入雙融業(yè)務(wù)范疇?！币粯I(yè)內(nèi)人士聞后頓覺(jué)狂喜。

“雙融”門(mén)檻將降低

此次拿到展業(yè)資格的5家券商分別是申銀萬(wàn)國(guó)、東方證券、招商證券、華泰證券和銀河證券。這5家券商和首批6家試點(diǎn)券商在同一時(shí)間通過(guò)了聯(lián)網(wǎng)測(cè)試，其試點(diǎn)方案也同時(shí)通過(guò)了證券業(yè)協(xié)會(huì)的評(píng)定。

雙融業(yè)務(wù)試點(diǎn)在今年3月31日正式開(kāi)閘，之前業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，第二批試點(diǎn)券商將在首批業(yè)務(wù)開(kāi)展后一個(gè)月內(nèi)獲批，而實(shí)際情況是相隔了兩個(gè)月時(shí)間。

在開(kāi)閘的兩個(gè)月內(nèi)，雙融業(yè)務(wù)進(jìn)展平穩(wěn)但略顯緩慢。截至5月31日，兩市交易累計(jì)成交金額30.5億元。其中，融資交易金額28.28億元,融券交易金額2.22億元。

在昨日的媒體通氣會(huì)上，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將降低第三批試點(diǎn)券商的進(jìn)入門(mén)檻。證監(jiān)會(huì)決定按照“最近一次證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)為B類(lèi)以上，最近6個(gè)月凈資本均在30億元以上”的條件和標(biāo)準(zhǔn)，再增加一批證券公司開(kāi)展試點(diǎn)準(zhǔn)備工作。

截至4月底，包括國(guó)元證券、齊魯證券、平安證券、長(zhǎng)江證券、安信證券、興業(yè)證券等15家證券公司符合上述條件。核準(zhǔn)次序的先后，將按照先A類(lèi)再B類(lèi)、凈資本規(guī)模大小、技術(shù)系統(tǒng)全網(wǎng)測(cè)試情況和業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)結(jié)果，作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。

此外，該位負(fù)責(zé)人還透露，滬深兩市交易所正在就雙融標(biāo)的證券的擴(kuò)充展開(kāi)研究。目前，雙融標(biāo)的券的范圍僅有上證50指數(shù)的50只成分股+深證成指40只成分股，合計(jì)90只標(biāo)的券。今年4月初，兩市交易所曾向首批6家試點(diǎn)券商征詢(xún)意見(jiàn)，意向?qū)⒎秶鷶U(kuò)充至滬深300成分股。

“轉(zhuǎn)融通”公司有望成立

昨日證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人還透露，監(jiān)管層正就業(yè)界期盼已久的“轉(zhuǎn)融通”方案在加緊研究。證監(jiān)會(huì)將按既定工作方案，對(duì)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)所涉及的相關(guān)問(wèn)題作進(jìn)一步的深入研究和論證，適時(shí)推出與證券公司融資融券業(yè)務(wù)相配套的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。

所謂“轉(zhuǎn)融通”，包括資金轉(zhuǎn)融通和證券轉(zhuǎn)融通，即證券金融機(jī)構(gòu)墊付的差價(jià)款，可向銀行貸款或在貨幣市場(chǎng)上融資。

早在2008年10月，證監(jiān)會(huì)曾表示，待雙融試點(diǎn)展開(kāi)后將同時(shí)進(jìn)行轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)和準(zhǔn)備，在同時(shí)發(fā)布的監(jiān)管條例中提出了轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的操作模式。并且在2008年制定監(jiān)管條例時(shí)，監(jiān)管層就有意向準(zhǔn)許國(guó)有上市公司大股東在符合國(guó)資監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，將所持股份按一定比例參與轉(zhuǎn)融通。

上述業(yè)內(nèi)人士表示，轉(zhuǎn)融通制度下，將成立一家專(zhuān)門(mén)的公司負(fù)責(zé)運(yùn)作。轉(zhuǎn)融通制度一旦確立，很可能意味著國(guó)內(nèi)的雙融業(yè)務(wù)將采取集中授信的專(zhuān)業(yè)融資公司模式，即證券公司通過(guò)專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)——證券融資公司進(jìn)行融資融券?！叭谫Y方面，轉(zhuǎn)融通公司可以通過(guò)自身的信用幫助券商向銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)融資；融券方面，年金、社保等長(zhǎng)期投資者也可以通過(guò)轉(zhuǎn)融通公司出借手中的股票，幫助證券公司融券?！弊鳛槿檀?，他認(rèn)為轉(zhuǎn)融通公司的成立對(duì)“融券”業(yè)務(wù)的助推力更大。

由于目前雙融業(yè)務(wù)中借出的資金和股票都來(lái)自券商自有，資金違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、和出借股票后券商將承擔(dān)市值下跌風(fēng)險(xiǎn)，都制約了該業(yè)務(wù)內(nèi)生性的發(fā)展?！拔阌怪靡桑D(zhuǎn)融通公司成立后，雙融業(yè)務(wù)將迅速擴(kuò)大?！痹撊耸繉?duì)此充滿(mǎn)信心。

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